אילנות בטוחה: מומלץ לקנות מניות אלרון

בבית ההשקעות אילנות בטוחה מעריכים, כי לאחר שיסתיים תהליך המיזוג בין אלרון לאלביט, בחודשים פברואר-מרס, מבנה האחזקות יהיה מובן יותר למשקיעים, ובכך יושם דגש על-רמת הדיסקאונט בה נסחרת הקבוצה.

האנליסט רן ישראלי מציין, כי מהמודל המאוחד עולה כי השווי של הקבוצה הינו כ-500 מיליון דולר, המהווה דיסקאונט של %23, בעוד הדיסקאונט הראוי לחברה הינו כ-13%.

לפי ישראלי, לאלרון אחוז גדול של אחזקות בחברות ציבוריות (%73) בהן: אלביט מערכות, פרטנר, גיוון אימג'ינג וכן מבנה הון איתן (עודף מזומן על חוב). על-רקע זה מותירים באילנות בטוחה על כנה את המלצת הקניה למניה.

באילנות בטוחה מעריכים כי לאחר שתהליך המיזוג יושלם, החברה תממש חלק מאחזקותיה הציבוריות ותנסה למכור חברות קטנות שלא מתאימות לפורטפוליו שלה. בנוסף מעריך ישראלי כי חברת גליל מדיקל (%17) הינה בעלת פוטנציאל גבהו ליצירת ערך בשנה הקרובה. חברת סלניום שפועלת בתחום ה-M-Commerce, שהיתה מועמדת להנפקה, תיאלץ להמתין לעיתוי נוח יותר. ישראלי מעריך בנוסף כי באלרון יפעלו למזג פעילויות של חברות בעלות תחומי עיסוק מקבילים על מנת לחסוך עלויות.

בנוסף מעריך ישראלי כי אלרון תרשום הפסדי הון על השקעתה באלרון טלסופט (%99) הפועלת בתחום ניהול רשתות תקשורת ואינטרנט.