מנתוני סקר ה-MoneyTree הישראלי, שנערך על-ידי קסלמן וקסלמן PwC, בשנת 2005 הושקעו בחברות הייטק בישראל (אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון) כ- 1.1 מיליארד דולר, ירידה של כ-9% לעומת שנת 2004 בה גויסו כ-1.2 מיליארד דולר, וגידול של 42% משנת 2003 בה גויסו כ-770 מיליון דולר.
אם משווים את ישראל למדינות ארה"ב מבחינת היקפי העסקות, ניתן לראות, כי ישראל ניצבת במקום השישי נכון ל-2005, ירידה של מקום אחד לעומת 2004. לפני ישראל עומדים איזור הסיליקון וואלי (קליפורניה) עם עסקות בהיקף 7.6 מיליארד דולר, איזור ניו אינגלנד (2.6 מיליארד דולר), איזור העיר ניו-יורק (1.6 מיליארד דולר), אורנג' קאונטי הקליפורני (1.4 מיליארד דולר), ואיזור דרום מזרח ארה"ב (1.2 מיליארד דולר).
סקר ה-MoneyTree השנתי האמריקני, שנערך על-ידי פירמת רואי החשבון הענקית PWC מגלה, כי ההשקעות בהייטק בארה"ב בשנת 2005 הסתכמו בכ-21.7 מיליארד דולר ב-2,932 עסקות. זאת, בדומה לסך ההשקעות בשנת 2004 שהסתכמו בכ-21.6 מיליארד דולר.
ההשקעות בחברות בשלבים מאוחרים גדלו באופן משמעותי, והסתכמו ב-9.7 מיליארד דולר, סכום שיא בחמש שנים האחרונות לעומת כ-8 מיליארד דולר בשנת 2004. כמו כן, נמשך הגידול במספר החברות אשר גייסו הון לראשונה גם בשנת 2005, כאשר 901 חברות גייסו הון לראשונה בשנת 2005 לעומת 865 חברות בשנת 2004 ו-727 חברות בשנת 2003.
בנוסף, מוצגים כמה מגזרים "חמים", כגון תקשורת אלחוטית, תת-מגזר של מגזר הטלקומוניקציה, אשר זינק לשיא זה ארבע שנים עם 1.3 מיליארד דולר. מגזרים אלה החלו לצמוח במהלך השנה, אם כי הם עדיין מהווים חלק קטן יחסית מכלל הפעילות. יש לציין כי ההשקעות הראשוניות בחברות מכוונות-אינטרנט ברחבי קטגוריות התעשיה השונות כמעט הכפילו את עצמן, והסתכמו ב-840 מיליון דולר.
מנתוני הסקר עולה עוד, כי ברבעון הרביעי של 2005 הושקעו כ- 5.1 מיליארד דולר ב-709 חברות. סכום זה מהווה פיחות של 5.5% לעומת כ-5.4 מיליארד דולר ב-742 חברות ברבעון השלישי של שנת 2005, אך עולה בקנה אחד עם רמת ההשקעה שנצפתה ב-14 הרבעונים האחרונים.
טרייסי לפטרוף, השותף המוביל את תחום ההון סיכון העולמי ב- PwC מציין, כי "רמות ההשקעה היציבות הנצפות במגזרים המסורתיים מקבלות השלמה בדמות ההתעניינות המחודשת בנישות חדשות בעלות צמיחה מהירה. יזמים מכל התחומים יכולים להביט קדימה אל שוק בעל פתיחות רבה יותר - ודרישות גבוהות לא פחות - לרעיונותיהם".
מארק היסן, נשיא ה-National Venture Capital Association, מציין כי "הגל הבא של קדמה יצירתית ממשמש ובא והוא ייקח את הצרכן למסע מרגש. בשנות ה-90, השקעות ההון סיכון הופנו בעיקרן לשינוי האופן שבו אנו עובדים, וכך רבות מההשקעות המבוצעות כיום ישנו את האופן שבו אנו משחקים וחיים את חיינו. אנו נהיה עדים לא רק להתקדמות בצעדי ענק בתחומים כגון מחשוב אלחוטי מבחינת עושר, מהירות ותפוצת תוכן, אלא גם לפריצות דרך משמעותיות באופן שבו אנו מטפלים במחלות כרוניות ומסכנות חיים. הון סיכון משפר חיים בדרכים רבות ושונות וקצב ההשקעות שנצפה בשנת 2005 נותן את המענה הראוי למטרה זו".
ניתוח לפי שלב התפתחות החברה
המשך הנטייה להשקעות בשלבים מאוחרים בחמש השנים האחרונות, משקפת את תמיכתם הנמשכת של משקיעי הון סיכון בהשקעות קיימות באמצעות סבבי המשך.
לאור חוסר הריגוש בשוק ההנפקות הראשוניות לציבור, השקעות קיימות עשויות לחכות זמן רב יותר ליציאה מאשר בשנים קודמות. בשנת 2005 כולה ההשקעות בשלבים מאוחרים צמחו ב-22% לכדי 9.7 מיליארד דולר שהושקעו ב-952 עסקות, זאת לעומת לכ-8 מיליארד דולר שהושקעו ב-733 עסקות בשנת 2004. בנוסף, משקלן של ההשקעות בשלבים מאוחרים בכלל השקעות ההון סיכון, העומד על 45%, הינו הגבוה ביותר ב-11 שנותיו של סקר ה-MoneyTree האמריקני.
