השווקים נרגעו: בנק ישראל עצר במאי את כל תוכניות החרום

בנק ישראל דיווח (7.6.26) כי במהלך חודש מאי לא בוצעה כל פעילות במסגרת תוכניות החירום שהפעיל מאז פרוץ המלחמה לשם ייצוב השווקים הפיננסיים ותמיכה בפעילות הכלכלית. הנתונים מצביעים על כך שכל ארבע התוכניות המרכזיות שהופעלו בשנים האחרונות נותרו ללא שימוש במהלך החודש.

הדיווח החודשי מציג תמונה שונה מאוד מזו שנרשמה בחודשים הראשונים לאחר מתקפת 7 באוקטובר. באוקטובר 2023 מכר בנק ישראל מטבע חוץ בהיקף של 8.2 מיליארד דולר, ביצע עסקות החלף דולר-שקל בהיקף של 400 מיליון דולר והעמיד עסקות ריפו בהיקף של 95 מיליון שקל. מאז הלכה הפעילות ופחתה בהדרגה עד שנעצרה כמעט לחלוטין.

כלי החירום נותרו במגירה

עם פרוץ המלחמה השיק בנק ישראל שורת צעדים חריגים שנועדו למנוע זעזועים בשווקים. בין היתר הוכרזה תוכנית למכירת מט"ח בהיקף של עד 30 מיליארד דולר, תוכנית עסקות החלף דולר-שקל בהיקף של עד 15 מיליארד דולר, עסקות ריפו מול גופים מוסדיים וקרנות נאמנות ותוכנית מוניטרית להקלת תנאי האשראי לעסקים קטנים וזעירים שנפגעו מהמלחמה.

לפי הדיווח, גם בחודשים אפריל ומאי 2026 לא נרשמה כל פעילות במכירת מט"ח או בעסקות החלף דולר-שקל. באשר לעסקות הריפו, בחודשים מרץ ואפריל בוצעו עסקות בהיקף של 200 מיליון שקל בכל חודש, אך במאי שב ההיקף לאפס.

תוכנית הסיוע לעסקים כבר הסתיימה

תוכנית הסיוע לעסקים קטנים וזעירים כללה אפשרות להעמדת הלוואות לבנקים בהיקף של עד 10 מיליארד שקל ועסקות ריפו לנותני אשראי חוץ-בנקאיים בהיקף של עד מיליארד שקל. התוכנית פעלה בחודשים הראשונים שלאחר פרוץ המלחמה והסתיימה כבר בפברואר 2024.

בבנק ישראל מסבירים כי התוכניות נועדו להבטיח את התפקוד התקין של השווקים הפיננסיים, לספק נזילות בעת הצורך ולתמוך ביציבות הפיננסית והפעילות הכלכלית בתקופת המלחמה. העובדה שבמהלך מאי לא נעשה שימוש באף אחד מהכלים הללו עשויה להעיד על רמת יציבות גבוהה יותר בשווקים ועל היעדר צורך בהתערבות חריגה מצד הבנק המרכזי.