שפיר כמעט שילשה את הרווח ברבעון ל-136 מיליון שקל - בעיקר בזכות שערוכי נדל"ן

שפיר הנדסה ותעשיה סיימה את הרבעון השני של 2026 עם עלייה חדה ברווח, שנשענה גם על צמיחה בפעילות וגם, במידה משמעותית, על שערוכי נדל"ן. הכנסות החברה הסתכמו ב-1.684 מיליארד שקל, עלייה של 21% לעומת 1.392 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי עלה ב-24% ל-224 מיליון שקל ושיעור הרווח הגולמי השתפר מ-12.9% ל-13.3%.

הרווח התפעולי זינק ל-246 מיליון שקל, לעומת 90 מיליון שקל בלבד ברבעון השני של 2025. אחד הגורמים המרכזיים לכך היה סעיף ההכנסות האחרות, שהסתכם ב-124 מיליון שקל לעומת 5 מיליון שקל ברבעון המקביל. בחברה מסבירים כי ההכנסות נבעו בעיקר משערוך נכסי נדל"ן להשקעה.

במהלך הרבעון נערכו הערכות שווי לחלק מנכסי הנדל"ן להשקעה של החברה. לפי הדוח, העלייה בשווי נכסי הדיור המוגן נבעה בעיקר מעליית שווי הקרקע, הכרה ברווח יזמי ושיפור בתוצאות העסקיות. בין היתר רשמה שפיר עליית שווי של 73 מיליון שקל בבית הדיור המוגן במודיעין ושל 33 מיליון שקל בבית הדיור המוגן בכפר סבא.

בשורה התחתונה הסתכם הרווח הנקי ברבעון ב-136 מיליון שקל, לעומת 46 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 196%. מתוך הרווח, 108 מיליון שקל יוחסו לבעלי מניות החברה. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-423 מיליון שקל לעומת 258 מיליון שקל ברבעון המקביל.

לצד העלייה ברווח, הוצאות המימון נטו גדלו ל-106 מיליון שקל לעומת 69 מיליון שקל אשתקד. הוצאות המימון ברבעון כוללות הפרשה של כ-45 מיליון שקל לסיכון אשראי בגין הלוואות שהעמידה החברה לחברה הכלולה שפיר נתיב, על-רקע המחלוקת סביב פרויקט המגורים בבית שמש.

בפרויקט זה הודיעה שפיר נתיב ביוני לרשות מקרקעי ישראל ולמשרד השיכון על ביטול הסכמי הפרויקט ודרשה לקבל בחזרה את הכספים שהשקיעה ולפצותה על נזקיה. החברה טוענת להפרות יסודיות מצד רמ"י ומשרד השיכון. מנגד, יומיים קודם לכן הודיעה רמ"י על ביטול ההסכמים בטענה לאי עמידה לכאורה של שפיר נתיב בהוראותיהם, דרשה את השבת המקרקעין וחילטה ערבויות בסכום של כ-53 מיליון שקל. שפיר הודיעה כי תמשיך לפעול למימוש זכויותיה באמצעים משפטיים.

במחצית הראשונה כולה הסתכמו הכנסות שפיר ב-3.241 מיליארד שקל, עלייה של 17% לעומת 2.762 מיליארד שקל במחצית המקבילה. הרווח התפעולי הוכפל ל-364 מיליון שקל והרווח הנקי הגיע ל-195 מיליון שקל, לעומת 67 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה. ה-EBITDA המתואם במחצית הסתכם ב-665 מיליון שקל, לעומת 478 מיליון שקל אשתקד.

הצמיחה בהכנסות נרשמה בכמה ממגזרי הפעילות. במגזר התעשיה עלו ההכנסות ברבעון ב-29% ל-772 מיליון שקל, בעיקר בשל גידול בכמות הנמכרת, והרווח המגזרי עלה ל-127 מיליון שקל לעומת 83 מיליון שקל. החברה מציינת גם שיפור ביעילות הייצור.

במגזר הנדל"ן עלו ההכנסות ברבעון ב-84% ל-162 מיליון שקל, בעקבות גידול בכמות הדירות שנמכרו והתרחבות הפעילות היזמית. הרווח המגזרי עלה ל-29 מיליון שקל לעומת 25 מיליון שקל, אך שיעור הרווח ירד ל-18% לעומת 28%, והחברה מייחסת זאת לתמהיל הפרויקטים השונה.

במגזר התשתיות הסתכמו ההכנסות ב-746 מיליון שקל לעומת 610 מיליון שקל ברבעון המקביל, אולם הרווח המגזרי ירד ל-33 מיליון שקל לעומת 42 מיליון שקל. ההכנסות מלקוחות חיצוניים במגזר עלו בכ-8.5%, בעיקר בשל הגברת קצב ביצוע הפרויקטים, ובמקביל גדלה משמעותית גם הפעילות הבין-מגזרית.

בפעילות השילוח והלוגיסטיקה נרשמה עלייה של כ-15% בהכנסות, בעיקר בעקבות גידול בהיקפי שירותי האחסון וניהול המלאי. מגזר הזכיינות הציג הכנסות של 76 מיליון שקל לעומת 80 מיליון שקל, אך הרווח המגזרי עלה מ-15 מיליון שקל ל-18 מיליון שקל.

למרות השיפור ברווחיות, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת במחצית היה שלילי והסתכם ב-64 מיליון שקל, לעומת תזרים חיובי של 91 מיליון שקל בתקופה המקבילה. החברה מסבירה זאת בעיקר בעלייה בהכנסות לקבל מפרויקטי תשתיות, שהתקבולים בגינן הגיעו לאחר תאריך המאזן. ברבעון השני לבדו הסתכם התזרים מפעילות שוטפת ב-7 מיליון שקל, לעומת 349 מיליון שקל ברבעון המקביל.

בסוף יוני החזיקה שפיר מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של 678 מיליון שקל, לעומת 613 מיליון שקל בסוף 2025. ההון החוזר עלה לכ-750 מיליון שקל לעומת כ-379 מיליון שקל בסוף השנה. במקביל, היקף מקורות המימון של החברה באמצעות אשראי, הלוואות ואגרות חוב הסתכם בכ-10.63 מיליארד שקל, 59% מסך המאזן.

הורחב צבר הפרויקטים של שפיר

צילום: [צילום: ארקאפקט]

ביולי זכתה חברת-בת בבעלות מלאה של שפיר הנדסה במכרז להארכת כביש 6 צפונה, ממחלף סומך עד בית העמק. הפרויקט כולל קטע באורך של כ-22 ק"מ ושלושה מחלפים, והיקפו הכולל בתקופות ההקמה וההפעלה מוערך על-ידי שפיר בכ-12 מיליארד שקל. תקופת הזיכיון תהיה 34 שנים ממועד הסגירה הפיננסית, שמתוכן כ-40 חודשים מיועדים להקמה. הזכייה כפופה להשלמת סגירה פיננסית בתוך עד 12 חודשים.

ביוני זכתה שפיר גם בפרויקט "בנייני בית העם" בירושלים, הכולל כ-250 יחידות דיור להשכרה במסלול דיור בהישג יד ושטחי מסחר, לצד מבני ציבור ותרבות. עלות ההקמה מוערכת בכ-300 מיליון שקל, והחברה מעריכה את ההכנסה השנתית מהפרויקט בכ-26 מיליון שקל. הדירות יושכרו לזכאים בהנחה של 20% ממחיר השוק. הזכייה כפופה לאישור שרי הפנים והאוצר.

רשת עד 120, שבה מחזיקה הקבוצה ב-68%, זכתה במקביל בקרקע בקריית אונו להקמת בית דיור מוגן שיכלול לפחות 250 יחידות דיור. דמי החכירה שהציעה במכרז מסתכמים בכ-270 מיליון שקל, והשלמת העסקה עדיין כפופה לאישור שר הפנים.

שפיר מקדמת גם מימוש חלק מהחזקותיה בפרויקטי הזכיינות כביש 6 צפון, כביש 16 והנתיב המהיר. במאי נחתם הסכם למכירת 38.5% מהשותפות שאליה יועברו הזכויות, בתמורה צפויה של כ-366 מיליון שקל, כפוף להתאמות. ביולי הצטרפו גופים מוסדיים מקבוצת כלל, שאמורים לרכוש 20% נוספים תמורת 190 מיליון שקל. העסקה עדיין כפופה לשורה של תנאים ואישורים, והחברה מדגישה כי אין ודאות שתושלם.

במקביל נתקלה שפיר במכשול נוסף בניסיון לבחון רכישת שליטה בבית זיקוק אשדוד. רשות החברות הממשלתיות הודיעה לה באוגוסט כי לא תקדם את אישור השרים להחזקה באמצעי שליטה בבית הזיקוק כל עוד החברה לא השלימה את מכירת חברות חלוקת הגז הטבעי שלה. עוד צוין כי רוב חברי הוועדה לצמצום הריכוזיות סבורים שאין לאפשר לקבוצת שפיר לרכוש שליטה בבית הזיקוק משיקולי ריכוזיות כלל-משקית. שפיר מציינת כי טרם החליטה אם לממש איזו מהאופציות שניתנו לה לרכישת מניות בית הזיקוק.