קבוצת דלק מפצלת את תמלוג לוויתן ומחלקת דיבידנד בעין

קבוצת דלק, שבשליטת איש העסקים יצחק תשובה, מפרסמת (יום ד', 01.07.26) את המועדים הרשמיים לפיצול מניות 'תמלוג על לוויתן' וחלוקתן כדיבידנד בעין לבעלי המניות. במסגרת המהלך המבני, תחלק הקבוצה את מניות חברת "ייזום נכסים", אשר תחזיק בהמשך הזכויות המלאות בתמלוג העל מהפקת הגז הטבעי, במישרין למשקיעים. על-פי מתווה העסקה, על כל מניית דלק קיימת יקבלו המחזיקים מניה אחת של החברה החדשה שתיסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

המועד הקובע לחלוקת המניות נקבע ל-8 ביולי, ותחילת המסחר הרשמית צפויה להתבצע ב-13 ביולי, לאחר העברת הזכויות המלאות. החברה הציבורית החדשה תיהנה מהכנסות שוטפות מהגז המופק במאגר לוויתן בשיעור של 1.5% עד להחזר ההשקעה המלא בפרויקט, ו-6.5% מההכנסות לאחר מכן. מועד החזר ההשקעה המקורני תוכנן למחצית הראשונה של השנה, אך בעקבות המצב הביטחוני ומבצע 'שאגת הארי' - פעילות צבאית נרחבת - טרם פורסם עידכון רשמי למועד ההחזר הסופי בפועל.

שינויים מבניים במאזן הפיננסי והפחתת מינוף

בשנת 2025 רשמה החברה הכנסות של כ-13 מיליון דולר מתמלוגים, כאשר ברבעון הראשון של השנה הנוכחית נרשמו הכנסות של כ-2 מיליון דולר בלבד בהשפעות הלחימה. לתוך חברת ייזום נכסים ייצוק גם חוב פיננסי נטו, אשר ייגרע מהמאזן המאוחד של קבוצת דלק, בהיקף של כ-220 מיליון דולר; חוב זה מיועד להיפרע ישירות מתוך התזרים השוטף של תמלוגי העל העתידיים. עבור ציבור הסוחרים, הפיצול מהווה אירוע כלכלי משמעותי בשל ההון העצמי הרשום של החברה החדשה, העומד על 72 מיליון שקל.

ביום הקובע יופחת מחיר הבסיס של מניית קבוצת דלק בכ-6 שקלים (שיעור של כ-0.8%), אשר נקבע בהתאם ליחסי ההון העצמי הריאליים בין החברה המפוצלת לקבוצת האם. נכס תמלוג העל לא היה רשום עד כה באופן חשבונאי במאזנה של דלק, והמהלך הנוכחי יאפשר לשוק לתמחר אותו בנפרד באופן עצמאי. בנוסף, המהלך הפיננסי צפוי להגדיל את ההון העצמי של קבוצת דלק בכ-200 עד 220 מיליון דולר, לגרוע התחייבויות קשיחות בסכום זהה ולצמצם את רמת המינוף הכללית של קבוצת האם.