מהפכה בבורסה: ימי המסחר יוזזו לימים שני עד שישי; היעד - התאמה לשווקי העולם

רשות ניירות ערך קבעה, ושר האוצר בצלאל סמוטריץ' אישר: מ־5 בינואר 2026, ימי המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב יועתקו לימים שני עד שישי. שינוי זה שם סוף לעידן המסחר ביום ראשון - יום שאינו מקובל ברוב הבורסות בעולם - ומכניס את שישי כיום מסחר קצר, שיסתיים לכל המאוחר ב־13:50.

ההחלטה נועדה ליישר קו עם ימי ושעות המסחר המקובלים בשווקים המובילים, ובפרט באירופה, לצמצם את הפערים הגלובליים ולחזק את שוק ההון הישראלי. לפי עו"ד ספי זינגר, יו"ר רשות ניירות ערך: "המעבר תואם את התפיסה האסטרטגית של הרשות ליישור קו עם הסטנדרטים הבינלאומיים. מדובר במהלך שצפוי, בטווח הארוך, לסייע לפיתוח שוק ההון הישראלי".

גם שר האוצר הביע תמיכה נלהבת: "זו בשורה משמעותית והיא חלק משורה שלמה של מהלכים שנועדו להקפיץ את הכלכלה הישראלית אחרי המלחמה. המעבר יחזק את הפרופיל הבינלאומי של שוק ההון ויסייע לזרימת השקעות זרות בהיקפים משמעותיים".

בעיה ישנה - פתרון מאוחר

מאז ומעולם פעל שוק ההון הישראלי בימי ראשון, בניגוד למרבית הבורסות בעולם, שיום זה הוא יום מנוחה עבורן. התוצאה: חפיפה חלקית בלבד עם השווקים הגלובליים - פער שפוגע בזמינות, בנזילות ובמיצוב הבינלאומי של הבורסה. שחקנים בינלאומיים דיווחו לרשות כי ימי המסחר הלא מתואמים מונעים מהם לפעול בתל אביב.

ההחלטה כוללת גם התאמות תפעוליות ליום שישי, שנבחר כיום מסחר קצר: פתיחה ב־9:25 וסגירה מוקדמת (לרוב 13:50, למעט נגזרים שעד 14:00), כדי לאפשר היערכות לשבת ולמנוע חילול שבת. פעולות תפעוליות וסליקה תידחנה ליום ראשון.

כך ייראה שבוע המסחר החדש:

* מסחר בימים שני עד שישי.
* ללא מסחר בימי ראשון - למעט פורים ותשעה באב.
* שעות המסחר ביום שישי יקוצרו ויסתיימו לכל המאוחר בשעה 13:50.
* פעולות סליקה ופדיונות - יתבצעו ביום ראשון.
* עידכון הרכב מדדים - יועתק מיום חמישי ליום שישי, באישור יו"ר רשות ניירות ערך.
* לא יתאפשר רישום למסחר בימי שישי.

תמיכה רחבה, התנגדות מוגבלת

עשרות גופים מקומיים ובינלאומיים הביעו תמיכה במעבר, ובהם גם החשב הכללי במשרד האוצר. התמיכה התרכזה בעיקר במודל של שני עד שישי (ולא שישה ימי מסחר מלאים), בנימוק שזהו המבנה הגלובלי המקובל.

בין היתרונות שציינו הגופים:

* שיפור הנזילות והסחירות.
* צמצום פערי מידע.
* משיכת משקיעים זרים.
* חיזוק הסיכוי לשילוב ישראל במדדים בינלאומיים.

מנגד, חלק מהגופים המוסדיים ויועצים משפטיים הביעו הסתייגות, בעיקר בשל אתגרים תפעוליים, התאמות טכנולוגיות, הגדלת ימי העבודה, ואי־בהירות לגבי דיווחים ביום שישי. הרשות ציינה כי רוב ההתאמות כבר גובשו מול השחקנים.

מהלך שנבחן למעלה מעשור

הרעיון לשנות את ימי המסחר אינו חדש. הוא נבחן כבר ב־2014 במסגרת ועדת הנזילות, וב־2024 החל הליך מחודש לבחינת המעבר - בליווי בנק ישראל והבורסה לניירות ערך, תוך פרסום קול קורא לגורמים בשוק. בסופו של תהליך, הרוב המכריע תמך במעבר לשבוע מסחר בין שני לשישי.

במהלך ספטמבר תקיים רשות ניירות ערך יום עיון בנושא "מעבר למסחר ימים שני-שישי: מהלכה למעשה", במטרה להכשיר את כלל השחקנים בשוק לקראת יישום ההחלטה. פרטים נוספים יימסרו בהמשך.