חברת בזק צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי של 2004 ביום חמישי, ה-3 במארס, בשעות הערב. לקראת פרסום הדוחות מעדכנת מחלקת המחקר של בית ההשקעות מנורה גאון את תחזיתה לגבי הדוחות ומותירה אותה על המלצת "קניה" עם מחיר יעד של 5.9 ש"ח.
להערכתנו, אומר בני שרביט מנהל מחלקת המחקר, הכנסות קבוצת בזק ברבעון הרביעי 2004 יסתכמו בכ-2.77 מיליארד ש"ח, גידול של 40.7% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד הנובע בעיקר מאיחוד הדוחות של YES ומהשינויים באחזקה בפלאפון.
כמו כן, אנו צופים כי המגמה ברבעון הנוכחי תהיה זהה למגמה שהייתה ברבעונים האחרונים, כלומר בתוצאות הכספיות של חברות הבנות (פלאפון, בזק בינלאומי ו-YES) ירשם שיפור נוסף בעוד בתחום המסורתי של חברת בזק (השיחות הנייחות) תמשך הירידה בהכנסות עקב ירידת תעריפי השיחות הפנים ארציות (ועדת גרונאו).
הרווח הנקי של בזק בדוחות הרבעון הרביעי צפוי להסתכם, על-פי מנורה גאון, בכ-176.8 מיליון ש"ח. בשנתיים האחרונות רשמה בזק ברבעון האחרון של השנה הוצאות חד פעמיות (ברובן חשבונאיות) בסכומים של מאות מיליוני ש"ח אשר העבירו את החברה להפסד.
"להערכתנו, ברבעון הנוכחי לא תרשם הפרשה מיוחדת אולם במוקדם או מאוחר בזק תצטרך להרחיב את תוכנית הפרישה ולרשום הוצאה חשבונאית בסכום של כ-600-800 מיליון ש"ח. רוב הסכום ממומן על-ידי המדינה מאחר והמדינה העבירה לבזק בסוף 2003
כ-878 מיליון ש"ח. הרווח התפעולי יסתכם ב-349.6 מיליון ש"ח עליה, של 45.6% לעומת הרבעון המקביל אך לא צפוי שיפור משמעותי בשיעור הרווח התפעולי והוא צפוי לעמוד על 12.6%".
ברבעון הרביעי 2004 צפויה בזק לרשום רווח הון לפני מס בסך של 35 מיליון ש"ח בגין מכירת חלקה של החברה בחברת בת שפוצלה מתוך אינטלסט. בנוסף, צפויה בזק לרשום הכנסה בסך 28.5 מיליון ש"ח במסגרת הסכם פשרה עם יצרניות צינורות פלסטיק אולם יתכן וההכנסה תרשם ב-רבעון הראשון של 2005.
נקודות עיקריות ל-2005
חברת בזק (חברת האם) תרשום, להערכת מנורה גאון, ירידה בהכנסות גם ב-2005. בעיקר, עקב תחילת התחרות עם HOT בשירותי תקשורת פנים ארצית ועקב תחרות עם מספר חברות אשר יספקו את שירות תקשורת פנים ארציים באמצעות שירות גישה רחבת פס - VOB, תוך שימוש בשירות גישה רחב פס של בזק או הוט טלקום.
חברת פלאפון - בדומה למתחרותיה גם חברת פלאפון תפגע מהשינויים הרגולטורים בנושא דמי הקישורית. הכנסות החברה ורווחיה יירשמו ירידה לעומת 2004 למרות העלאת התעריפים. ה-EBITDA צפויה לשמור ב-2005 על רמתה מ-2004 קרי, 1.2 מיליארד ש"ח.
חברת בזק בינלאומי גם כן צפויה לרשום הרעה בתוצאותיה הכספיות ב-2005 לאחר ששוק השיחות הבינלאומיות נפתח לתחרות לשלוש חברות נוספות דבר אשר עורר מחדש את התחרות וגורם לירידת מחירים ומכאן לשחיקת שיעורי הרווחיות.
חברת YES הודיע לאחרונה על העלאת תעריפי חבילת הבסיס וההערכה היא שהחברה תמשיך לרשום שיפור איטי גם ב-2005, אך עדיין תפסיד הן מבחינה תפעולית והן בשורת הרווח הנקי (כ-250 מיליון ש"ח). בשנת 2006 צפויה YES לרשום רווח תפעולי ואף להתאזן בשורת הרווח הנקי.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה