חברת האשראי החוץ-בנקאי אס.אר. אקורד, שבשליטת עדי צים, רשמה במחצית הראשונה של 2026 רווח של כ-44.2 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות, לעומת כ-35.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד - עלייה של כ-25.6%. הרווח הכולל של הקבוצה, הכולל גם זכויות שאינן מקנות שליטה, הסתכם בכ-45.5 מיליון שקל, לעומת 37.2 מיליון שקל אשתקד. ברבעון השני לבדו הסתכם הרווח המיוחס לבעלי המניות בכ-22.6 מיליון שקל, לעומת 19.4 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-16.7%.
הגידול ברווח אינו נובע כולו מהפעילות השוטפת. במהלך המחצית רשמה החברה רווח של כ-9.7 מיליון שקל כתוצאה מעלייה בשווי ההוגן של האופציה שלה לרכישת מניות סלטי שמיר. שווי האופציה הוערך בסוף יוני בכ-20.4 מיליון שקל, לעומת כ-10.7 מיליון שקל בסוף 2025. ברבעון השני לבדו תרמו התאמות השווי של מכשירים פיננסיים, בעיקר האופציה בסלטי שמיר, כ-5.8 מיליון שקל לרווח.
בהתאם, הרווח התפעולי של אס.אר. אקורד מציג תמונה מתונה יותר. במחצית הוא הסתכם בכ-48.2 מיליון שקל, לעומת כ-47.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של מעט יותר מ-1%. ברבעון השני דווקא ירד הרווח התפעולי לכ-23.2 מיליון שקל, לעומת כ-26.5 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הכנסות המימון של הקבוצה במחצית הראשונה גדלו בכ-11.2% והגיעו לכ-112.6 מיליון שקל, לעומת 101.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה. ברבעון השני עלו ההכנסות בכ-4.9% ל-55.5 מיליון שקל. הכנסות המימון נטו הסתכמו במחצית בכ-73.1 מיליון שקל, עלייה של כ-12.3%, וברבעון בכ-35.6 מיליון שקל, עלייה של כ-4.4%.
הצמיחה בהכנסות נתמכה בהמשך התרחבות תיק האשראי. יתרת האשראי ללקוחות וההלוואות, נטו, עמדה בסוף יוני על כ-1.86 מיליארד שקל, לעומת כ-1.50 מיליארד שקל שנה קודם לכן - גידול של כ-24.4%. בהשוואה לסוף 2025, אז הסתכם התיק בכ-1.78 מיליארד שקל, מדובר בגידול של כ-4.4%.
עם זאת, לצד הרחבת התיק גדלו גם ההוצאות בגין הפסדי אשראי חזויים. אלו הסתכמו במחצית בכ-6.3 מיליון שקל, יותר מפי שניים לעומת כ-3.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. ברבעון השני נרשמה הוצאה של כ-2.7 מיליון שקל, לעומת כ-300 אלף שקל בלבד ברבעון המקביל. החברה מייחסת את העלייה בעיקר לגידול בתיק האשראי. שיעור ההוצאה להפסדי אשראי מתוך הכנסות המימון עלה במחצית לכ-5.6%, לעומת כ-3% אשתקד.
יתרת ההפרשה הכוללת להפסדי אשראי עמדה בסוף יוני על כ-38.2 מיליון שקל, שהם כ-2% מיתרת האשראי לפני ההפרשה, לעומת כ-35 מיליון שקל וכ-1.9% בסוף 2025. מתוך תיק האשראי ברוטו, כ-63.6 מיליון שקל סווגו כאשראי שחלה בו עלייה משמעותית בסיכון וכ-50.1 מיליון שקל כחובות פגומים עקב סיכון אשראי.
הפעילות המרכזית של החברה, ניכיון המחאות, המשיכה לצמוח. יתרת הלקוחות במגזר, לאחר הפרשה להפסדי אשראי, הגיעה לכ-1.53 מיליארד שקל, עלייה של כ-27.8% לעומת סוף יוני 2025. הכנסות המימון במגזר עלו במחצית בכ-12.9% לכ-103.4 מיליון שקל, והרווח לפני מס עלה בכ-26.9% לכ-57.3 מיליון שקל. ברבעון השני עלה הרווח לפני מס במגזר בכ-18.5% והסתכם בכ-29.4 מיליון שקל.
מנגד, בתחום האשראי היזמי נרשמה חולשה משמעותית יותר. תיק האשראי במגזר דווקא צמח והגיע לכ-329.4 מיליון שקל, עלייה של כ-10.4% לעומת שנה קודם ושל כ-20.1% מתחילת השנה, אך הכנסות המימון ירדו. במחצית הן הסתכמו בכ-16.1 מיליון שקל, ירידה של כ-4.9%, וברבעון השני בכ-8.2 מיליון שקל, ירידה של כ-11.6%.
הרווח לפני מס במגזר האשראי היזמי ירד במחצית בכ-32.9% לכ-4.2 מיליון שקל, וברבעון השני צנח בכ-51.9% לכ-1.8 מיליון שקל בלבד, לעומת 3.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
החברה ציינה כי המחצית הראשונה התאפיינה בירידה בקצב מכירות הדירות של קבלנים, לרבות בפרויקטים שחברות ארנו מממנות, וכי המגמה נמשכה גם לאחר סיום הרבעון. לדבריה, כתוצאה מכך עלולה להיגרם השפעה שלילית על רווחיות הפרויקטים ועל יכולת ההחזר של הלווים בתחום האשראי היזמי. החברה ציינה גם התארכות במשך ביצוע פרויקטים ועלייה בתשומות הבנייה.
אחד האירועים הבולטים בתקופה הוא התקדמות העסקה בסלטי שמיר. לפי ההסכם, אס.אר. אקורד אמורה תחילה לממש אופציה ולהגיע להחזקה של עד 100% בסלטי שמיר, ולאחר מכן דין שיווק וקליה, המוחזקת בידי סיגלית אלל וקרן פימי, תשקיע 35 מיליון שקל ותקבל 50.01% מהחברה. מתוך סכום ההשקעה, 25 מיליון שקל מיועדים לפירעון חלקי של האשראי שהעמידה אס.אר. אקורד לסלטי שמיר. לאחר השלמת העסקה צפויה אס.אר. אקורד להחזיק 49.99% מסלטי שמיר. העסקה טרם הושלמה במועד אישור הדוחות, אף שכבר התקבל אישור רשות התחרות והחברה הודיעה על מימוש האופציה.
במקביל לפרסום הדוחות אישר דירקטוריון אס.אר. אקורד חלוקת דיבידנד נוספת של 8 מיליון שקל, כ-0.611 שקל למניה, שישולם ב-11 בספטמבר. זאת לאחר דיבידנד של 6 מיליון שקל ששולם ביוני בגין הרבעון הראשון ודיבידנד סופי של 12 מיליון שקל בגין 2025 ששולם במרס. מדיניות החברה קובעת כי החלוקה בגין רווחי 2026, לרבות רכישה עצמית של מניות, לא תפחת מ-30% מהרווח הנקי, כפוף למבחני החלוקה.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה