רווחי שטראוס זינקו ב-113% בזכות ירידת מחירי הקפה וההתייעלות

קבוצת שטראוס מציגה ברבעון השני של 2026 שיפור חד ברווחיות, למרות ירידה בהכנסות. על-פי הדוחות הניהוליים של החברה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הגיע ל-195 מיליון שקל, לעומת 90 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 113.3%. הרווח התפעולי עלה ב-41.9% ל-363 מיליון שקל, ושיעור הרווח התפעולי זינק ל-12.6% מהמכירות, לעומת 8.3% בתקופה המקבילה. ה-EBITDA הסתכם ב-472 מיליון שקל, עלייה של 31.7%.

מנגד, המכירות ברבעון ירדו ב-6.7% והסתכמו ב-2.867 מיליארד שקל, לעומת 3.073 מיליארד שקל ברבעון המקביל. בנטרול השפעות מטבע נרשמה ירידה מתונה יותר של 1.9%. בשטראוס מסבירים כי הירידה נבעה בעיקר מהשפעה שלילית של שערי החליפין ומהפחתת מחירי המכירה בפעילות הקפה הבינלאומית, בעיקר בברזיל, בעקבות הירידה במחירי הקפה הירוק. בישראל הושפעו המכירות גם ממכירת רשת קפה עלית במהלך 2025.

דווקא הירידה במחירי חומרי הגלם, שפגעה בחלק מההכנסות, סייעה לשטראוס בצורה משמעותית בצד הרווחיות. הרווח הגולמי ברבעון עלה ב-13.6% ל-986 מיליון שקל, ושיעור הרווח הגולמי טיפס ל-34.4% מהמכירות לעומת 28.3% ברבעון המקביל. החברה מייחסת את השיפור בעיקר לירידה במחירי הקפה הירוק, להטבות שנבעו משערי המטבע ולמהלכי פרודוקטיביות שבוצעו בפעילות בישראל.

מחירי השוק הממוצעים של הקפה ירדו בצורה ניכרת לעומת הרבעון המקביל. מחיר הערביקה הממוצע ברבעון השני ירד בכ-22% ומחיר הרובוסטה בכ-26%. מחיר הקקאו הממוצע היה נמוך בכ-55%. עם זאת, שטראוס מציינת כי במהלך יוני התהפכה המגמה במחירי הקפה, ומתחילת יולי ועד סמוך לפרסום הדוח עלה מחיר הערביקה בכ-8% ומחיר הקקאו בכ-11%. השפעת השינויים במחירי חומרי הגלם על החברה אינה מיידית, בשל תהליכי הרכש ומדיניות הכיסוי והגידור שלה.

גורם נוסף ששיפר את השורה התפעולית היה הכנסה חד-פעמית של 27 מיליון שקל בגין שיפוי ביטוחי בעקבות הסדר פשרה בהליך של תביעה נגזרת. ההכנסה נכללה בפעילות ישראל והפחיתה את הוצאות ההנהלה והכלליות ברבעון. מנגד, הוצאות המכירה והשיווק עלו ב-5% ל-501 מיליון שקל, בין היתר בשל הגדלת ההשקעה בשיווק בקפה הבינלאומי ובישראל ועלייה בהוצאות שכר, עמלות והובלה בברזיל.

הקפה הבינלאומי: המכירות ירדו, הרווח זינק

צילום: מנכ"ל שטראוס, שי באב"ד [צילום: פלאש 90]

הפער בין הירידה במכירות לבין העלייה ברווח בולט במיוחד בתחום הקפה הבינלאומי. המכירות במגזר ירדו ב-13.1% ל-1.334 מיליארד שקל, אך הרווח התפעולי עלה ב-44.3% ל-148 מיליון שקל, ושיעור הרווח התפעולי עלה ל-11.1% לעומת 6.7%.

הירידה בהכנסות נבעה בעיקר מהתחזקות השקל מול המטבעות שבהם פועלת שטראוס ומהורדת מחירי המכירה בברזיל בעקבות הירידה במחירי הקפה הירוק. מנגד, הכמויות הנמכרות גדלו במרבית מדינות הפעילות. הקיטון בעלות חומרי הגלם היה חד אף יותר, ועלות המכר של פעילות הקפה הבינלאומית ירדה ב-21.8%.

ברזיל ממשיכה להיות הפעילות המרכזית בתחום. חלקה של שטראוס במכירות Três Corações הסתכם ברבעון בכ-950 מיליון שקל, ירידה של 14.9% לעומת התקופה המקבילה. במטבע המקומי הירידה הייתה 8.2%. החברה מציינת כי התחזקות השקל מול הריאל הברזילאי גרעה כ-85 מיליון שקל מהמכירות המדווחות ברבעון.

