הראל שוקי הון העלתה ההמלצה לריבוע נכסים מ"צבור" ל"קנייה"

האנליסט ברוך ציבין מבית ההשקעות הראל שוקי הון, העלה את ההמלצה למניות חברת ריבוע כחול נכסים והשקעות מ"צבור" ל"קנייה". זאת בעקבות הירידה שחלה במחיר המניה.

כמו כן העלה ציבין את מחיר היעד למניה בשנה הקרובה מ-86.1 ל-86.5 שקלים למניה. מחיר זה מייצג שווי חברה של 2.8 מיליארד שקל.

ציבין מציין, כי גם כיום, לאחר נגיסת נתח שוק מהחנויות השכונתיות ומרשת קלאב-מרקט, ישנו מקום לגידול נוסף בנתח השוק של החברה, בעיקר על חשבון החנויות השכונתיות.

בתקופה האחרונה ישנן הערכות כי יבוצע מיזוג בין חברת הריבוע הכחול נכסים והריבוע הכחול ישראל. ציבין סבור, כי אם יתרחש המיזוג הוא ישפיע לחיוב על מחיר המניה, אם כי לא בצורה משמעותית.

"בהתחשב בעובדה כי היתרון המרכזי שבמיזוג יהיה הגדלת הסחירות, לא נראית אפשרות לחשיפת ערך סמוי", טוען ציבין.

ציבין מעריך, כי לא צפוי מאבק שליטה בחברה, בשל מיעוט אחזקות הציבור. על כן, גם בתרחיש זה אין לצפות לחשיפת ערך מיוחדת.

ציבין סבור, כי מכירות החברה בשנים 2002 עד 2004 צפויות לגדול בשיעור ממוצע של 8%-9% לשנה, ולאחר מכן להתכנס לקצב הצמיחה הרב שנתי בצריכת המזון - 3%-4%.

להערכתו קצב הגידול ברווח הנקי יהיה מהיר יותר מקצב צמיחת ההכנסות.