קסם השיקה קרן מחקה שתתמקד בכ-30 ממניות התוכנה המובילות בארה"ב

קסם קרנות, מבית הפניקס בית השקעות, השיקה קרן מחקה חדשה שתעקוב אחר מדד הכולל כ-30 מחברות התוכנה האמריקניות שקיבלו את הציונים הגבוהים ביותר במודל של חברת הפינטק TipRanks. הקרן, שנקראת קסם (4A) TipRanks US Software iNDEX KTF מנוטרלת מט"ח, הונפקה במסגרת הרחבת שיתוף הפעולה בין קסם, חברת המדדים אינדקס-VettaFi ו-TipRanks. מספר הקרן בבורסה הוא 5142930.

המדד החדש אינו בוחר את החברות רק לפי גודלן או שווי השוק שלהן, כפי שנהוג במדדים מסורתיים רבים. הבחירה מתבססת על מודל Smart Score של TipRanks, המעניק לכל מניה ציון שבין 1 ל-10, לאחר שקלול של כמה גורמים בלתי תלויים.

בין הגורמים שנבחנים נמצאות המלצות של אנליסטים מובילים בוול סטריט, פעילות של מנהלי קרנות גידור, המצביעה על כיוון זרימת הכסף המוסדי, ופעילות של בעלי תפקידים ומקורבים בחברות, ובהם רכישה או מכירה של מניות החברה. לפי ההודעה, המודל נועד לנטרל ככל האפשר הטיות פסיכולוגיות ולהציג תמונה רחבה יותר מנתונים כמו הכנסות, רווחיות, שווי שוק וצמיחה היסטורית בלבד.

במדד ייכללו מניות של חברות תוכנה שקיבלו ציון Smart Score של 8 עד 10, דירוג המוגדר כ-Outperform. בעת עידכון המדד תוגבל החשיפה לכל נייר ערך ל-7%, במטרה למנוע ריכוזיות יתר ולשמור על פיזור בין החברות.

השקת הקרן מגיעה בתקופה שבה ענף התוכנה בוחן מחדש את מודל הצמיחה שלו בעקבות התרחבות השימוש בבינה מלאכותית. בעוד שחברות החומרה והשבבים נהנו מזרימת השקעות שנועדה להקמת התשתיות הפיזיות של תחום ה-AI, חברות התוכנה התמודדו עם חשש שכלי בינה מלאכותית יוצרת יאפשרו לארגונים לפתח בעצמם קוד ויפגעו במודל התוכנה כשירות, SaaS. חשש זה הוביל בחלק מהמקרים לתמחור מחדש ולתנודתיות גבוהה במניות הענף.

עם זאת, בהפניקס ובחברות השותפות למדד טוענים כי לחברות התוכנה המובילות יש יתרונות שקשה להחליף. מערכות תוכנה ארגוניות דורשות אבטחת מידע, אינטגרציה מורכבת, ניהול הרשאות ועמידה בדרישות רגולטוריות. בנוסף, חברות התוכנה מחזיקות במאגרי מידע ארגוניים וייחודיים של לקוחותיהן, שעשויים להפוך לנכס מרכזי בשלב שבו שוק הבינה המלאכותית עובר מהקמת תשתיות ליישום בתוך מוצרים ושירותים.

לפי ההודעה, חברות תוכנה מטמיעות כיום כלי AI במוצרים הקיימים שלהן, מייעלות תהליכים ועוברות למודלים של תמחור המבוססים על צריכה ועל הערך שהמוצר מספק. לכן, האתגר עבור המשקיעים אינו רק להחליט האם להשקיע בענף התוכנה, אלא לזהות אילו חברות מצליחות לתרגם את החדשנות הטכנולוגית להכנסות ולרווחיות.

אבנר חדד, מנכ"ל הפניקס בית השקעות, אמר כי שיתוף הפעולה עם TipRanks ואינדקס משלב בין יכולותיה של קסם לבין מחקר, אנליזה ומידע במדד שקוף וברור. לדבריו, "כיום אנחנו עולים שלב ומתקדמים למדד ענפי ועדכני. קסם קרנות תמשיך לחדש, ליזום ולהביא למשקיעים מוצרים ייחודיים וחדשניים".

משה אלמוג, מנכ"ל משותף בקסם קרנות, מסר כי השקת הקרן משקפת את מחויבות החברה לחדשנות ולהבאת פתרונות השקעה מתקדמים ללקוחות. עומר ריזנברג, סמנכ"ל הפיתוח העסקי באינדקס, ציין כי המדד משלב את הנתונים של TipRanks ומנגיש למשקיעים את הערכות האנליסטים והגופים המוסדיים. לדבריו, בתקופה שבה הענף מושפע ממהפכת ה-AI, המדד עשוי לשמש כלי למשקיעים.

יחידות הקרן הוצעו לציבור החל ב-20 ביולי 2026, והיא נמצאת בתהליך התאמת נכסים עד 27 ביולי, כולל. סיווג הקרן מאפשר חשיפה של עד 120% למניות ועד 10% למט"ח.

קסם קרנות פועלת בתחום המדדים יותר מ-20 שנה ומנהלת, לפי נתוני החברה, יותר מ-126 מיליארד שקל ביותר מ-450 קרנות, ובהן קרנות מחקות וקרנות סל על מגוון מדדים. בחברה הדגישו כי המידע על הקרן אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות, אינו מבטיח תשואה, וכי רכישת יחידות בקרן צריכה להיעשות על סמך התשקיף והדיווחים התקפים במועד הרכישה.