צניחה בשווי קבוצת אדאני בעקבות בקשת ה-SEC להגיש זימונים לחקירה פלילית

חברות מקבוצת אדאני (Adani Group) חוו ביום שישי טלטלה עזה בשווקים הפיננסיים, במהלכה נמחקו כ-12.5 מיליארד דולר (כ-1.4 לאק קרופי) משווי השוק הכולל של הקבוצה. הצניחה החדה התרחשה בתגובה לפנייה של רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) לבית המשפט, בבקשה לקבל היתר חריג להמצאת זימונים אישיים באמצעות דואר אלקטרוני למייסד הקבוצה, המיליארדר גאוטם אדאני, ולבכיר נוסף בקבוצה, סאגר אדאני (23.01.26).

המהלך המשפטי של הרגולטור האמריקני מהווה הסלמה משמעותית בניסיונותיו לקדם את החקירה בפרשה המייחסת לבכירים חשדות לביצוע עבירות פליליות חמורות, בהן הונאה ושוחד בהיקפי ענק. ה-SEC פנתה למסלול הדיגיטלי לאחר ששתי בקשות קודמות שהוגשו לשלטונות בהודו להמצאת הזימונים בדרכים הרשמיות נדחו על-ידי הממשל המקומי, דבר שיצר מבוי סתום שהרגולטור מנסה כעת לעקוף באמצעות פנייה ישירה לערכאות משפטיות בארצות הברית.

השפעת הדיווחים על המסחר בהודו

הדיווחים על הצעד של ה-SEC, שהתפרסמו לאחר סגירת המסחר בהודו ביום חמישי, הכו את המשקיעים בהפתעה מוחלטת עם פתיחת המסחר בבוקר יום שישי. מניית הדגל של הקבוצה, Adani Enterprises, הובילה את המגמה השלילית ורשמה את הירידה החדה ביותר במדד ה-Nifty 50 ההודי, תוך שהיא מושכת אחריה את שאר חברות הקבוצה לסחרור של מכירות.

בקרב האנליסטים שוררת תחושת אי-ודאות לגבי המשך ההליכים, שכן רבים מהמשקיעים סברו כי הענן המשפטי המרחף מעל הקבוצה החל להתפזר בחודשים האחרונים. הבקשה החדשה של ה-SEC הבהירה לשוק כי הרשויות האמריקניות נחושות להמשיך ברדיפה המשפטית ובמיצוי הדין בגין החשדות הפליליים המיוחסים לבכירי האימפריה ההודית.

צילום: חברי אופוזיציה דרשו חקירה (פברואר 2023) [צילום: מאניש סווראפ, AP]

מחלוקת משפטית בין ארה"ב להודו

להלן עיקרי הדברים והנקודות המרכזיות והסוגיות שבמחלוקת שעלו בעקבות הפנייה החדשה של רשות ניירות ערך בארה"ב:

* פירוט החשדות הפליליים: כתב האישום האמריקני, שנחשף במקור בנובמבר 2024, מייחס לבכירים מעורבות בתוכנית פלילית מורכבת לתשלום שוחד בסך 265 מיליון דולר לפקידי ממשל הודים. מטרת השוחד הייתה להבטיח חוזים ארוכי טווח לאספקת חשמל עבור יחידת האנרגיה הירוקה של הקבוצה, תוך הצגת מצגי שווא למשקיעים אמריקנים מהם גויסו כספים.

* התחמקות ממסירת זימונים: מסמכי בית המשפט חושפים כי הרשויות בהודו סירבו פעמיים לבקשות הרשמיות של ארה"ב להמציא את הזימונים לידי גאוטם אדאני ואחיינו. סירוב זה אילץ את ה-SEC לבקש היתר מיוחד מבית המשפט האמריקני להעביר את המסמכים המשפטיים באמצעים אלקטרוניים, צעד שנחשב לחריג ומעיד על הקושי בתיאום המשפטי בין המדינות.

* תגובה קשה בשוק ההון: מניית Adani Enterprises צנחה בשיעור חד של 10.65% למחיר של 1,864.2 רופי, בעוד שחברות אחרות בקבוצה רשמו ירידות דרמטיות שנעו בין 3.4% ל-14.55%. הירידות החדות התרחשו על-רקע סנטימנט שוק חלש ממילא בהודו, כאשר מדד הניפטי הכללי רשם ירידה של כמעט אחוז אחד בסיום יום המסחר.

* הערכות אנליסטים לעתיד: מומחים בשוק ההון מעריכים כי הסוגיה המשפטית תמשיך להעיב על מניות הקבוצה לפחות בשבועיים הקרובים, בשל חוסר הבהירות לגבי הצעד הבא של בית המשפט בארה"ב. האנליסט אמבאריש באליגה ציין כי המשקיעים הופתעו מהפנייה של ה-SEC, שכן ההנחה הרווחת הייתה שהקבוצה כבר נוקתה מהחשדות המרכזיים בפרשה.

* איסורים בחוק האמריקני: החוק הפדרלי בארצות הברית אוסר באופן קטגורי על חברות זרות, המגייסות הון ממשקיעים אמריקנים או נסחרות בבורסות בארה"ב, לשלם שוחד לפקידים זרים. בנוסף, החוק אוסר על הצגת הצהרות כוזבות או מטעות לצורך גיוס השקעות, מה שמהווה את הליבה הפלילית של האישומים נגד ראשי קבוצת אדאני.

קבוצת אדאני מבטיחה מאבק משפטי לטיהור שמה

למרות חומרת החשדות והטלטלה העצומה בשווקים, קבוצת אדאני ממשיכה לדבוק בקו הגנה נוקשה וטוענת בעקביות כי כל ההאשמות נגדה הן חסרות בסיס מיסודן. הקבוצה הצהירה בעבר כי תשתמש בכל הכלים המשפטיים העומדים לרשותה כדי לטהר את שמה ולהוכיח כי פעלה כשורה בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים.

הקבוצה טרם מסרה תגובה רשמית מעודכנת בנוגע לבקשה הספציפית של ה-SEC מתאריך 21 בינואר. הלחץ על הנהלת הקבוצה גובר, במיוחד לאור העובדה שהרגולטור האמריקני מצליח לקשור באופן ישיר בין גיוס הון ממשקיעים בארצות הברית לבין פעולות לא חוקיות לכאורה שבוצעו על אדמת הודו.