הרווח של שלמה החזקות ירד ב-20% ברבעון, למרות עלייה בהכנסות

קבוצת שלמה סיימה את הרבעון הראשון של 2026 בירידה של 20% ברווח הנקי, שהסתכם ב-123 מיליון שקל, לעומת 153 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2025. הרווח לפני מס ירד גם הוא ב-20% והסתכם ב-165 מיליון שקל, והרווח התפעולי ירד ב-14% ל-216 מיליון שקל, לעומת 252 מיליון שקל ברבעון המקביל.

מנגד, הכנסות הקבוצה המשיכו לגדול. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-1.743 מיליארד שקל, עלייה של 6% לעומת 1.641 מיליארד שקל ברבעון המקביל. ההכנסות מהשכרת כלי רכב הסתכמו ב-704 מיליון שקל, עלייה של 4%, שנבעה מגידול בדמי השכירות הממוצעים ובצי המניב. ההכנסות ממכירת כלי רכב הסתכמו ב-542 מיליון שקל, עלייה של 13%, בעיקר בעקבות זינוק בפעילות הסחר בכלי רכב.

הרווח הגולמי של הקבוצה ירד ב-4% והסתכם ב-317 מיליון שקל, לעומת 330 מיליון שקל ברבעון המקביל. רווחי ההשקעות נטו ירדו ב-45% ל-27 מיליון שקל, לעומת 49 מיליון שקל ברבעון המקביל. במקביל, הוצאות ההנהלה והכלליות עלו ב-13% ל-79 מיליון שקל, והוצאות המכירה והשיווק עלו ב-5% ל-43 מיליון שקל.

בחטיבת הרכב נרשמה יציבות יחסית. הרווח הגולמי בחטיבה הסתכם ב-280 מיליון שקל, לעומת 277 מיליון שקל ברבעון המקביל. ללא הרווח ממכירת כלי רכב, הרווח הגולמי בחטיבת הרכב הסתכם ב-237 מיליון שקל, לעומת 227 מיליון שקל ברבעון המקביל.

תחום הליסינג התפעולי, שמבוצע באמצעות שלמה רכב, רשם רווח מגזרי של 130 מיליון שקל, לעומת 134 מיליון שקל ברבעון המקביל. בקבוצה מסבירים כי ההוצאות התפעוליות גדלו, בעיקר בשל פחת, אך מנגד חלה עלייה בדמי השכירות הממוצעים ובצי המניב. יתרת ההתקשרויות החוץ מאזניות בתחום הליסינג התפעולי הסתכמה בסוף הרבעון ב-3.043 מיליארד שקל, לעומת 2.954 מיליארד שקל בסוף הרבעון המקביל.

תחום ההשכרה לזמן קצר, שמבוצע באמצעות שלמה תחבורה, רשם רווח מגזרי של 34 מיליון שקל, לעומת 44 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה נבעה מגידול בהוצאות התפעוליות, בעיקר פחת, אף שבתחום זה נרשמה עלייה בדמי השכירות הממוצעים. תחום הסחר בכלי רכב התחזק, והרווח המגזרי בו עלה ל-16 מיליון שקל, לעומת 10 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעקבות גידול במכירות רכבי "אפס קילומטר", שקוזז בחלקו מירידה ברווח ממכירות טרייד אין.

צילום: יו"ר קבוצת שלמה, אסי שמלצר [צילום: גדי סיארה]

בשלמה ביטוח נרשמה ירידה משמעותית יותר. החברה הבת רשמה ברבעון רווח של 25 מיליון שקל, לעומת 43 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי לפני מיסים בתחום הביטוח ירד ל-38 מיליון שקל, לעומת 62 מיליון שקל ברבעון המקביל. בענף רכב חובה עברה שלמה ביטוח לרווח של שני מיליון שקל, לעומת הפסד של 5 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעיקר בשל עליית עקום הריבית חסרת הסיכון, עליית תעריפים והמשך טיוב התיק הביטוחי. בענף רכב רכוש ירד הרווח ל-22 מיליון שקל, לעומת 32 מיליון שקל, בעיקר בשל ירידת תעריפים על-רקע התגברות התחרות בשוק ביטוחי הרכב.

הכנסות שירותי הביטוח של שלמה ביטוח הסתכמו ב-398 מיליון שקל, לעומת 392 מיליון שקל ברבעון המקביל. לפי הדוח, ההכנסות משירותי ביטוח היו ללא שינוי משמעותי: עלייה בביטוחי העסקים קוזזה בירידה בהכנסות מביטוחי ענפי הרכב, בעיקר בענף רכב רכוש.

צי כלי הרכב של הקבוצה המשיך לגדול. בסוף מרס 2026 עמד צי כלי הרכב להשכרה, כולל מלאי כלי רכב המיועדים למכירה, על 81,520 כלי רכב, לעומת 78,763 כלי רכב בסוף מרס 2025 ו-78,580 כלי רכב בסוף 2025. בקבוצה מסבירים כי עיקר הגידול ביתרת כלי הרכב להשכרה נבע מגידול בצי ומעלייה בעלות הממוצעת לרכב בצי.

סך נכסי קבוצת שלמה הסתכם בסוף הרבעון ב-13.473 מיליארד שקל, לעומת 13.309 מיליארד שקל בסוף מרס 2025. ההון העצמי הסתכם ב-2.947 מיליארד שקל, לעומת 2.783 מיליארד שקל בסוף הרבעון המקביל. ההון המיוחס לבעלי החברה עלה ל-2.484 מיליארד שקל, לעומת 2.345 מיליארד שקל בסוף מרס 2025.

בתזרים המזומנים נרשם שיפור בולט: פעילות שוטפת הניבה ברבעון תזרים חיובי של 89 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 7 מיליון שקל ברבעון המקביל. בנטרול רכישת כלי רכב ועלות כלי רכב שנמכרו, התזרים מפעילות שוטפת הסתכם ב-734 מיליון שקל, לעומת 726 מיליון שקל ברבעון המקביל.

קבוצת שלמה מציינת כי אף שבמאוחד קיים לה הון חוזר שלילי בסך של כ-2.146 מיליארד שקל, הדירקטוריון בחן את נזילות החברה ואת מקורות הפירעון לשנתיים הקרובות, וקבע כי אין בכך כדי להצביע על בעיית נזילות. לפי הדוח, החברה מעריכה כי איתנותה הפיננסית, יתרת המזומנים, כלי הרכב הפנויים משעבוד ותזרים המזומנים מפעילות שוטפת יאפשרו לה להמשיך לממן את פעילותה ולעמוד בהתחייבויותיה.

במהלך הרבעון אישר דירקטוריון קבוצת שלמה חלוקת דיבידנד בסך 200 מיליון שקל לבעלי המניות. לאחר תאריך המאזן אישר גם דירקטוריון שלמה ביטוח חלוקת דיבידנד בסך 40 מיליון שקל. יחס כושר הפירעון של שלמה ביטוח עמד בסוף 2025 על 118%, מעל יעד הדירקטוריון שנקבע על 116%, ועודף ההון עמד על כ-139 מיליון שקל.

עוד עולה מהדוח כי בפברואר 2026 קיבלה שלמה מימון אישור מרשות שוק ההון להרחיב את פעילותה לתחום הלוואות המגובות בנדל"ן, כלומר משכנתאות. בנוסף, במרס 2026 הלכה לעולמה עתליה שמלצר, בעלת השליטה בחברה. לפי הדוח, היא הורישה לילדיה אסי שמלצר, עופרה רייף-שמלצר וטובי שמלצר, בחלקים שווים, את החזקותיה בחברות הפרטיות המחזיקות במניות החברה. יורשיה התקשרו בהסכם בעלי מניות המסדיר מנגנון של שליטה משותפת בחברות ההחזקה ובכלל חברות קבוצת ש