53% ממנהלי קרנות ההון סיכון בארה"ב צופים, כי היקף ההשקעות הנוכחי יגדל רק לאחר הרבעון השלישי של 2002. כך עולה מהסקר שערכה פירמת רואי החשבון דלויט-טוש בקרב קהיליית משקיעי ההון סיכון בסיליקון ואלי בארה"ב.
עיון בממצאי הסקר האמריקני והשוואתם לתוצאות הסקר הישראלי שנערך לפני שבועיים, מעלה מספר נקודות מעניינות. לדברי רוח אילן בירנפלד, ראש קבוצת ההיי-טק בדלויט-טוש בריטמן-אלמגור, הסקר של הרבעון הראשון של שנת 2002 מציג אופטימיות זהירה בקרב קהילת ההון סיכון בסיליקון וואלי.
57% מהנשאלים מצפים, כי האקלים הכלכלי ישתפר לעומת 17% שהשיבו כך ברבעון הקודם. הסקר הישראלי מציג גם הוא אופטימיות זהירה ותחושות דומות, כאשר 25% מהמשיבים צופים כי האקלים הכלכלי ישתפר לעומת 11% ברבעון הקודם.
באשר להשקעות, נוצר איזון בין הנכונות להקדיש את עיקר הזמן להשקעות חדשות, לבין ניהול חברות הפורטפוליו: 46% מהמשיבים מצפים להשקיע את מירב זמנם בהשקעות חדשות (בישראל 46%), ו-46% צופים, כי ישקיעו את מרבית זמנו בניהול חברות הפורטפוליו (בישראל 54%).
הבדל משמעותי הראוי לציון בעניין זה, הינו בכך שבישראל אף אחד מהמשיבים אינו צופה להשקיע את מרבית זמנו בגיוס הון לקרן. ואילו בסילקון וואלי - 8% ממנהלי ההשקעות מתכננים להשקיע זמן רב באפיק זה.
מהסקר עולה כי 54% מהקרנות בסיליקון ואלי יעדיפו להשקיע בחברות הנמצאות בשלב Seed ושערכם כעת נמוך יותר. זאת לעומת הרבעון הקודם, בו ציינו הקרנות שהן מעדיפות להשקיע דווקא בחברות הנמצאות בשלב מאוחר יותר.
בישראל המצב שונה. תוצאות הסקר הראו, כי על-אף שהקרנות פתוחות להשקעות חדשות, רובן (51%) יתמקדו בחברות הנמצאות בסיבוב גיוס הון שני. רק 21% מהקרנות צפו, כי מרבית ההשקעות שלהן יהיו בחברות הנמצאות בשלב seed.
כותבי הסקר מציינים, כי מנהלי הקרנות בסיליקון ואלי מצמצמים את נוכחותם בחלק ממועצות המנהלים של חברות הפורטפוליו שלהם ואת נפח השקעותיהם, על-מנת שיוכלו להבטיח התמקדות רבה יותר במספר חברות נבחרות ולספק ערך מוסף רב יותר לכל השקעותיהם.
הקרנות המחפשות השקעות חדשות יעדיפו לנצל שווקים קיימים על-פני יצירת פרדיגמות חדשות. 65% מהמשיבים ציינו, כי יתעניינו בהשקעות בחברות העוסקות בפיתוח אפליקציות לשיפור ביצועים בארגונים, 49% צופים עליה בהשקעות בתחום התשתיות, 65% צופים עליה בתחום אבטחת האינטרנט. בסקטור הטכנולוגי, רוב הפעילות והעסקות יבוצעו בתחום המוליכים למחצה (51% צופים עלייה במספר העסקות בסקטור) ובביוטכנולוגיה (62% צופים עלייה בסקטור).
מצבם של הטלקומוניקציה והמדיה נראה עגום, רוב המשיבים מאמינים, כי מספר העסקות והיקף הפעילות בסקטורים אלה יישאר אותו הדבר או יקטן.
בישראל הסקר הראה מצב דומה: מרבית המשיבים מציינים את ענפי האבטחה, ביוטכנולוגיה וציוד רפואי, כתחומים שההשקעות בהן יגדלו בששת החודשים הקרובים.
מיתון קל חל בקרב אלו החוזים ירידות בהשקעות בענף התקשורת: 40% לעומת 63% ברבעון הקודם. בענף התוכנה נחזה שיפור קל: 33% צופים, כי היקף ההשקעות בו יגדל ו-61% השיבו כי לא ישתנה. זאת לעומת 43% ברבעון הקודם שצפו שיקטן.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה