נייאקס קונה את IPS ב-350 מיליון דולר ונכנסת עמוק לשוק החניה החכמה

נייאקס הודיעה על אחת הרכישות הגדולות שביצעה עד כה: החברה חתמה על הסכם מחייב לרכישת IPS Group, ספקית אמריקנית של טכנולוגיות לחניה חכמה, מידי Windjammer Capital Investors תמורת 350 מיליון דולר. העסקה תבוצע כולה במזומן, על בסיס חברה ללא מזומן וללא חוב, וצפויה להיסגר ברבעון הרביעי של 2026, כפוף לאישורים רגולטוריים ולתנאים המקובלים להשלמת עסקות מסוג זה. בעקבות ההודעה על הרכישה זינקה מניית נייאקס ב-12.35%.

IPS, שנוסדה בשנת 2000 ומרכזה בסן דייגו שבקליפורניה, מספקת מערכות משולבות לתשלומים, ניהול ואכיפת חניה עבור רשויות מקומיות, אוניברסיטאות ומפעילים פרטיים. החברה מנהלת יותר מ-250 אלף מקומות חניה ומשרתת יותר מ-550 לקוחות בארה"ב, בריטניה, אירלנד וקנדה.

המערכת של IPS אינה מסתכמת במדחני חניה. היא כוללת מדחנים למקום חניה יחיד ולמספר מקומות, תשלום באפליקציה וב-SMS או באמצעות קוד QR, מערכות אכיפה והיתרי חניה, שירותי מידע הקשורים לרישום כלי רכב, חיישנים לזיהוי תפוסת מקומות חניה, עיבוד תשלומים ומערכות לניתוח נתונים. החברה מעסיקה כ-200 עובדים.

לפי הערכות נייאקס, הכנסות IPS בשנת 2026 יסתכמו ביותר מ-90 מיליון דולר, עלייה אורגנית של כ-20% לעומת 2025. יותר מ-60% מהכנסות החברה הן הכנסות חוזרות, וה-EBITDA המתואם שלה צפוי לעמוד על כ-21 מיליון דולר. שיעור המרת ה-EBITDA המתואם לתזרים מזומנים חופשי, כפי שמגדירה אותו נייאקס, צפוי לעמוד על כ-80%.

מחיר הרכישה משקף מכפיל של כ-17 על ה-EBITDA המתואם הצפוי של IPS ב-2026. נייאקס מעריכה כי לאחר הכללת סינרגיות שנתיות של יותר מ-8 מיליון דולר, שאותן היא מצפה להשיג עד 2029, המכפיל האפקטיבי יירד לכ-12.

החברה מתכננת לממן את העסקה באמצעות המזומנים שבידיה ובאמצעות חוב חדש בהיקף של כ-150 מיליון דולר שכבר קיימת לגביו התחייבות מימון. בעקבות העסקה צפוי יחס המינוף נטו של נייאקס להגיע לכ-3.8 בעת השלמתה. החברה מעריכה כי היחס יירד אל מתחת ל-3 עד סוף 2027.

המשמעות המרכזית מבחינת נייאקס היא כניסה מיידית לשוק החניה החכמה באמצעות פלטפורמה קיימת ובעלת בסיס לקוחות רחב. כיום פעילות החברה בתחום החניה מתמקדת בעיקר בקבלת תשלומים ללא מזומן. לאחר הרכישה היא תוכל להציע פתרון רחב יותר שיכלול גם מדחנים, תשלומים בנייד, אכיפה, היתרים, חיישנים ומידע על השימוש בשטחי החניה.

במצגת שפרסמה נייאקס לצד ההודעה היא מעריכה כי היקף התשלומים הפוטנציאלי בשוק החניה עומד על כ-123 מיליארד דולר וכי חדירת התשלומים ללא מזומן בתחום ממשיכה לגדול. לפי החברה, השוק הפוטנציאלי הקיים שלה צפוי לגדול מ-129 מיליארד דולר ב-2025 ל-257 מיליארד דולר ב-2029. רכישת IPS אמורה להוסיף כ-85 מיליארד דולר נוספים של תשלומי חניה דיגיטליים, בין היתר באמצעות אפליקציות וערוצי תשלום שאינם תלויים במדחנים, ולהביא את השוק הפוטנציאלי הכולל לכ-342 מיליארד דולר ב-2029.

אחד ממוקדי הסינרגיה הוא העברת פעילות סליקת התשלומים של IPS לתשתית התשלומים של נייאקס. ב-12 החודשים שהסתיימו במרס 2026 הסתכם נפח העסקות ללא מזומן שעבר במערכות IPS בכ-519 מיליון דולר. לצד זאת, נייאקס מתכננת להשתמש בפריסה הבינלאומית שלה, ביותר מ-120 מדינות, כדי להרחיב את פעילות IPS מחוץ לשווקים שבהם היא פועלת כיום.

אירופה היבשתית מסומנת על-ידי נייאקס כאחד ממנועי ההתרחבות המרכזיים. IPS כבר פועלת בארה"ב, בריטניה, אירלנד וקנדה, ולפי המצגת לנייאקס קיימת אפשרות להרחיב את חדירתה בצפון אמריקה ולהאיץ פעילות במדינות נוספות באירופה, לרבות על בסיס הנוכחות הקיימת של IPS בגרמניה ובצרפת.

מוקד נוסף הוא שילוב תחום החניה עם פעילות הטעינה לרכב חשמלי של נייאקס. החברה מתכננת להציע ללקוחות המוניציפליים של IPS שירותים המשלבים חניה וטעינת רכב חשמלי באותה מערכת, כך שמפעילים יוכלו לנהל את שני השירותים באמצעות פלטפורמה אחת, והלקוחות יוכלו לבצע תשלום משולב.

בסיס הלקוחות של IPS הוא מרכיב נוסף שנייאקס מדגישה בעסקה. 25 הלקוחות הגדולים של IPS, לפי הכנסות חוזרות שנתיות, הם בעלי ותק ממוצע של יותר משמונה שנים, והחוזים נחתמים לתקופות ממוצעות של 5-7 שנים. לדברי נייאקס, מאפיינים אלה תורמים ליציבות ולנראות של ההכנסות.

נייאקס מעריכה כי IPS תתרום מיד לשיפור שיעור הרווח הגולמי, שיעור ה-EBITDA המתואם, הרווח המתואם למניה ושיעור המרת הרווח לתזרים מזומנים חופשי. על בסיס שנתי מלא של 2026, ובהתעלם מהסינרגיות, שילוב שתי החברות היה יוצר לפי המצגת הכנסות פרופורמה של יותר מ-600 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 106-111 מיליון דולר. מדובר בנתונים המחשתיים בלבד, והעסקה אינה נכללת בתחזית הנוכחית של נייאקס ל-2026.

העסקה אמורה גם לקדם את נייאקס לעבר היעדים שהציבה ל-2028: הכנסות של כמיליארד דולר, שיעור רווח גולמי של 50% ושיעור EBITDA מתואם של 30%. הנהלת IPS צפויה להמשיך לנהל את הפעילות מסן דייגו גם לאחר השלמת הרכישה.