ועדת האכיפה המנהלית של רשות ניירות ערך הטילה קנסות בפועל בסך כולל של 310 אלף שקל על רכז ההצעה טוגדר חדשנות עסקית (2018) בע"מ ועל שני מנהלים בכירים בחברה, בגין הפרות של הצעה ומכירה לציבור ללא תשקיף והטעיית הרשות. לצד הקנסות בפועל, הוטלו על החברה והמנהלים גם עיצומים כספיים על תנאי בסכומים דומים.
ההחלטה התקבלה בסוף פברואר 2026 בידי ועדת האכיפה המנהלית בראשות יו"ר המותב ד"ר אילנה ליפסקר מודעי, יחד עם חברי המותב עו"ד שרית פלבר ורו"ח קובי נבון. על-פי ההחלטה, ההפרות יוחסו לטוגדר, למייסד החברה, מנכ"ל ויו"ר החברה שוקי כהן שרת, וללירן פלג, שכיהן כמנכ"ל החברה עד לאחרונה.
הפרשה עוסקת בפעילותה של טוגדר, שקיבלה היתר מרשות ניירות ערך לשמש רכז הצעה, אך עוסקת גם בחיבור בין משקיעים לבין קרנות או חברות המבקשות לגייס כספים, בעיקר חברות טכנולוגיה. פעילות זו נעשית לפי פטורים מחובת פרסום תשקיף הקבועים בחוק ניירות ערך, ובהם הצעה למשקיעים כשירים, הצעה לעד 35 ניצעים ופרסום כללי.
ועדת האכיפה קבעה כי על נושאי המשרה הבכירים בחברה לוודא שעובדי החברה מתעדים את הניצעים ואת המשקיעים בפועל, וכן לוודא שהפעילות אינה חורגת מהוראות הדין. עוד קיבלה הוועדה את עמדת הרשות שלפיה חברה המבקשת להסתמך על פטור הנוגע למשקיעים כשירים אינה יכולה להסתפק בהצהרת המשקיע בלבד. לפי ההחלטה, עליה לבצע בדיקה עצמאית של כשירות המשקיע, וללא בדיקה כזו אין לסווגו כמשקיע כשיר לצורך הפטור מפרסום תשקיף.
הוועדה קבעה גם כי בדיקת כשירות המשקיע צריכה להתבצע לפני המכירה, ולא בדיעבד. בכך הדגישה הוועדה כי עמידה בתנאי הפטורים מחובת תשקיף אינה עניין טכני בלבד, אלא מחייבת בקרה ותיעוד בזמן אמת מצד החברה ונושאי המשרה שלה.
על טוגדר הוטל עיצום כספי בפועל בגובה של 150 אלף שקל, וסכום דומה על תנאי, לאחר התחשבות משמעותית במצבה הכלכלי. על שוקי כהן שרת הוטל עיצום כספי בפועל של 100 אלף שקל וסכום דומה על תנאי. על לירן פלג הוטל עיצום כספי בפועל של 60 אלף שקל וסכום דומה על תנאי, גם זאת לאחר התחשבות משמעותית במצבו הכלכלי.
המשיבים ביקשו מהמחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב לעכב את פרסום החלטת ועדת האכיפה ואת ביצועה עד להכרעה בעתירה שהגישו. הבקשה נדחתה על הסף בידי השופט אריאל צימרמן, שקבע כי הפרסום הוא הכלל וכי חריגה ממנו תיעשה רק במקרים חריגים, בשל עקרון פומביות הדיון. השופט צימרמן הבהיר כי אף שפרסום ההחלטה אינו מיטיב עם החברה או עם נושאי המשרה בה, פגיעה זו אינה חריגה ואינה מצדיקה את דחיית הפרסום.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה