מניבים מעלה תחזיות ל-2026 ומציגה עלייה של 14.2% בהכנסות משכירות ברבעון

קרן הריט מניבים מסכמת את המחצית הראשונה של 2026 עם צמיחה בהכנסות ובמדדי הפעילות המרכזיים, ובמקביל מעלה את התחזיות שלה לשנה כולה. החברה מעריכה כי ה-NOI מהנכסים הקיימים יסתכם השנה בכ-255-258 מיליון שקל, בעוד ה-FFO הריאלי לפי גישת ההנהלה צפוי לעמוד על 180-183 מיליון שקל. בנוסף היא צופה חלוקת דיבידנד מינימלית של 111 מיליון שקל, שהם כ-13.08 אגורות למניה. התחזית אינה כוללת את ההנבה הצפויה ממגדל לבנדה בתל אביב, שאמור להימסר לחברה ברבעון הרביעי. בתפוסה מלאה צפוי הנכס להוסיף NOI שנתי של 18.5-21.5 מיליון שקל ו-FFO של כ-13-16 מיליון שקל.

הכנסות מניבים מדמי שכירות וניהול הסתכמו במחצית הראשונה ב-143.1 מיליון שקל, לעומת כ-125 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-14.5%. ה-NOI עלה ב-11.8% ל-128.6 מיליון שקל, לעומת כ-115 מיליון שקל, ואילו ה-NOI בחלק החברה עלה ב-10.6% לכ-127.2 מיליון שקל. ה-Same Property NOI, המנטרל בין היתר נכסים שנרכשו לאחר התקופה המקבילה, גדל ב-4.4% לכ-118.2 מיליון שקל.

ה-FFO הריאלי לפי גישת ההנהלה, המיוחס לבעלי מניות החברה, הסתכם במחצית בכ-95 מיליון שקל, לעומת כ-83.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה - עלייה של 14.3%. ה-FFO הנומינלי לפי הוראות רשות ניירות ערך עלה בשיעור חד יותר של 23%, לכ-67 מיליון שקל.

גם ברבעון השני נרשמה צמיחה בפעילות השוטפת. הכנסות השכירות והניהול הגיעו לכ-73.9 מיליון שקל, עלייה של 14.2% לעומת 64.7 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-NOI הסתכם בכ-66.5 מיליון שקל, לעומת 59.5 מיליון שקל - עלייה של 11.7%. חלק החברה ב-NOI הגיע ל-65.1 מיליון שקל, עלייה של 9.5%, וה-FFO הריאלי עלה ב-14.6% ל-48.6 מיליון שקל.

מנגד, הרווח הנקי הכולל ברבעון השני הסתכם בכ-34.9 מיליון שקל, לעומת כ-37.1 מיליון שקל ברבעון המקביל. במחצית הראשונה הסתכם הרווח הכולל בכ-71.5 מיליון שקל, לעומת כ-77.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. החברה מציינת כי בנטרול הוצאות רכישה חד-פעמיות, הרווח הנקי במחצית עלה בכ-9.4 מיליון שקל. הוצאות העסקה בגין רכישת נכסים הסתכמו במחצית בכ-21.1 מיליון שקל, לעומת כ-6.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

הצמיחה בהכנסות נבעה בחלקה מנכסים חדשים שלא הניבו באופן מלא בתקופה המקבילה, בהם תוספת זכויות במגדל ארמון בחיפה ובמתחם סנטרו ברחובות, חניון הרכבת בתל אביב והנכסים המוחזקים באמצעות שניב נדל"ן. אלה תרמו יחד כ-10.6 מיליון שקל להכנסות במחצית וכ-5.5 מיליון שקל ברבעון. בנוסף, עליית דמי השכירות בנכסים הקיימים תרמה כ-7.5 מיליון שקל במחצית וכ-3.7 מיליון שקל ברבעון.

במהלך הרבעון ביצעה החברה שערוך לחלק מנכסיה, בעיקר נכסי לוגיסטיקה, ורשמה עליית שווי של כ-18.1 מיליון שקל. מנגד, לאחר הוצאות העסקה בגין רכישת נכסים, התאמת השווי ההוגן נטו של הנדל"ן להשקעה במחצית הייתה כמעט אפסית.

במחצית הראשונה הרחיבה מניבים משמעותית את פורטפוליו הנכסים שלה. בינואר רכשה 50% מחניון מגדל אלקטרה סיטי ברחוב הרכבת בתל אביב תמורת כ-56.5 מיליון שקל, לא כולל הוצאות עסקה. במרס רכשה את יתרת הזכויות במתחם בקיסריה תמורת 73 מיליון שקל ואת מלוא הזכויות במגרש בפרדס חנה תמורת 17 מיליון שקל. ביוני הושלמה רכישת שטח נוסף בבית כרמלים בראש העין תמורת כ-46.25 מיליון שקל. הנכס בראש העין צפוי להניב NOI שנתי של כ-3.6 מיליון שקל, המשקף תשואה של כ-7.7% ביחס לתמורה.

עסקה מרכזית נוספת הייתה רכישת 51% משניב נדל"ן תמורת כ-56.4 מיליון שקל, לא כולל הוצאות עסקה. שניב נדל"ן מחזיקה מגרשים בשטח כולל של כ-54 דונם באזורי התעשיה אופקים ודלתון, שעליהם בנויים כ-25 אלף מ"ר של מבנים, בעיקר לתעשיה ולוגיסטיקה. שווי הנכסים הוערך בכ-201 מיליון שקל. ה-NOI הנוכחי שלהם, כולל הכנסות מצדדים שלישיים, עומד על כ-11 מיליון שקל בשנה וצפוי להגיע לכ-13 מיליון שקל בהנבה מלאה. הצדדים גם מתכננים להשקיע כ-100 מיליון שקל בפיתוח הקרקעות בשנים הקרובות.

בסוף יוני החזיקה מניבים ב-32 נכסים מניבים בשטח עילי כולל של כ-345 אלף מ"ר, נוסף על כ-87 אלף מ"ר של שטחי חניה. שיעור התפוסה הכולל עמד על כ-96%, ושווי הנדל"ן להשקעה הגיע לכ-4.02 מיליארד שקל, לעומת כ-3.47 מיליארד שקל שנה קודם לכן. חלק החברה בשווי הנדל"ן להשקעה עמד על כ-3.92 מיליארד שקל. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות הגיע לכ-2.02 מיליארד שקל.

לפי הפילוח שמציגה החברה, תעשיה ולוגיסטיקה הם כיום הרכיב הגדול בתיק ומייצרים כ-46.6% מה-NOI, עם שיעור תפוסה של 99%. תחום המשרדים מייצר כ-40.8% מה-NOI ושיעור התפוסה בו עומד על 90.4%, ואילו המסחר אחראי לכ-7.1% מה-NOI. החברה מציינת כי בענפי התעשיה והלוגיסטיקה נמשכה במחצית מגמת העלייה בביקושים, ובחלק מחידושי החוזים וההשכרות החדשות נרשמו עליות ריאליות בדמי השכירות. מנגד, שוק המשרדים נותר תחרותי עם ביקושים מוגבלים.

מניבים מחזיקה ביתרות מזומנים ופיקדונות לזמן קצר של כ-535 מיליון שקל. שיעור המינוף נטו עמד בסוף יוני על כ-47.8%, ועלות החוב המשוקללת הייתה כ-2.49% צמודת מדד. שיעור התשואה המשוקלל הנגזר מהנדל"ן להשקעה המושכר עומד על כ-7.04%, כך שהמרווח בינו לבין עלות החוב עומד על כ-4.55%. החברה מדגישה כי 100% מנכסיה אינם משועבדים.

במחצית הראשונה גייסה החברה חוב בהיקף נרחב. בינואר גויסו כ-337 מיליון שקל ברוטו באמצעות הרחבת סדרת אג"ח ד', ובריבית אפקטיבית צמודה של 2.67%. במרס גויסו כ-474.4 מיליון שקל ברוטו בהנפקת סדרה ה' החדשה, בתשואה אפקטיבית שנתית משוקללת של 2.75%. במקביל ביצעה החברה פדיון מוקדם חלקי של אג"ח סדרה ב' בהיקף של כ-246.2 מיליון שקל, ורשמה בעקבותיו רווח של כ-3.9 מיליון שקל.

באשר למגדל לבנדה בתל אביב, שבו רכשה מניבים שטחי משרדים בהיקף של כ-12,500 מ"ר לצד שטחי מסחר וחניות, החברה מסרה כי עבודות ההקמה מתקדמות כמתוכנן והמסירה צפויה במהלך הרבעון הרביעי. החברה מתמקדת בשיווק השטחים לשוכרי עוגן שיוכלו לשכור קומה שלמה או שטח משמעותי. התמורה הכוללת בעסקה עומדת על כ-300 מיליון שקל, בתוספת הצמדות והתאמות לשטחי הבנייה בפועל ולפני הוצאות עסקה והשקעות בהתאמות לשוכרים.

דירקטוריון מניבים אישר ב-6 באוגוסט חלוקת דיבידנד נוספת של 3.27 אגורות למניה, בהיקף של כ-27.8 מיליון שקל, שישולם ב-26 באוגוסט. בכך ממשיכה החברה בקצב חלוקה התואם את תחזיתה לדיבידנד מינימלי של 111 מיליון שקל בשנת 2026