לצד הירידה בהכנסות בברזיל נרשם שיפור משמעותי ברווחיות: הרווח הגולמי של Três Corações, לפי חלקה של שטראוס, עלה ב-18.1% ל-262 מיליון שקל והרווח התפעולי לפני הכנסות והוצאות אחרות עלה ב-25% ל-110 מיליון שקל.

בישראל: המכירות כמעט ללא שינוי, הרווח התפעולי קפץ

צילום: פעילות שטראוס מים ממשיכה לצמוח

פעילות שטראוס בישראל רשמה ברבעון מכירות של 1.3 מיליארד שקל, ירידה של 1.5%. החברה מציינת כי בנטרול מכירת רשת קפה עלית, המכירות נותרו ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל.

הרווח התפעולי של פעילות ישראל עלה ב-46% ל-198 מיליון שקל, ושיעור הרווח התפעולי הגיע ל-15.2%, לעומת 10.3% אשתקד. הרווח הושפע מהטבות מטבע, מהלכי התייעלות ומההכנסה החד-פעמית של 27 מיליון שקל. בנטרול אותה הכנסה, הרווח התפעולי בישראל הסתכם בכ-171 מיליון שקל.

במגזר הבריאות ואיכות החיים נותרו המכירות כמעט ללא שינוי והסתכמו ב-804 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ב-4.3% ל-117 מיליון שקל. במגזר החטיפים והממתקים עלו המכירות ב-1.8% ל-306 מיליון שקל, בעוד הרווח התפעולי זינק מ-1 מיליון שקל ל-52 מיליון שקל. השיפור הושפע מהעלייה ברווח הגולמי ומהשיפוי הביטוחי.

בפעילות קפה ישראל ירדו המכירות ב-11.1% ל-190 מיליון שקל, בעיקר בעקבות היציאה מפעילות רשת קפה עלית. למרות זאת, הרווח התפעולי עלה ב-35% ל-29 מיליון שקל, בזכות התחזקות השקל, מהלכי פרודוקטיביות ושיפור בתמהיל.

פעילות המים רשמה ברבעון צמיחה של 7.1% במכירות ל-233 מיליון שקל. הרווח התפעולי עלה ב-4.9% ל-28 מיליון שקל. הגידול במכירות נבע בעיקר מעלייה במספר הלקוחות בישראל ומתמהיל המוצרים שנמכרו, בעוד השיפור ברווח התפעולי נבע מהצמיחה במכירות ומהתייעלות תפעולית.

מנגד, הפעילות המשותפת עם האייר בסין הציגה שחיקה ברווח. מכירות HSW הסתכמו ב-213 מיליון שקל במונחי שקל, ירידה של 9.8%, והרווח הנקי ירד ב-26.8% ל-15 מיליון שקל. במטבע המקומי דווקא נרשמה עלייה של 2.6% במכירות, אך הרווח הנקי ירד ב-14.3% בעקבות השקעות בפיתוח מוצרים, שיווק ושיפור ערוצי המכירה על-רקע התגברות התחרות בשוק המים בסין.

במחצית: הרווח הנקי עלה ל-376 מיליון שקל

צילום: יו"ר שטראוס ומבעלי השליטה, עופרה שטראוס [צילום: אבשלום ששוני/פלאש 90]

גם בסיכום המחצית הראשונה של השנה נרשם שיפור חד ברווחיות. המכירות ירדו ב-3.2% ל-5.868 מיליארד שקל, אך בנטרול השפעות מטבע נרשמה צמיחה של 0.3%. הרווח התפעולי זינק ב-52.9% ל-679 מיליון שקל, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עלה ב-119.3% ל-376 מיליון שקל.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בדוחות הניהוליים הסתכם במחצית ב-366 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 296 מיליון שקל בתקופה המקבילה, והתזרים החופשי הגיע ל-104 מיליון שקל לעומת תזרים שלילי של 484 מיליון שקל.

בדוחות החשבונאיים, שבהם המיזמים המשותפים אינם מאוחדים באופן יחסי, הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות שטראוס ברבעון השני היה גבוה אף יותר - 213 מיליון שקל, לעומת 64 מיליון שקל ברבעון המקביל. במחצית הסתכם הרווח החשבונאי המיוחס לבעלי המניות ב-359 מיליון שקל, לעומת 150 מיליון שקל אשתקד.

על-רקע השיפור בתוצאות החליט דירקטוריון שטראוס על חלוקת דיבידנד של 180 מיליון שקל בגין המחצית הראשונה של 2026, כ-1.54 שקל למניה במועד פרסום הדוח. הדיבידנד צפוי להיות משולם ב-3 בספטמבר.

זאת לאחר שבמרס אישרה החברה דיבידנד נוסף של 250 מיליון שקל בגין 2025, ששולם באפריל. שטראוס מציינת כי מאז 2016 ועד מועד פרסום הדוח חילקה לבעלי מניותיה דיבידנדים בהיקף מצטבר של כ-2.4 מיליארד שקל.