נגיד בנק ישראל הפחית את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.25%

נגיד בנק ישראל, הפרופסור אמיר ירון, החליט להפחית את שער הריבית במשק ב-0.25% ולהעמידו על 3.25%. ההחלטה התקבלה בהמלצת הוועדה המוניטרית, על-רקע ירידה חדה בקצב האינפלציה אשר צללה אל מתחת למרכז היעד הממשלתי ליציבות מחירים.

נתוני החשבונאות הלאומית שפורסמו על-ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה חשפו זינוק של 15.4% בתוצר המקומי ברביע השני של שנת 2026. נתונים אלו שיקפו התאוששות מהירה ומרשימה של המשק הישראלי מנזקי מבצע "שאגת הארי", שפגע קשות בפעילות הכלכלית ברביע הראשון. עם זאת, כלכלני הבנק המרכזי הבהירו כי בניכוי פעילות הייצור של חברות ישראליות בחו"ל, הצמיחה הכלכלית במחצית הראשונה עמדה על 3.8% בלבד. במקביל, פרמיית הסיכון של ישראל נותרה יציבה ברמות דומות לאלו שנרשמו טרם פרוץ המלחמה.

בלימת האינפלציה והשפעות המלחמה

מדד המחירים לצרכן בחודשים האחרונים הצביע על התקררות משמעותית בסביבת האינפלציה המקומית. האינפלציה השנתית ירדה בחודש יולי לרמה של 1.5%, נתון הנמוך ממרכז היעד של בנק ישראל. האינפלציה השנתית בניכוי מחירי האנרגיה, הפירות והירקות עמדה אף היא על 1.5%.

במקביל, קצב העלייה של מחירי הרכיבים הבלתי סחירים התמתן ל-2.5%, ואילו קצב אינפלציית המוצרים הסחירים ירד לשיעור שלילי של 0.3%-. הנגיד ירון העריך כי סביבת האינפלציה העתידית תלויה במידה רבה בהתפתחויות הגיאופוליטיות והביטחוניות. התפתחויות אלו משפיעות באופן ישיר על הפעילות במשק, על מחירי האנרגיה הגלובליים ועל פרמיית הסיכון, כאשר הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה נותרו יציבות.

צילום: עובדים, אבטלה. אוגוסט 2026 [צילום: בנק ישראל]

שוק עבודה הדוק וגירעון נמוך

שוק התעסוקה הישראלי הוסיף להציג נתונים חזקים המשקפים רמה קרובה לתעסוקה מלאה. שיעור האבטלה הרחבה בקרב עובדים בגילי 25 עד 64 עמד בחודש יולי על 3.2% בלבד, רמה זהה לזו ששררה ערב המבצע הצבאי. קצב עליית השכר במגזר העסקי, ללא חברות הייטק, טיפס ב-5.4% בחודשים מרס עד מאי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

בגיזרה הפיסקלית, נרשמו נתונים שהפתיעו לטובה את משרד האוצר. הגירעון המצטבר של הממשלה ב-12 החודשים האחרונים עמד בחודשים יוני ויולי על 3.4% מהתוצר, נתון הנמוך משמעותית מיעד הגירעון הרשמי לשנת 2026. ההסבר המרכזי לכך נבע מפעילות הממשלה תחת תקציב המשכי ברביע הראשון, אשר הוביל לריסון ניכר בהוצאות האזרחיות לצד זינוק בהכנסות ממסים מנגד.

התקררות בשוק הדיור ומגמות גלובליות

שוק הנדל"ן הישראלי הציג תמונה מעורבת המעידה על האטה מתמשכת. מלאי הדירות שנותרו למכירה בידי הקבלנים המשיך לשהות ברמת שיא, אף שחלה התאוששות קלה בהיקף העסקות. מחירי הדירות הכלליים רשמו ירידה שנתית של 1.5%, חרף עלייה זניחה של 0.1% בחודשיים האחרונים. בסעיף השכירות, קצב עליית המחירים בחוזים חדשים התמתן באופן בולט ל-4.7% בחודש יולי.

בזירה הבינלאומית, המתיחות הביטחונית במזרח התיכון גררה זינוק של 25% במחירי הנפט מסוג ברנט, אשר נסחר סביב רמה של 90 דולרים לחבית. מחירי הגז הטבעי באירופה טיפסו אף הם לרמות שיא מאז תחילת המערכה. למרות הלחצים האינפלציוניים, הכלכלות המרכזיות בעולם המשיכו לצמוח בעוד הבנקים המרכזיים בארצות הברית ובאירופה הותירו לאחרונה את שערי הריבית ללא שינוי.