הרווח של גולף כמעט שולש ברבעון השני - 15.6 מיליון שקל

קבוצת גולף סיימה את הרבעון השני של 2026 עם רווח כולל של כ-15.6 מיליון שקל, כמעט פי שלושה מהרווח ברבעון המקביל אשתקד, שהסתכם בכ-5.6 מיליון שקל. ההכנסות ברבעון עלו לכ-228.7 מיליון שקל, לעומת כ-221.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה, והרווח התפעולי לאחר הוצאות אחרות גדל בכ-13% לכ-25.9 מיליון שקל.

בעלת השליטה בקבוצת גולף היא חברת כלל תעשיות, המחזיקה בכ-52.62% ממניות גולף. בעל השליטה בכלל תעשיות הוא איש העסקים לן בלווטניק, באמצעות קבוצת אקסס תעשיות. בעלי מניות מרכזיים נוספים בקבוצת גולף הם סטימצקי, המחזיקה ב-15.5%, כלל ביטוח עם 10.46%, קרן הגידור אלפא ערך עם 5.9% ומנכ"ל גולף ומבעלי השליטה בסטימצקי, אייל גרינברג, עם 1.08%.

בחברה הסבירו כי העלייה במכירות נבעה בעיקר מכך שהרבעון המקביל הושפע ממבצע "עם כלביא", בעוד שעיתוי חג הפסח קיזז חלק מהשיפור. לצד העלייה בהכנסות, גולף הציגה שיפור ברווחיות הגולמית: הרווח הגולמי עלה מכ-139.6 מיליון שקל לכ-148.5 מיליון שקל, ושיעורו מהמכירות עלה מ-62.9% ל-65%. לפי החברה, הגורם המרכזי לשיפור היה הירידה בשער הדולר, שהוזילה את עלויות המוצרים הנרכשים בחו"ל.

גורם משמעותי נוסף לזינוק בשורה התחתונה היה הירידה בהוצאות המימון נטו, שהצטמצמו מכ-16.9 מיליון שקל ברבעון המקביל לכ-8.8 מיליון שקל ברבעון הנוכחי. החברה ייחסה את השינוי בעיקר לירידה בהוצאות גידור מטבע חוץ. הרווח לפני מס עלה בעקבות זאת מכ-5.8 מיליון שקל לכ-17.1 מיליון שקל.

ה-EBITDA המתואם של הקבוצה הסתכם ברבעון בכ-23.1 מיליון שקל, לעומת כ-18.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הרווח הבסיסי למניה עלה מ-0.13 שקל ל-0.35 שקל.

מגזר ההלבשה התחזק, פעילות הבית נחלשה

צילום: [צילום: איתמר לוין]

עיקר השיפור ברבעון הגיע מתחום אופנת ההלבשה, הכולל את המותגים גולף, פולגת ואינטימה. הכנסות המגזר עלו בכ-10% לכ-110.8 מיליון שקל, לעומת כ-100.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי של המגזר יותר מהוכפל והגיע לכ-19.3 מיליון שקל, לעומת כ-9.4 מיליון שקל אשתקד.

מנגד, תחום אופנת הבית הציג ירידה. ההכנסות במגזר, הכולל בין היתר את גולף אנד קו, כיתן, גולף קידס וסבון, ירדו מכ-121.3 מיליון שקל לכ-117.9 מיליון שקל. הרווח התפעולי הצטמצם ביותר ממחצית, מכ-13.4 מיליון שקל לכ-6.5 מיליון שקל.

בגולף הסבירו כי הירידה בפעילות הבית נבעה בעיקר מעיתוי חג הפסח ומהוצאות ההקמה וההתאמה של פעילות המותג סבון, שמכירותיו משויכות למגזר מתחילת השנה. החברה מסרה כי היא פועלת להשלמת תהליך ההתייעלות במותג.

הפדיון החודשי הממוצע למטר רבוע בכלל חנויות הקבוצה עלה ברבעון מכ-1,253 שקל לכ-1,281 שקל. בחנויות הזהות עלה הפדיון הכולל מכ-194.8 מיליון שקל לכ-197.4 מיליון שקל, והפדיון החודשי הממוצע למטר רבוע גדל מ-1,268 שקל ל-1,285 שקל.

הרווח במחצית עלה למרות המלחמה נגד אירן

בסיכום המחצית הראשונה של השנה הציגה גולף ירידה קלה בהכנסות, מכ-452.1 מיליון שקל לכ-448.1 מיליון שקל. החברה ייחסה את הירידה בעיקר להשפעת מבצע "שאגת הארי", שבמהלכו הוגבלה פעילות החנויות, אתרי האונליין והמרכז הלוגיסטי.

למרות הירידה במכירות, הרווח הגולמי במחצית עלה מכ-271.8 מיליון שקל לכ-281 מיליון שקל, ושיעור הרווח הגולמי השתפר מ-60.1% ל-62.7%. הרווח התפעולי לאחר הוצאות אחרות גדל מכ-37.6 מיליון שקל לכ-42.7 מיליון שקל.

הרווח הכולל במחצית הסתכם בכ-21.9 מיליון שקל, לעומת כ-11.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה - עלייה של כ-85%. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת התחזק גם הוא והגיע לכ-134.3 מיליון שקל, לעומת כ-114.3 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025.

הוצאות המכירה והשיווק נותרו כמעט ללא שינוי, כ-220.2 מיליון שקל. צמצום הוצאות הלוגיסטיקה והשיווק קוזז על-ידי הגידול בשטחי המסחר ועליית שכר המינימום. החברה מעריכה כי עידכון שכר המינימום שנכנס לתוקף באפריל יגדיל את עלויות השכר שלה בכמיליון שקל בשנה.

347 חנויות ושתי פעילויות חדשות בתכנון

במהלך הרבעון התקשרה גולף עם ביוטי אנד קו מקבוצת שסטוביץ' בהסכם להקמת חברה משותפת בבעלות שווה, שתפעיל רשת למכירת מוצרי בישום, טיפוח, איפור ולייף סטייל. רשות התחרות אישרה את העסקה, אך בדוח הודגש כי השלמת הקמת החברה המשותפת והצלחת הפעילות עדיין אינן ודאיות.

בנוסף, גולף התקשרה עם חברת קריאייטיב אימג'יניישן להקמת שותפות לפעילות בתחום ההלבשה לצעירות ולצעירים, לרבות תחת המותג עדיקה. גולף תחזיק ב-51% מהשותף הכללי וקריאייטיב ב-49%, אך גם במקרה זה החברה הבהירה כי אין ודאות שהפעילות תושלם או תופעל כמתוכנן.

יתרת המזומנים ושווי המזומנים של גולף עמדה בסוף יוני על כ-66.6 מיליון שקל, לעומת כ-36.2 מיליון שקל שנה קודם לכן. ההון העצמי הסתכם בכ-218.7 מיליון שקל, לאחר רווחי התקופה ובקיזוז דיבידנדים בסך 20 מיליון שקל שחולקו במחצית.

לאחר מועד הדוח אישר דירקטוריון גולף חלוקת דיבידנד נוספת של 15 מיליון שקל, שהם כ-0.34 שקל למניה. הדיבידנד צפוי להיות משולם ב-26 באוגוסט, ובכך יגיע היקף הדיבידנדים שחולקו או אושרו מתחילת השנה ל-35 מיליון שקל.