הכנסות אלון רבוע כחול זינקו ב-26%, הרווח הנקי צנח ב-82%

אלון רבוע כחול מציגה (יום ו', 28.8.26) ברבעון השני של 2026 שיפור חד בפעילות העסקית, אך ירידה חדה בשורה התחתונה בעקבות השינוי בתוצאות המימון. הכנסות הקבוצה עלו בכ-26% והסתכמו ב-2.516 מיליארד שקל, לעומת 2.004 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי גדל בכ-41% ל-740 מיליון שקל והרווח מפעולות זינק בכ-65%, מ-294 מיליון שקל ל-484 מיליון שקל.

למרות הצמיחה התפעולית, הרווח הנקי של הקבוצה ירד בכ-82% והסתכם ב-130 מיליון שקל, לעומת 714 מיליון שקל ברבעון השני של 2025. הרווח המיוחס לבעלי המניות של אלון רבוע כחול ירד אף יותר, מ-567 מיליון שקל ל-69 מיליון שקל.

הגורם המרכזי לפער בין השיפור התפעולי לבין הירידה ברווח היה סעיף המימון. ברבעון המקביל נרשמו לקבוצה הכנסות מימון נטו של 522 מיליון שקל, בעוד שברבעון הנוכחי היא רשמה הוצאות מימון נטו של 315 מיליון שקל - שינוי של 837 מיליון שקל בין התקופות. החברה מסבירה את הוצאות המימון בין היתר בהוצאות על אגרות חוב צמודות מדד ובשערוך מכשירים פיננסיים נגזרים ונכסים פיננסיים המוצגים בשווי הוגן.

גם במחצית הראשונה התמונה דומה. ההכנסות גדלו בכ-11% ל-4.492 מיליארד שקל, לעומת 4.06 מיליארד שקל במחצית המקבילה. הרווח הגולמי עלה בכ-24% ל-1.306 מיליארד שקל והרווח מפעולות גדל בכ-40% ל-653 מיליון שקל. מנגד, הרווח הנקי ירד בכ-69%, מ-817 מיליון שקל ל-257 מיליון שקל, והרווח המיוחס לבעלי החברה ירד מ-633 מיליון שקל ל-148 מיליון שקל.

אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים ברבעון היה דור אלון. הכנסות החברה הבת עלו בכ-29% ל-1.939 מיליארד שקל, והרווח הגולמי זינק בכ-52% ל-428 מיליון שקל. לפי החברה, השינוי במחירי הדלקים תרם ברבעון רווחי מלאי של כ-73 מיליון שקל, לעומת הפסדי מלאי של כ-7 מיליון שקל ברבעון המקביל. בנוסף נרשם רווח של כ-36 מיליון שקל ממימוש חוזים עתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט, ותוצאות הרבעון כוללות גם את פעילות קפוא זן, שלא נכללה בתקופה המקבילה.

הרווח מפעולות של דור אלון עלה מ-49.7 מיליון שקל ל-173 מיליון שקל וה-EBITDA כמעט הוכפל, מ-120.9 מיליון שקל ל-228 מיליון שקל. ואולם גם בדור אלון הפגיעה בתוצאות המימון קיזזה חלק גדול מהשיפור: החברה עברה מהכנסות מימון נטו של 93 מיליון שקל להוצאות מימון נטו של 93 מיליון שקל. הרווח הנקי ירד בעקבות זאת מ-112.3 מיליון שקל ל-58 מיליון שקל.

דור אלון מפעילה נכון לסוף יוני 213 מתחמי תדלוק ציבוריים, 263 עמדות טעינה לרכב חשמלי ב-71 אתרים ו-156 חנויות נוחות. מחוץ למתחמי התדלוק היא מפעילה 84 חנויות, בהן 60 חנויות PM:AM ו-24 סופרים בפורמטים שונים, וכן 106 מסעדות המנוהלות באמצעות קבוצת BBB.

בדוח מופיעה גם עלייה משמעותית בחשיפה של דור אלון לרשות הפלשתינית. יתרת החוב של הרשות עמדה בסוף יוני על כ-568 מיליון שקל. בתחילת אוגוסט הוארך הסכם אספקת הדלקים והגפ"מ עד סוף 2029, ולפי החברה היקף החוב צפוי לגדול בכ-150 מיליון שקל נוספים. נכון למועד פרסום הדוח כבר עמדה יתרת החוב על כ-680 מיליון שקל, והחברה מציינת כי הרשות עומדת בהתחייבויותיה כסדרן.

