הכשרת הישוב יותר מהכפילה את הרווח במחצית: 141 מיליון שקל

הכשרת הישוב מקבוצת נמרודי סיימה את המחצית הראשונה של 2026 עם זינוק חד ברווח: הרווח הנקי המאוחד הסתכם בכ-141.1 מיליון שקל, לעומת כ-64.7 מיליון שקל במחצית המקבילה ב-2025. הרווח המיוחס לבעלי מניות החברה עלה אף הוא בצורה חדה, לכ-67.9 מיליון שקל, לעומת כ-24.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

גם הרבעון השני הסתיים בשיפור, אם כי מתון יותר. הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ-100.1 מיליון שקל, לעומת כ-87.2 מיליון שקל ברבעון השני של 2025, עלייה של כ-15%. הרווח המיוחס לבעלי המניות ברבעון הגיע לכ-39.8 מיליון שקל, לעומת כ-24 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

הכנסות הקבוצה במחצית הסתכמו בכ-482 מיליון שקל, לעומת כ-438.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה, גידול של כ-10%. ברבעון השני הסתכמו ההכנסות בכ-234.9 מיליון שקל, לעומת כ-197.7 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-19%.

אחד הגורמים המרכזיים לשיפור בתוצאות היה העלייה בשווי הנדל"ן להשקעה. הקבוצה רשמה במחצית עליית ערך נטו של כ-198.4 מיליון שקל, לעומת כ-104.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה. מתוך הסכום, כ-31 מיליון שקל נבעו מנכסים בישראל וכ-167 מיליון שקל מנכסים בחו"ל. החברה הסבירה כי העלייה בחו"ל נבעה בעיקר מהתחזקות האירו מול הזלוטי, מגידול בשטחים המאוכלסים בפארקים הלוגיסטיים ומעידכון דמי השכירות מפברואר 2026.

הפעילות הלוגיסטית בחו"ל המשיכה לצמוח. הכנסות הקבוצה מהשכרת נכסים בחו"ל עלו לכ-212.8 מיליון שקל במחצית, לעומת כ-192.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הרווח מהשכרת נכסים בחו"ל עלה לכ-129 מיליון שקל, לעומת 121 מיליון שקל. נכון לסוף יוני החזיקה MLP ב-21 פארקים מניבים, עם כ-1.545 מיליון מ"ר בנויים ושיעור תפוסה המתקרב ל-95%. השטחים המושכרים גדלו לכ-1.461 מיליון מ"ר, לעומת כ-1.245 מיליון מ"ר בתחילת השנה.

בישראל, הכנסות השכירות הסתכמו בכ-129.5 מיליון שקל, לעומת כ-126.9 מיליון שקל במחצית המקבילה. הרווח מהשכרת נכסים בישראל נותר כמעט ללא שינוי והסתכם בכ-95 מיליון שקל, לעומת 97 מיליון שקל. החברה הסבירה כי הגידול בהכנסות קוזז בין היתר בעלייה בהוצאות התפעול בעקבות אכלוס שטחים נוספים ב-Nimrodi Tower. נכון למועד אישור הדוח הושכרו כל השטחים המיועדים להשכרה במגדל, בהיקף של כ-51 אלף מ"ר.

שיפור בולט נוסף הגיע מפעילות המגורים בחו"ל. הכנסות הייזום למגורים בחו"ל זינקו לכ-73.7 מיליון שקל, לעומת 176 אלף שקל בלבד במחצית המקבילה, והפעילות עברה לרווח של כ-23 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-4 מיליון שקל. התוצאות כללו הכרה ברווח ממכירת 163 דירות בפרויקטים בפולין, לאחר השלמת הליכי המסירה והחתימה הנוטריונית.

לעומת זאת, הכנסות הייזום למגורים בישראל ירדו לכ-53.9 מיליון שקל, לעומת כ-107.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. החברה הסבירה כי ב-2025 הסתיימו פרויקטי פיכמן בחולון וליסין בתל אביב, בעוד שהפרויקטים החדשים נמצאים עדיין בשלבים מוקדמים. למרות הירידה בהכנסות, הפעילות בישראל רשמה רווח של כ-9 מיליון שקל, לעומת כ-4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, בין היתר בעקבות מכירת יתרת השטח המסחרי ושתי דירות בפרויקט פיכמן.

מנגד, הוצאות המימון נטו טיפסו לכ-208 מיליון שקל, לעומת כ-160 מיליון שקל במחצית המקבילה. החברה ייחסה את העלייה, בין היתר, להפרשי שער ולגידול בהיקף אגרות החוב של MLP. חלק מההשפעה קוזז בעקבות ירידה בהוצאות הקשורות להצמדת אגרות החוב בישראל למדד.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה שלילי והסתכם בכ-22.6 מיליון שקל, לעומת תזרים חיובי של כ-61.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה. פעילות ההשקעה צרכה כ-483.7 מיליון שקל, בעיקר בשל השקעות של כ-558 מיליון שקל בנדל"ן להשקעה, בעיקר ב-MLP ובקמפוס הכשרת הישוב בבני ברק. מנגד, פעילות המימון הניבה כ-527.5 מיליון שקל, בין היתר בעקבות גיוסי חוב.

צילום: קניון שבעת הכוכבים - נכס מהותי [צילום: סטריט וויו]

בדוחות מופיע גירעון של כ-403 מיליון שקל בהון החוזר המאוחד, ובדוחות הסולו גירעון של כ-733 מיליון שקל. הדירקטוריון קבע כי אין בכך כדי להצביע על בעיית נזילות, וציין בין היתר גיוס של כ-256 מיליון שקל ברוטו בהרחבת סדרת אג"ח 27 שבוצעה ביולי, מסגרות אשראי מחייבות ולא מנוצלות של כ-555 מיליון שקל, נכסי נדל"ן בישראל שאינם משועבדים בשווי של כ-405 מיליון שקל והחזקות במניות MLP בשווי סחיר של כ-410 מיליון שקל סמוך למועד אישור הדוח.

קניון שבעת הכוכבים בהרצליה, המוגדר בדוח כנכס נדל"ן להשקעה מהותי מאוד, הוערך בסוף יוני בשווי של כ-1.149 מיליארד שקל. ה-NOI שלו ברבעון השני הסתכם בכ-16 מיליון שקל, לעומת 14 מיליון שקל ברבעון הראשון, ושיעור התפוסה הממוצע עלה ל-96%. בהערכת השווי עצמה צוין כי שיעור התפוסה נכון למועד הקובע עמד על כ-99%, וכי פתיחת מתחם הבילוי של "גראויטי" במתחם בית הקולנוע לשעבר צפויה לשפר את פעילות הקניון.

במקביל המשיכה הקבוצה לקדם את פעילות ההתחדשות העירונית. בתחילת השנה החלו עבודות בפרויקטים רמלה בן-גוריון ובבלי בתל אביב, ובמאי התקבל היתר בתנאים לפרויקט בר לב בתל אביב. לאחר תאריך המאזן התקבלה החלטה להפקיד את תוכנית מתחם 16 בקריית אליעזר בחיפה, ובפרויקט קריית ים נחתמו ביולי הסכם קבלן ובאוגוסט הסכם מימון.

עוד במהלך המחצית חילקה החברה דיבידנד של 60 מיליון שקל. באוגוסט הגדילה הכשרת הישוב את החזקתה בהכשרה התחדשות לכ-73.8%, לאחר שרכשה כ-1.87 מיליון מניות נוספות בתמורה לכ-14.4 מיליון שקל.