פתאל נכסים אירופה זינקה לרווח של כ-7.2 מיליון אירו ברבעון הראשון

פתאל נכסים אירופה רשמה ברבעון הראשון של 2026 קפיצה חדה ברווח הנקי, שהסתכם בכ-7.2 מיליון אירו, לעומת כ-791 אלף אירו בלבד ברבעון המקביל ב-2025. העלייה ברווח נבעה בין היתר מגידול בהכנסות משכירות, מעליית ערך נדל"ן להשקעה ומתרומת מלונות חדשים שנרכשו בשנה שעברה.

הכנסות החברה מדמי שכירות הסתכמו ברבעון בכ-18.5 מיליון אירו, לעומת כ-14.3 מיליון אירו בתקופה המקבילה אשתקד. לפי החברה, עיקר העלייה נבעה מהכנסות דמי שכירות ממלונות חדשים באנגליה, שנרכשו במהלך 2025. הוצאות תפעול הנכסים עלו לכ-446 אלף אירו, לעומת כ-281 אלף אירו ברבעון המקביל.

סעיף משמעותי נוסף בדוחות היה עליית ערך נדל"ן להשקעה, שהסתכמה בכ-14.6 מיליון אירו, לעומת כ-1.4 מיליון אירו בלבד ברבעון המקביל. החברה ציינה כי העלייה בתקופת הדוח נבעה בעיקר מעליית ערך של מלון באדינבורו שבסקוטלנד. הרווח התפעולי הסתכם בכ-32 מיליון אירו, לעומת כ-15.2 מיליון אירו ברבעון המקביל.

מנגד, הוצאות המימון נטו גדלו לכ-13.2 מיליון אירו, לעומת כ-7.8 מיליון אירו ברבעון המקביל. לפי החברה, עיקר הגידול נבע מהנפקת אג"ח בסוף הרבעון הראשון של 2025 ומהרחבות שבוצעו לאחר מכן, וכן מהלוואות חדשות שנלקחו במהלך 2025 למימון רכישת מלונות חדשים.

111 מלונות בגרמניה, ספרד, הולנד, אנגליה, סקוטלנד, איטליה ועוד

פתאל נכסים אירופה מחזיקה כיום ב-117 מלונות, כולל מלונות עתידיים, באמצעות חברות מאוחדות וכלולות. מתוכם 111 מלונות פעילים. הפורטפוליו הפעיל כולל בין היתר 30 מלונות בגרמניה, 18 בספרד, 17 בהולנד, 16 באנגליה, 7 בסקוטלנד, 6 באיטליה, וכן מלונות נוספים בקפריסין, אירלנד, אוסטריה, פולין, יוון, הונגריה, בלגיה, שווייץ, רומניה וצרפת.

החברה דיווחה גם על המשך התרחבות באמצעות עסקות רכישה. במהלך התקופה ולאחריה נחתמו או הושלמו עסקות לרכישת מלונות בחלקידיקי שביוון, בלונדון, באוויאן שבצרפת ובשדה התעופה הבינלאומי בווינה. העסקה בלונדון, שבה נרכש מלון בן 272 חדרים, היא הגדולה מבין העסקות שפורטו בדוח, בעלות של כ-124 מיליון ליש"ט. רכישת המלון בווינה, הכולל 510 חדרים, צפויה להתבצע בעלות של כ-60.8 מיליון אירו.

במקביל, החברה ציינה כי היא מעריכה שתקופת ההשקעות בשותפות III תסתיים במהלך הרבעון השני של 2026. נכון למועד הדוח חתמה השותפות על עסקות לרכישת 36 מלונות בהולנד, צרפת, ספרד, איטליה, גרמניה, אירלנד, אנגליה, יוון ואוסטריה. החברה גם החלה בהקמת שותפות נוספת בתחום המלונאות עם גופים מוסדיים, שהיקף ההון בה צפוי לנוע בין 600 מיליון אירו למיליארד אירו.

לצד השיפור ברווח, מדד ה-FFO לפי גישת ההנהלה ירד ברבעון לכ-2.2 מיליון אירו, לעומת כ-4.3 מיליון אירו ברבעון המקביל. ה-NOI של החברה הסתכם בכ-17.4 מיליון אירו, לעומת כ-13.8 מיליון אירו ברבעון המקביל, ושיקף לפי החברה קצב שנתי של כ-70 מיליון אירו.

בסוף מרס 2026 הסתכם סך נכסי החברה בכ-1.79 מיליארד אירו, לעומת כ-1.72 מיליארד אירו בסוף 2025 וכ-1.46 מיליארד אירו בסוף מרס 2025. ההון העצמי הסתכם בכ-663.5 מיליון אירו, לעומת כ-651.5 מיליון אירו בסוף 2025.

החברה הציגה בדוחות גם גירעון בהון החוזר בסך של כ-135 מיליון אירו. דירקטוריון החברה קבע כי הגירעון אינו מצביע על בעיית נזילות. בין הנימוקים שצוינו: פירעון סופי של אג"ח סדרה ד' בסך כ-50 מיליון אירו בסוף ספטמבר 2026, שכנגדו שועבדו נכסים בשווי של כ-163 מיליון אירו; הלוואות בהיקף של כ-78 מיליון אירו כנגד 13 מלונות בגרמניה ובהולנד, שהחברה החלה בתהליך למחזורן; וכן מסגרת אשראי לא מנוצלת מחברת האם בהיקף של כ-92 מיליון אירו.

בפברואר 2026 ביצעה החברה הרחבה של אג"ח סדרה ו' בהיקף של כ-269.4 מיליון שקל ערך נקוב, ובתמורה כוללת של כ-289.5 מיליון שקל, שהם כ-78 מיליון אירו. אגרות החוב נושאות ריבית שנתית של 5.59%, אינן צמודות, ולאחר ההקצאה הסתכמה יתרת הסדרה בכ-699.1 מיליון שקל ערך נקוב. החברה ציינה כי נכון לסוף מרץ היא עומדת באמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטרי הנאמנות של כל סדרות האג"ח שהנפיקה.