ברבוע כחול נדל"ן נרשם גם כן שיפור בפעילות הנדל"ן לצד ירידה ברווח הנקי. הכנסות החברה ברבעון הסתכמו ב-302 מיליון שקל, לעומת 292 מיליון שקל אשתקד, והרווח מפעולות עלה ל-245 מיליון שקל לעומת 228 מיליון שקל. עם זאת, מעבר מהכנסות מימון נטו של 149 מיליון שקל להוצאות מימון של 113 מיליון שקל הביא לירידה ברווח הנקי מ-305 מיליון שקל ל-117 מיליון שקל.

רבוע נדל"ן מחזיקה ב-117 נכסים מניבים בשטח כולל של כ-525 אלף מ"ר, ושיעור התפוסה הממוצע בהם עמד על כ-93%. שווי הנדל"ן להשקעה שלה הגיע בסוף יוני לכ-9.48 מיליארד שקל, לאחר שנרשמו ברבעון רווחי שערוך של כ-152 מיליון שקל. בקניון TLV עלה שיעור התפוסה הממוצע ל-85%, לעומת 83% ברבעון הראשון, ובסוף יוני עמד שיעור התפוסה על כ-86%.

במקביל מרחיבה רבוע נדל"ן את פעילותה לתחומים נוספים. החברה דיווחה כי החלה בהקמת פעילות בתחום חוות השרתים ובוחנת התאמה של מספר נכסים לפעילות זו. במסגרת הבדיקות הוגשו למנהל המערכת ולחברת החשמל בקשות והזמנות לחיבורי חשמל בהיקף כולל של יותר מ-400 MVA, אם כי החברה מדגישה כי בשלב זה אין ודאות שהבקשות יאושרו.

בתחום הלוגיסטיקה זכתה חברה המוחזקת ב-50% בהרשאה להקמת מרכז לוגיסטי בנמל אשדוד לתקופה של כמעט 25 שנה. העלות הצפויה של הפרויקט, לפי 100%, מוערכת בכ-120 מיליון שקל וה-NOI השנתי הצפוי בכ-15.8 מיליון שקל. באוגוסט חתמה רבוע נדל"ן גם על הסכם לרכישת 50% מחברה המחזיקה בכ-90 דונם המיועדים למרכז לוגיסטי נוסף. עלות הפרויקט מוערכת בכ-160 מיליון שקל וה-NOI השנתי הצפוי בכ-14 מיליון שקל, לפי 100%.

בתחום המגורים רבוע נדל"ן מקדמת פרויקטים בהיקף מצטבר של כ-15 אלף יחידות דיור, מהן כ-11.4 אלף יחידות במסגרת התחדשות עירונית. בפרויקט &East בתוצרת הארץ בתל אביב נחתמו עד סוף יוני 276 חוזי מכר, ועד מועד פרסום הדוח עלה המספר ל-279, כשארבע דירות נוספות נמצאות בתהליך רכישה. החברה מעריכה כי חלקה ברווח הגולמי מהפרויקט, יחד עם הכנסות ריבית מהלוואות לשותפים, יסתכם בכ-267 מיליון שקל, שמתוכם כבר הוכרו כ-211 מיליון שקל.

אלון רבוע כחול ממשיכה להרחיב גם את פעילות הנדל"ן בארה"ב. באמצעות אקסטרה ליבינג קיבלה החברה באוגוסט אופציה לרכוש את Edgewater At Avalon בניו ג'רזי, נכס הכולל 408 דירות, תמורת כ-225 מיליון דולר. לצורך העסקה הועברו 15 מיליון דולר, שאמורים להיות מוחזרים במלואם אם החברה תחליט שלא לבצע את הרכישה לאחר בדיקת הנאותות.

בתחום האשראי החוץ בנקאי הגיע תיק הלקוחות של אקסטרה קרדיט בסוף יוני לכ-926 מיליון שקל, מול מסגרות אשראי בנקאיות בהיקף כולל של כ-950 מיליון שקל. לאקסטרה מימון נדל"ן מסגרות בנקאיות בהיקף של כ-400 מיליון שקל.

בסוף יוני הסתכם שווי הנדל"ן של הקבוצה, לפי המתודולוגיה שמציגה החברה, בכ-14.3 מיליארד שקל, והיקף הנכסים המניבים בכ-851 אלף מ"ר. ההון הכולל של הקבוצה עמד על כ-5.8 מיליארד שקל. החברה הציגה גם 788 נקודות מכירה קמעוניות והכנסות של כ-2.9 מיליארד שקל מתחום הקמעונאות ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני.