ההון הפנוי להשקעה המוחזק בידי קרנות ההון סיכון עומד על כ-5 מיליארד דולר. סך כל ההון מסתכם בלמעלה מ-8.5 מיליארד דולר. כך עולה מניתוח ענף ההון סיכון שערה חברת דן אנד-ברדסטריט.
דירוג דנס-100 של החברה לשנת 2001 ניתח 37 קרנות הון סיכון ישראליות, עם היקף הון מנוהל בטווח של כ-30 מיליון דולר ועד קרוב למיליארד דולר.
על-פי נתוני הדירוג, הממוצע ל-37 החברות מסתכם ב-231 מיליון דולר. הטווח נע כאמור בין 30 מיליון דולר לקרן אדמונד דה רוטשילד, שהינה הקטנה ביותר, ועד 986 מיליון דולר לקרנות סטאר העומדות בראש הדירוג מבחינת כמות ההון. סך כל ההון המושקע של קרנות הון הסיכום הסתכם אשתקד ב-2.326 מיליארד דולר, והוא הושקע ב-1072 חברות ישראליות.
תשע קרנות מתוך העשיריה הפותחת אשתקד: קרנות סטאר, אייפקס פרטנרס, פיטנגו ונצ'ר קפיטל, ג'י. וי. פי., אוורגרין, ג'נסיס פרטנרס, ג'מיני, ורטקס וגיזה הון סיכון, שמרו על מקומותיהן באותו הסדר. הקרן העשירית, ישראל סיד פרטנרס, זזה למקום ה-11 בדירוג על-ידי הקרן פימי - ששיפרה את מקומה בדירוג באופן משמעותי ביותר, מהמקום ה-15 אשתקד, למקום השישי השנה, עקב גיוס חדש שביצעה בשנת 2001.
כלכלני דן אנד-ברדסטריט מציינים, כי לא חלו שינויים מהותיים בצמרת הדירוג. בחינת 20 הקרנות הראשונות מלמדת כי 18 מהקרנות שמרו על מקומותיהן, עם תזוזת מיקום של מקום אחד עד שלושה מקומות לעומת הדירוג אשתקד, בשני הכיוונים.
חמש קרנות חדשות נוספו לדירוג השנה: נירון וונצ'רס במקום ה-27, קטליסט הון סיכון במקום ה-33, תעוזה $ במקום ה-35, טי. די. אי קפיטל במקום ה-36 ואדמונד דה רוטשילד במקום ה-37. ההון המנוהל על-ידי קרנות אלו נע בין 30 ל-65 מיליון דולר.
התחומים המועדפים להשקעה על-ידי הקרנות הם טכנולוגיות המידע ותקשורת. מבין 13 הקרנות בדירוג שסיפקו מידע על חלוקת ההון המושקע לפי תחום, 6 קרנות השקיעו את האחוז הגבוה ביותר בטכנולוגיות המידע ו-4 נוספות העדיפו בעיקר את תחום התקשורת.
מתוך הנתונים עולה, כי 5 מתוך הקרנות מנהלות נכסים בהיקף של מעל לחצי מיליארד דולר. ואילו כ-11 נוספות מנהלות נכסים בהיקף בין 200 מיליון דולר לחצי מיליארד דולר. מבחינת היקף ההון המושקע ביחס להיקף ההון המנוהל מתברר, כי 5 קרנות השקיעו למעלה מ-60% מההון המנוהל על ידיהן, 7 קרנות השקיעו בין 50% ל-%60 מההון המנוהל על ידן, שיעור דומה של קרנות השקיעו בין 40% ל-50% מההון המנוהל על ידן, ואילו רק 5 קרנות השקיעו פחות מ30% מההון המנוהל על ידן. המשמעות היא כי יותר מ-40% מהקרנות (12 מתוך 29) השקיעו יותר מ-50% מההון המנוהל על ידן, ורק כ-17% מהקרנות (5 מתוך 29) השקיעו 30% או פחות מההון המנוהל שלהן.
על-פי דן אנד-ברדסטריט, אין תיאום ברור בין גודל הקרן לבין פעילותה – בעשיריה העליונה בדירוג, רק שלש קרנות דיווחו על הון מושקע מעבר ל-50% מההון המנוהל. דווקא הקרן עם היחס הון מושקע/הון מנוהל הנמוך ביותר בדירוג (רק 9.5%) – קרן ג'מיני – שייכת לקבוצה זו. מנגד, בעשיריה התחתונה בדירוג, 5 קרנות השקיעו מעל 50% מההון המנוהל - קרן תמר הון סיכון השקיעה 65.3%, וקרן טי.די. אי. קפיטל, (קרן חדשה בדירוג) הגיעה ל-77.3% הון מושקע - הרמה הגבוהה ביותר בדירוג כולו.
מדירוג דנס-100 מציינים, כי מספר החברות בהן השקיעו הקרנות נע במרווח רחב, החל מ-7 ועד 160 חברות. תצפית 160 הינה חריגה ושייכת דווקא, אולי באופן לא מפתיע, לקרן העליונה בדירוג קרנות סטאר. עוד עולה כי הקרן השניה בדירוג – אייפקס פרטנרס – מושקעת ב-33 חברות בלבד. 24 מהקרנות השקיעו ב-40 חברות או פחות. 13 מהקרנות השקיעו ב- 20 חברות או פחות.
קרנות הון סיכון הישראליות גייסו פחות כסף בשנת 2001 באופן משמעותי, כ-1.4 מיליארד דולר, לעומת כ-3.7 מיליארד דולר בשנת 2000, ולכן השקיעו סכום כולל, קטן בהרבה, בחברות היי-טק: סך השקעת הון סיכון בחברות היי-טק ישראליות, על-ידי קרנות הון סיכון מקומיות, ירד לכ-800 מיליון דולר בשנת 2001, לעומת 1.27 מיליארד דולר בשנת 2000.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה