2026 תהיה שנת המבחן של אלטמן ו-OpenAI: כמה כדורים יחזיקו באוויר

סם אלטמן הוא כמו להטוטן על חד-אופן. יצירת צ'אט-בוטים יודעי-כל כבר אינה מספיקה לו; כדי לשמור על תשומת הלב, עליו לזרוק לאוויר יותר כדורים. שבבים? בטח. סחר אלקטרוני? למה לא. ייעוץ עסקי? קל מדי. מכשיר ללקוח? קיבלתם.

במקביל, מציין אקונומיסט, אלטמן חייב להותיר יד פנויה בשביל כובע המטבעות, כי ההצגה מתייקרת מיום ליום. OpenAI צפויה לזרום 17 מיליארד דולר ב-2026, לעומת 9 מיליארד דולר ב-2025, ולהפסיד בשלוש השנים הבאות. היא גייסה ממשקיעיה 60 מיליארד דולר, יותר מכל חברה פרטית אחרת.

תיאבונו של אלטמן למזומן אינו יודע שובעה: החברה מתכננת לגייס עד 100 מיליארד דולר, לפי שווי של 850 מיליארד דולר (לעומת 500 מיליארד דולר באוקטובר). אמזון עשויה להשקיע 10 מיליארד דולר, לאחר ש-OpenAI התנתקה ממיקרוסופט, היריבה הגדולה ביותר שלה במחשוב הענן. אנבידיה עשויה להשקיע 100 מיליארד דולר בעשר מנות כדי לסייע לה לרכוש את שבביה. אלטמן אפילו עשוי לשקול הנפקה.

במקביל, גם הגידול ברווחיה של OpenAI הוא חסר תקדים. ב-2023 הרוויחה מיליארד דולר; בשנה היוצאת – 13 מיליארד ובסוף השנה הגיעה לקצב של 20 מיליארד. הבעיה היא שדרישות כוח המחשוב שלה עולות בקצב מהיר עוד יותר. ב-2023 היא נזקקה ל-200 מגוואט; ב-2025 – ל-1.9 ג'יגוואט. היא חתמה על מזכרים להוספת 30 ג'יגוואט בהשקעה של 1.4 טריליון דולר. בסופו של דבר, אלטמן יהיה חייב להוכיח שביכולתו להרוויח.

אלטמן ממשיך לטעון שהנתונים ישתפרו ככל שהחברה תגדל ותפחית את עלות האימון של המודלים – אך נכון לעכשיו היא ממשיכה לגדול בשל התחרות הגוברת והפער הקטן בין המוצר של OpenAI לבין האחרים. החברה אינה יכולה להרשות לעצמה להישאר מאחור; כבר יש סימנים ש-ChatGPT מאבד תנופה. באמצע דצמבר היו לו 910 מיליון משתמשים לעומת 345 מיליון לג'מיני של גוגל, אך האחרון מתרחב. אלטמן הכיר בכך ובתחילת דצמבר הורה לצוותו להפסיק הכל ולהתמקד בשיפור הצ'אט.

צילום: המתחרים סוגרים את הפער [צילום: ריצ'רד דרו/AP]

מטרידים יותר הדיווחים לפיהם OpenAI מפסידה כסף מהפעלת המודלים, שרבים נכנסים אליהם דרך הגרסה החינמית של ChatGPT. במחצית הראשונה של השנה, עלויות ההפעלה היו גבוהות מן הרווחים. החברה תוכל להעלות את המחירים או לצמצם את הגישה, אך תסתכן בהאטה בצמיחה כאשר המתחרים מזנבים בה.

כל אלו מסבירים מדוע OpenAI מרחיבה כל העת את עיסוקיה, אומר אקונומיסט. חלק מהאסטרטגיה הוא לפתח דרכים חדשות לניצול הטכנולוגיה שלה. היא מתכננת להטמיע בשנה הקרובה פרסומות ב-ChatGPT. היא כבר מאפשרת לחברות אמריקניות, כמו ענקית הסחר וולמארט וחברת הסחר המקוון Etsy, לשווק מוצרים דרך הצ'אט תמורת עמלה. היא גם מקווה להגדיל את ההכנסות מייעוץ ללקוחות גדולים כיצד להטמיע את מוצריה. רוב ההכנסות עודן מגיעות מלקוחות פרטיים, אך חלקם של הלקוחות העסקיים גדל.

החברה גם מגבירה את האינטגרציה הפנימית, כמו גוגל. השבבים שהחלה לפתח לפני עשור הפכו ליתרון משמעותי במרוץ הבינה המלאכותית; הם עולים לה בין חצי לעשירית מאשר השבבים של אנבידיה. גם 4 מיליארד המשתמשים של אנדרואיד תורמים להפצת מוצריה של OpenAI. בשנה היוצאת היא חתמה על הסכם עם ברודקום לפתח סיליקון משלה, ושכרה את ג'ון אייב, המעצב של האייפון, לפיתוח מוצר ללקוח.

ההבדל הוא ש-OpenAI אינה נהנית מקופת המזומנים העומדת לרשותה של גוגל, מציין אקונומיסט. חלק מהמשקיעים כבר מודאגים. מנהל של קרן הון סיכון אומר כי הפסדיה גדולים כמו החובות הלאומיים של כמה מדינות, אך בשיחות עימה "אסור לך אפילו לשאול כמה מזומן היא שורפת". כאשר ברד גרסטנר, אחד המשקיעים הנאמנים ביותר, שאל כיצד החברה תממן התחייבויות השקעה הגדולות פי 100 מהכנסותיה, השיב אלטמן: "אם אתה רוצה למכור את המניות שלך, אמצא לך קונה".

מבקריה של OpenAI יוצאים נגד ההיבריס של אלטמן. "זה WeWork על סטוראידים", טוען אחד מהם, בהתייחסו לחברת המשרדים שקרסה תחת נטל חובות ויעדי צמיחה בלתי מציאותיים. אם תחזיותיה לא יתממשו, החברה תצטרף למצוא פתרונות מהירים. אבל נכון לעכשיו, רבים מאמינים באלטמן. השנה הקרובה תבחן האם הוא יותר מאשר להטוטן.