ירידה קלה נצפתה במהלך שנת 2005 בהשקעות בחברות סטארט-אפ וחברות בשלבים מוקדמים, עם כ-4.1 מיליארד דולר אשר הושקעו ב-922 חברות, לעומת כ-4.4 מיליארד דולר אשר הושקעו ב-1,038 חברות בשנת 2004, נתון המצביע על המשך העניין בהשקעות לטווחים ארוכים יותר.
עם התמקדות פעילות ההשקעה בשני קצוות הקשת, ההשקעות בחברות בשלבי התרחבות צנחו לרמתן הנמוכה ביותר זה תשע שנים: כ-7.8 מיליארד דולר שהושקעו ב-1,065 עסקות, לעומת שנת 2004 בה גויסו כ-9.3 מיליארד דולר על-ידי חברות בשלבי התרחבות, ב-1,195 עסקות.
ניתוח המגזרים והתעשיות
המגזרים המרכזיים אשר הראו צמיחה היו שירותי מערכות מידע, תעשיה/אנרגיה ושירותים פיננסיים, ואילו המגזרים המרכזיים האחרים שמרו בדרך כלל על רמת השקעות דומה לזו שנצפתה בשנה הקודמת או נמוכה מעט.
מגזר מדעי החיים (ביוטכנולוגיה ומכשור רפואי, יחדיו) טיפס בשנת 2005 לשיא של חמש שנים עם כ-6 מיליארד דולר ו-608 עסקות, לעומת כ-5.8 מיליארד דולר ו-589 עסקות בשנת 2004. בשנת 2005 היוו ההשקעות במגזר מדעי החיים 28% מכלל השקעות ההון סיכון.
ההשקעות במגזר התוכנה צנחו ב-10% בשנת 2005 והסתכמו בכ-4.7 מיליארד דולר אשר הושקעו ב-840 עסקות לעומת כ-5.2 מיליארד דולר אשר הושקעו ב-886 עסקות בשנת 2004. עם זאת, מגזר התוכנה שמר על מעמדו כקטגוריית התעשיה הבודדה המובילה, עם 22% מסך ההשקעות במונחים כספיים ו-29% מכלל העסקות.
מגזר הרשתות המשיך במגמת הירידה, עם השקעות בסך של כ-1.4 מיליארד דולר בשנת 2005 לעומת כ-1.5 מיליארד דולר בשנת 2004, נקודת השפל הנמוכה ביותר זה שמונה שנים.
למרות הדעיכה שחלה במגזר הטלקומוניקציה בשנים האחרונות, קטגוריית המשנה של התקשרות האלחוטית הפכה לאבן שואבת עבורו. בשנת 2005, 152 חברות תקשורת אלחוטית גייסו כ-1.3 מיליארד דולר, גידול של 24% לעומת כ-1.1 מיליארד דולר שגויסו ע"י 131 חברות בשנת 2004. גידול זה מביא את קטגוריית הטלקומוניקציה לשיא של שלוש שנים עם סך השקעות של כ-2.1 מיליארד בשנת 2005, לעומת כ-1.9 מיליארד דולר בשנת 2004.
השקעות בחברות מכוונות-אינטרנט (חברות שמודל פעילותן תלוי באופן מהותי באינטרנט, ללא קשר למגזר העיקרי של החברה, בין אם תוכנה או טלקומוניקציה), צמחו בהדרגה בשלוש השנים האחרונות, והגיעו לכ-2.9 מיליארד דולר המהווים 13% מסך ההשקעות, ו-450 עסקות בסוף שנת 2005, גידול מסוים לעומת כ- 2.8 מיליארד דולר ו-421 עסקות בשנת 2004.
השקעות ראשוניות
השקעות חדשות שבוצעו על-ידי משקיעי הון סיכון הגיעו לשיא של ארבע שנים עם 901 חברות שגייסו בשנת 2005 סך של כ-5.3 מיליארד דולר בסבב ראשון של גיוס הון סיכון ממשקיעים מוסדיים, לעומת 865 חברות שגייסו כ-4.6 מיליארד דולר בשנת 2004. הגידול משקף את רעבונן של קרנות ההון סיכון לרעיונות חדשים שירעננו ויאזנו ההשקעות הקיימות.
הזינוק הבולט ביותר בהשקעות ראשוניות נצפה בחברות מכוונות-אינטרנט. סך של כ-840 מיליון דולר הוזרמו ל-161 חברות, גידול של 89% ו-68%, בהתאמה, לעומת שנת 2004 שבה 96 חברות גייסו כ-443 מיליון דולר. הגידול החד מעיד על הפוטנציאל הטמון בחברות חדשות במגזרי התעשיה השונים, ועל איתנותם של מודלים עסקיים חדשים מבוססי אינטרנט.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה