מכירות רונסון זינקו ב-49%, אך הרווח נחתך; לוזון הרוויחה 320 מיליון שקל

קבוצת עמוס לוזון יזמות ואנרגיה סיימה את המחצית הראשונה של 2026 עם זינוק חד ברווח הנקי, לצד ירידה בהכנסות ובתוצאות החשבונאיות של פעילות הנדל"ן בפולין. הרווח הנקי של הקבוצה הסתכם בכ-320 מיליון שקל, לעומת כ-35 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד. עם זאת, עיקר הרווח נבע מאירוע חד-פעמי של 328 מיליון שקל שנרשם בעקבות העלייה לשליטה בלוזון תשתיות אנרגיה.

בנטרול האירועים החד-פעמיים התמונה שונה מהותית: החברה מציגה הפסד נקי של כ-8 מיליון שקל במחצית, לעומת הרווח המדווח של 320 מיליון שקל. הרווח המיוחס לבעלי מניות החברה הסתכם בכ-312 מיליון שקל, לעומת כ-16 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

הכנסות הקבוצה במחצית ירדו לכ-385 מיליון שקל, לעומת כ-473 מיליון שקל בתקופה המקבילה, ירידה של כ-19%. הרווח הגולמי ירד לכ-72 מיליון שקל לעומת כ-105 מיליון שקל, ושיעור הרווח הגולמי ירד לכ-19% לעומת כ-22% במחצית המקבילה.

החברה מסבירה כי הירידה בהכנסות וברווחיות נבעה בעיקר מפעילות רונסון בפולין. מצד אחד, נתוני המכירות של רונסון השתפרו בצורה ניכרת: במחצית הראשונה מכרה החברה 272 יחידות דיור בתמורה כוללת של כ-223 מיליון זלוטי, לעומת 183 יחידות דיור בתמורה של כ-135.6 מיליון זלוטי בתקופה המקבילה. מדובר בעלייה של 49% במספר הדירות שנמכרו.

מצד שני, מספר הדירות שנמסרו בפועל, הנתון שמשפיע על ההכנסות המוכרות בדוחות, ירד בחדות. רונסון מסרה במחצית 135 יחידות דיור בלבד, לעומת 399 יחידות בתקופה המקבילה. ההכנסות שנבעו מהמסירות הסתכמו בכ-120.5 מיליון זלוטי, לעומת כ-261 מיליון זלוטי במחצית הראשונה של 2025.

כתוצאה מכך, הרווח הגולמי של רונסון ירד לכ-44 מיליון זלוטי, לעומת כ-88 מיליון זלוטי בתקופה המקבילה, והרווח התפעולי ירד לכ-21 מיליון זלוטי לעומת כ-67 מיליון זלוטי. הרווח הנקי של רונסון הסתכם בכ-14.5 מיליון זלוטי, לעומת כ-51 מיליון זלוטי בתקופה המקבילה. החברה מסבירה כי הירידה נובעת בעיקר מהירידה במספר הדירות שהיו מוכנות למסירה בעקבות עיתוי השלמת הפרויקטים.

למרות הירידה ברווח, שיעור הרווח הגולמי של רונסון דווקא השתפר לכ-35.6%, לעומת כ-34% בתקופה המקבילה. לדברי החברה, השיפור נבע מתמהיל הדירות שנמסרו, שכלל פרויקטים בעלי שיעורי רווח גבוהים יותר.

לרונסון היו בסוף יוני 597 יחידות דיור שהוצעו למכירה ב-13 אתרים, מתוכן 551 יחידות בפרויקטים בהקמה ו-46 יחידות בפרויקטים שבנייתם הסתיימה. הפרויקטים שבהקמה כוללים כ-1,089 יחידות דיור, ומתוכן כ-743 יחידות מתוכננות להשלמה במהלך 2026. בנוסף, לחברה 17 פרויקטים ושלבי פרויקטים בתכנון הכוללים כ-5,011 יחידות דיור נוספות לפיתוח עתידי.

בפעילות הישראלית ממשיכה הקבוצה לקדם שורה של פרויקטים. בפרויקט שדה דב מרכז בתל אביב נחתמו עד סוף יוני חוזים ל-16 דירות בהיקף כספי של כ-145.6 מיליון שקל, ובתקופה שלאחר סוף הרבעון ועד פרסום הדוח נחתמו עוד תשעה חוזים. החברה מעריכה את ההכנסות הכוללות הצפויות מהפרויקט בכ-2.08 מיליארד שקל. תוכנית העיצוב לפרויקט אושרה והחברה מעריכה כי היתר דיפון וחפירה יתקבל בחודשים הקרובים.

בפרויקט נחלת יהודה בראשון לציון התקבל באוגוסט, לאחר תאריך המאזן, היתר בנייה מלא לשלב הראשון הכולל 117 יחידות דיור. הפרויקט כולו צפוי לכלול מאות יחידות דיור, והחברה מעריכה את סך ההכנסות הצפויות ממנו בכ-2.57 מיליארד שקל.

בפרויקט נווה סביון החדשה באור יהודה החלה החברה לאחר תאריך המאזן בהריסת המבנים במתחם משנה ב'. חברת הפרויקט התקשרה במאי עם דניה סיבוס לביצוע מתחם ה', הכולל 60 יחידות דיור. סך ההכנסות הצפויות מכלל הפרויקט מוערך בכ-1.69 מיליארד שקל.

גם פעילות הביצוע של קבוצת רום השתפרה. הרווח הגולמי של קבוצת רום במחצית הסתכם בכ-35 מיליון שקל, לעומת כ-25 מיליון שקל בתקופה המקבילה. עם זאת, צבר ההזמנות של רום ירד לכ-669 מיליון שקל בסוף יוני, לעומת כ-777 מיליון שקל בסוף 2025.

בתחום האנרגיה רשמה דוראד, המוחזקת בעקיפין בידי לוזון בשיעור של כ-33.75%, הכנסות של כ-1.112 מיליארד שקל במחצית, לעומת כ-1.177 מיליארד שקל בתקופה המקבילה. החברה מייחסת את הירידה בעיקר לצריכה נמוכה יותר של לקוחות פרטיים בשל חורף חם יחסית, לירידה קלה בביקוש במהלך מבצע "שאגת הארי" ולהכנסות חד-פעמיות ממכירת גז שנרשמו בשנה הקודמת.

הרווח הנקי של דוראד הסתכם בכ-38 מיליון שקל. לאחר תאריך המאזן אישר דירקטוריון דוראד חלוקת דיבידנד של 250 מיליון שקל, שחלקה של לוזון אנרגיה בו הסתכם בכ-84.4 מיליון שקל.

במהלך המחצית השלימה לוזון את רכישת חלקה של אלומיי בלוזון תשתיות אנרגיה, לאחר התמחרות בין הצדדים. העסקה בוצעה לפי שווי המשקף שווי של 4.4 מיליארד שקל למניות דוראד. לאחר מכן חתמה החברה על מזכר הבנות למכירת 20% ממניות לוזון אנרגיה למור גמל ופנסיה תמורת כ-223 מיליון שקל. החברה ציינה כי היא בוחנת אפשרות למכור עד 20% נוספים, אך נכון למועד הדוח לא מתנהל משא-ומתן בעניין.

במאזן נרשם גידול משמעותי: סך הנכסים של הקבוצה עלה לכ-5.16 מיליארד שקל בסוף יוני, לעומת כ-3.9 מיליארד שקל בסוף 2025. ההון העצמי עלה לכ-1.43 מיליארד שקל לעומת כ-1.13 מיליארד שקל. העלייה נבעה בעיקר מהרווח שנרשם בעקבות העלייה לשליטה בלוזון אנרגיה וממימוש אופציות, ומנגד נפגעה מירידת שער הזלוטי.

לצד זאת, הדוח מצביע על לחץ במצב הנזילות. היחס השוטף ירד ל-0.75, לעומת 1.74 בסוף 2025, והחברה מציינת כי יש לה תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת והון חוזר שלילי. בשל כך מתקיימים בדוחות "סימני אזהרה" המחייבים את החברה לפרסם תחזית תזרים מזומנים.

החברה מסבירה כי עיקר ההון החוזר השלילי נובע מסיווג זמני של הלוואות בהיקף של כ-586 מיליון שקל שנלקחו למימון רכישת הקרקע בפרויקט שדה דב כהתחייבויות שוטפות, וכן מהנפקת ניירות ערך מסחריים בהיקף של כ-570 מיליון שקל למימון רכישת חלקה של אלומיי בלוזון אנרגיה. ההלוואות הקשורות לשדה דב הוארכו לאחר תאריך המאזן וצפויות לחזור ולהיות מסווגות כהתחייבויות לא שוטפות ברבעון השלישי.

בסוף יוני החזיקה הקבוצה בכ-215 מיליון שקל במזומנים ושווי מזומנים, לעומת כ-261 מיליון שקל בסוף 2025. היתרות הנזילות של הקבוצה, הכוללות גם השקעות נזילות וקווי אשראי בלתי מנוצלים, הסתכמו בכ-345 מיליון שקל, לעומת כ-424 מיליון שקל בסוף השנה.