תחזית: שיעורי הצמיחה הגבוהים של ריטליקס ימשכו

חברת ריטליקס ממשיכה להציג שיעורי צמיחה גבוהים הודות לצמיחה פנימית ולרכישות. בהשוואה לרבעון המקביל צמחו מכירות החברה בכ-76.5%, הרווח התפעולי צמח בכ-222% והרווח הנקי בכ-200%, כך נמסר (א', 11.9.05) מגאון בית השקעות.

למרות הדוחות הטובים לא העלתה ריטליקס את תחזיותיה, בגאון בית השקעות מייחסים זאת לשמרנותה של הנהלת החברה. להערכת בית ההשקעות ריטליקס תסיים את שנת 2005 עם הכנסות של 191 מיליון דולר ורווח נקי של 15.7 מיליון דולר, לעומת תחזית החברה להכנסות של 185 מיליון דולר ורווח נקי של 15 מיליון דולר.

ריטליקס צפויה להמשיך ולזכות בחוזים בשווקים מסורתיים ובשווקים החדשים, אולם השפעתם על רמת הצמיחה של החברה קטנה, ולכן על-מנת לתמוך בהמשך צמיחה פנימית בשיעור של כ-15% על החברה לזכות במספר רב יותר של חוזים. בגאון בית השקעות מעריכים, כי היעד הינו אכן בר השגה.

הרכישות האחרונות של ריטליקס (TCI ו-IDC) מגדילות את מגוון המוצרים שלה ומבססות אותה כחברה עם הפתרון המקיף ביותר לשוק הקמעונאי. ריטליקס ממשיכה לבדוק חברות אשר יוכלו להרחיב את סל השירותים ו/או שישמשו כזרוע שיווקית באירופה.

במהלך הרבעון השני ועד לפרסום הדוחות הכספיים הודיעה ריטליקס על מספר חוזים חדשים: רשת חנויות הנוחות Kum & Go המפעילה יותר מ-420 חנויות ברחבי ארה"ב בחרה בתוכנה של ריטליקס לחיזוי הביקושים ותכנון ההזמנות עבור חנויותיה, IJ Company - אחת מעשרת מפיצי המזון הגדולים לתחום ההסעדה בארה"ב בחרה במערכת התוכנה של ריטליקס וטסקו (לקוח ותיק של החברה) החלה בשדרוג חנויותיה ברחבי העולם לפתרון המלא של ריטליקס, הכולל יישומי קופה, קופה ראשית, משרד אחורי ומערכת ניהול ניידת.

לדברי הנהלת החברה, העיכוב בהבשלת החוזים בשוק האמריקני לכיוון שנת 2006 נובע מהצורך של הלקוחות לפתרונות מהירים יותר, ולכן הם פונים כרגע לפתרונות המיועדים ל- ,Headquarters ולא לפתרונות ברמת החנות.

מכפיל רווח של 26 עבור הערכת גאון בית השקעות לרווחי 2006 מביא את מחיר היעד למניית ריטליקס ל- 126 ש"ח, הגבוה ב-17.3% ממחירה הנוכחי של המניה, ולכן המלצת בית ההשקעות נותרת קניה. חשוב לזכור שההון העצמי של ריטליקס מהווה כ-75% מסך המאזן, או בהסתכלות אחרת, לחברה מזומנים נטו בסך של 12.5 ש"ח למניה.