בועת עסקי הפוקר המקוון מתנפצת

טלטלה עזה אוחזת בשוק ההימורים באינטרנט, לאחר שמניותיה של אחת מענקיות התחום - PartyGaming הבריטית - נפלו אמש (ג', 06.09.05) בכ-33%. התרסקותה של חברת ההימורים בבורסה באה לאחר הודעת דובריה כי עליית הרווחים שלה לחודשים יולי-אוגוסט היתה נמוכה מהצפוי.

במהלך המסחר בבורסה הלונדונית, איבדה המניה 51.57 פני מערכה, ונסגרה על מחיר של 105 פני בלבד. מדובר במחיקה של כ-2.1 מיליארד ליש"ט (3.9 מיליארד דולר) מהשווי הכולל של החברה.

PartyGaming, שנוסדה בשנת 97' ובסיסה ממוקם בגיברלטר, ביצעה הנפקה לציבור במהלך יוני השנה, במסגרתה רכש הציבור כ-20% מאחזקותיה בסכום של 1.9 מיליארד דולר. מחיר ההנפקה עמד על 116 פני למניה, ולאחר ההתרסקות אמש, ירד מחירה לראשונה מתחת לקו ההנפקה הראשוני.

דוברי החברה ניסו להסביר את הנפילה בגאות הגדולה של אתרים חדשים שנכנסו לתחום. בנוסף, ההוצאות הכספיות של מצטרפים חדשים לאתר היו נמוכות מההוצאות שהוציא הגרעין הראשוני של המשתמשים - דבר שגרם לירידה מהירה מהצפוי ברווח מהצרכנים, וכישלון מוחלט של הערכות הצמיחה המוקדמות.

למעשה מדובר בהתנפצות בועה גדולה, שמזכירה את התרסקות ענף ה"דוט-קום" בראשית המיליניום. כמו אז, גם היום, שווי החברות האסטרונומי התבסס בעיקר על ציפיות רווח לעתיד, שברובן לא היו מחוברות למציאות.

לדברי האנליסטים, המשקיעים טעו בפירוש ההאטה הנוכחית, כשם שטעו בפירוש הערכות הצמיחה המוגזמות. בסופו של דבר, העדיפו להימלט מהשקעתם במקום לראות אותה באופן מציאותי יותר.

ענף הימורי הפוקר ברשת גדל באופן לא-סביר בשנים האחרונות - ולמעשה הכפיל עצמו פי עשרה תוך שלוש שנים בלבד. מחיר ההנפקה של PartyGambling הוערך בפי שלושה ממה שהנתונים הפיננסים היבשים הראו.

הגאות העצומה ברווחי ופעילות הפוקר המקוון הוזנה גם על-ידי עלייה גדולה בהתעניינות הציבורית בו. אירועי פוקר המוניים - כמו ה-"World Series of Poker", החלו משודרים בטלוויזיה והביאו המונים להשתתף במשחק.

דוברי PartyGaming טענו במסגרת הודעתם, כי יתכן שהשידור המאוחר של משחקי אליפות העולם בפוקר - שהחלו רק בסוף אוגוסט ברשת ESPN של תאגיד דיסני - תרמו לירידה בקצב הצמיחה.
בשנה שעברה שודרו המשחקים כבר בראשית חודש יולי, ומשכו אחריהם המוני צופים לשחק דרך האתרים ברשת.

תוצאות המחצית הראשונה של השנה של החברה, הצביעו על רווח נקי של 171 מיליון דולר - או 4.5 סנט למניה, וזאת לעומת 136.5 מיליון דולר - או 3.6 סנט למניה, בתקופה המקבילה אשתקד.
הכנסות החברה, ש-92% מהן מגיעים מעסקי הפוקר המקוון, הסתכמו בכ-437 מיליון דולר - כשמכירות בארה"ב עלו ב-77%, ובשאר העולם בכמעט 100%.

במקביל לנפילתה של PartyGambling, דווח על ירידות חדות גם במניות מתחרותיה - ספורטינגבטס ואמפייר אונליין - בשיעור של כ-17%.
אמפייר אונליין עצמה, שהוקמה על-ידי הישראלי נעם לניר, קיבלה לאחרונה הצעה לרכישתה בסכום של כ-1.5 מיליארד דולר.