היעדר מלאי ועלויות ייצור קבועות הכבידו על מיה דיינמיקס: ההפסד זינק ל-10.3 מיליון שקל

מיה דיינמיקס מוטורס מציגה הרעה חדה בתוצאות המחצית הראשונה של 2026, כאשר לצד ירידה חדה בהכנסות החברה מצביעה על היעדר מלאים, עיכובי ייצור ועלויות ייצור קבועות כגורמים שהכבידו על הפעילות. הכנסות החברה הסתכמו ב-358 אלף שקל בלבד, ירידה של כ-87% לעומת 2.705 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד. ההפסד הנקי יותר מהוכפל והגיע ל-10.294 מיליון שקל, לעומת 4.725 מיליון שקל בתקופה המקבילה, וההפסד הכולל הסתכם בכ-10.74 מיליון שקל.

החברה עברה מרווח גולמי של 1.052 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025 להפסד גולמי של 195 אלף שקל במחצית הנוכחית. בדוח הדירקטוריון היא מסבירה כי ההפסד הגולמי נוצר בשל עלויות ייצור קבועות.

מיה דיינמיקס מציינת גם כי המחצית הראשונה הושפעה לרעה מהיעדר מלאים בעקבות מחסור באמצעים נזילים, וכן מראש השנה הסיני, שבמהלכו הפעילות בסין נעצרת לתקופה ומעכבת את הייצור. לפי החברה, בחלק משוקי היעד גם החודשים ינואר ופברואר מתאפיינים בהשפעה עונתית שלילית על המכירות.

במקביל לירידה בהכנסות גדלו הוצאות החברה. הוצאות המחקר והפיתוח עלו לכ-2.24 מיליון שקל, לעומת כ-1.46 מיליון שקל בתקופה המקבילה, על-רקע פיתוחים בחברה הבת מיה רובוטיקס. הוצאות המכירה והשיווק זינקו לכ-2.03 מיליון שקל, לעומת 598 אלף שקל, בעיקר בשל מאמצי השיווק בארה"ב. הוצאות ההנהלה והכלליות עלו לכ-3.86 מיליון שקל, לעומת כ-3.25 מיליון שקל.

ההפסד מפעולות רגילות הסתכם בעקבות זאת בכ-8.32 מיליון שקל, כמעט פי שניים מהפסד של כ-4.26 מיליון שקל בתקופה המקבילה. לכך נוספו הוצאות מימון של כ-2.26 מיליון שקל, בין היתר בגין אגרות החוב להמרה, לצד הכנסות מימון של 283 אלף שקל.

גם תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הורע. במחצית הראשונה שימשו לפעילות השוטפת כ-11.94 מיליון שקל, לעומת כ-8.01 מיליון שקל בתקופה המקבילה. החברה השתמשה ב-12.11 מיליון שקל נוספים לפעילות השקעה, בעיקר בשל הפקדת 12 מיליון שקל בפיקדון, ופעילות המימון גרעה 702 אלף שקל.

בסוף יוני החזיקה מיה דיינמיקס במזומנים ושווי מזומנים בהיקף של כ-3.69 מיליון שקל, לעומת 28.65 מיליון שקל בסוף 2025. לצד זאת היו לחברה פיקדונות בהיקף של כ-12.39 מיליון שקל. דירקטוריון החברה מציין כי היתרות הנזילות הכוללות הסתכמו בכ-16.1 מיליון שקל, וכי לאחר שבחן את תזרים המזומנים החזוי לשנתיים הקרובות הוא סבור שאין לחברה בעיית נזילות.

הערכת הדירקטוריון מסתמכת גם על זכאות החברה לקבל כ-2.3 מיליון דולר בגין סחורה שנמסרה למפיץ האמריקני ועל קצב שריפת מזומנים חודשי של כ-1.1 מיליון שקל. עם זאת, אותו חוב הוא גם אחת הנקודות הבולטות בדוח: נכון למועד פרסום הדוחות החברה עדיין לא קיבלה את התקבול מהמפיץ האמריקני Quad Solo בגין המכירה שבוצעה בשנת 2025, והחברה מציינת כי אי-התשלום כבר חורג מתנאי האשראי שנקבעו למכירה.

החל מהמכירה שבוצעה בדצמבר 2025 הוענקו למפיץ האמריקני תנאי אשראי של 180 ימים, ולאחר מכן תשלום בשלושה תשלומים שווים. Quad Solo הוא מפיץ מהותי עבור מיה דיינמיקס, והחברה מגדירה בדוח תלות בו. הוא מחזיק בבלעדיות בארה"ב ובקנדה, ובתחום האמריקני החברה תלויה בניסיונו, בקשרים העסקיים, בחוזים ובמערך הלקוחות שפיתח בסגמנט המשטרתי והאבטחתי.

נכון למועד הדוח, המפיץ טרם ביצע הזמנות חדשות. במקביל, החברה פועלת לפיתוח פעילות עצמאית בשוק הפרטי בארה"ב, שאינה מתחרה בפעילותו בסגמנט המשטרתי והאבטחתי. במסגרת זו החלה החברה לבצע מכירות ישירות ללקוחות פרטיים במחוז לוס אנג'לס, הקימה מרכז שירות ותפעול באזור ומשקיעה בפיתוח ערוצי שיווק ומכירה מקוונים. להערכתה, הרחבת הפעילות בשוק הפרטי עשויה לצמצם בהדרגה את תלותה ב-Quad Solo.

ההרעה בתוצאות כרסמה גם בהון העצמי של החברה, שירד מ-12.58 מיליון שקל בסוף 2025 ל-2.4 מיליון שקל בסוף יוני. מנגד, לחברה נותר הון חוזר חיובי משמעותי: הנכסים השוטפים הסתכמו בכ-34.99 מיליון שקל, לעומת התחייבויות שוטפות של כ-2.51 מיליון שקל. התחייבויות החברה כוללות אגרות חוב להמרה בסכום של כ-35.04 מיליון שקל בספרים, שהקרן שלהן אמורה להיפרע בתשלום אחד בסוף 2029.

לצד התוצאות החלשות, החברה מדווחת על התקדמות בפעילות לאחר תום המחצית. ב-28 ביולי קיבלה מיה דיינמיקס מקבוצת מאיר הזמנה ל-324 כלי Four Mia מדגמים שונים, וביום שלאחר מכן דיווחה על אספקת 15 כלים מדגם קטן יותר במסגרת פיילוט ברכבת הקלה. באוגוסט הודיעה החברה כי החלה בפעילות הרכבת הכלים לאחר השלמת שדרוגים, התאמות ובדיקות בתהליכי הייצור של דגמי Four Mia ו-Spyqe.

החברה מציינת עוד כי היא צפויה להשלים בשבועות הקרובים את ייצורן של 1,500 יחידות מהדגם העירוני. עם זאת, היא מדגישה כי ההזמנות עבור כלים אלה אינן נחשבות לצבר הזמנות: האישורים הרגולטוריים עדיין לא התקבלו, לא שולמו מקדמות והמפיץ רשאי לבטל את ההזמנות ללא קנס כספי. הנהלת החברה מעריכה כי קיים ביקוש גדול למוצרים הן מצד המפיצים הקיימים והן בערוצי הפצה נוספים.

במקביל נמשך פיתוח הרובוט במסגרת מיה רובוטיקס בשיתוף עם אלתא. לפי הדוח, בין הצדדים מתקיימים דיונים על צמצום היקף הבלעדיות שניתנה לאלתא, במטרה לאפשר למיה גמישות רבה יותר בגיוס הון, והושגו בנושא הסכמות חלקיות. החברה מדגישה כי אין בשלב זה אינדיקציה להפסקת ההתקשרות וכי פיתוח הרובוט נמשך