גיפט: פער הריבית בין ישראל לארה"ב מעמיד את השקל במצב שביר

"עליית הדולר בעולם לא פסחה על שוק המט"ח המקומי ושער הדולר עלה לכיוון רמת 4.35 ש"ח, המהווה עכשיו את רמת ההתנגדות הבאה. יש להדגיש שהחלשות השקל טרם גלשה מעבר לפרופורציות של המתרחש בשוק המט"ח העולמי. אולם פער הריבית המצומצם בין הריבית הדולרית והריבית השקלית העומד כיום על 0.75% משאיר את השקל במצב שביר מאוד", כך מנתחים כלכלני בית ההשקעות גיפט את שוק המט"ח בארץ.

משבר רציני במצב הביטחוני, המדיני או הכלכלי עלול להצית את האש בשוק המט"ח המקומי ולגרום לפיחות מזורז של השקל. העברת תקציב המדינה וביצוע מוצלח של תוכנית ההינתקות הכרחיים כדי למנוע נטישת השקל מצד ספקולנטים מקומיים וזרים. לגבי המסחר השבוע, אם מחסום ב-4.3500 ייפרץ, קו ההתנגדות הבא יהיה ב-4.3800 וקו התמיכה למטה נמצא ב-4.3200.

באשר לנעשה בשווקים העולמיים - הדולר האמריקני פתח את שבוע המסחר החולף במגמת התחזקות לקראת הודעת הריבית של הבנק המרכזי ביום שלישי. הצפי להעלאת הריבית הדולרית ב-0.25% ל-2.75% היה כבר מגולם בשווקים, אולם קיים חשש שבניסוח ההודעה על הריבית, הבנק ישמיט את המילים "measured pace" (קצב מדוד) בתיאור מדיניות העלאת הריבית.

בסופו של דבר המלים האלו לא הושמטו, אולם הוספו מלים שבדעת הבנק יש עליה לחצים אינפלציונים. שוק המט"ח פירש את הכללת האיזכור ללחצים אינפלציונים כאזהרה שבעתיד קצב עליית הריבית תוגבר. כתוצאה מכך נרשמו ביקושים גדולים לדולרים לעומת כמעט כל המטבעות, כאשר הרצון לסגור פוזיציות שורט דולר נתן תאוצה למהלך.

הדולר קיבל חיזוקים נוספים ביום רביעי בעקבות פרסום תוצאות מאכזבות לסקר IFO על האקלים העסקי בגרמניה ופרסום נתונים גבוהים מן התחזית על מדד המחירים לצרכן בארה"ב.

בין המטבעות המובילים, האירו ירד מתחת ל-1.3, הליש"ט צנחה לפחות מ-1.87 והין נחלש מעבר ל-106.00. גם מטבעות הסחורות לא ניצלו מן המפולת והדולר האוסטרלי נפל ל-0.77 והדולר הניו-זילנדי ירד ל-0.715.

שוק המט"ח התחיל להתייצב מעט ביום חמישי ומתחיל סוף שבוע ארוך של חגיגות הפסחא ביום שישי ושני. מכיוון שהשוק כעת מתמקד בסיכויים להגברת קצב עליית הריבית הדולרית, הדולר עשוי שוב להתחזק לקראת הפרסום על מצב התעסוקה בארה"ב ביום שישי בשבוע הבא. יחד עם זאת, צריך לזכור שבעיית הגרעונות בארה"ב לא נפתרה וההתאוששות הכלכלית בארה"ב עוד עלולה להתחיל להתקע במיוחד על רקע הרקעת מחירי הנפט. לכן, ככל שמצבו של הדולר האמריקני נראה אופטימי לטווח הקרוב, סיכונים לא מועטים אורבים לו בטווח הרחוק יותר.