מזרחי-טפחות שומר על יציבות: S&P מאשרת דירוג גבוה למרות הסיכונים

חברת הדירוג S&P מעלות פרסמה דוח אנליזה מקיף על בנק מזרחי-טפחות, בו הדגישה כי למרות המצב הביטחוני והאטה כלכלית כללית במשק, התחזית לדירוג הבנק נותרה יציבה. הדירוג הארוך לטווח מקומי נשאר ברמת ilAAA.

S&P מצביעה על שלוש נקודות חוזק בולטות בבנק: מעמד מוביל בשוק המשכנתאות, רווחיות גבוהה ויציבה, ובסיס רחב של פיקדונות מקומיים. מנגד, מציינת החברה חשיפה גבוהה לסיכונים גיאופוליטיים, לחשיפת יתר לענף הנדל"ן, ולסיכונים הנובעים מהצמיחה המהירה במגזר העסקי.

פרופיל שמרני - נתח שוק עולה

הדוח מציין לשבח את מיזוג בנק אגוד ואת ההתייעלות המתמשכת, שמתבטאת בין היתר בסגירת סניפים, קיצוץ בכוח אדם ובשיעור עלות־הכנסה מהטובים במערכת הבנקאית (37.7%).

יחס ההון צפוי להישאר יציב

לפי התחזית, יחס ההון המותאם לסיכון (RAC) צפוי לעלות מ־9.3% בדצמבר 2024 ל־10% בסוף 2027. הבנק צפוי לשמור על רווחיות גבוהה יחסית גם בתקופת האטה - עם תשואה להון (ROE) צפויה של 14%-15% - למרות ירידה מתונה לעומת השנים הקודמות.

ההנהלה צפויה להתאים את חלוקת הדיבידנד לקצב צמיחת הנכסים ולרמות הסיכון, תוך שמירה על יציבות ביחסי הון. שיעור חלוקת הדיבידנד יעמוד על כ־35% מהרווח השנתי.

סיכונים גיאופוליטיים ונדל"ן

למרות זאת, S&P מדגישה כי תיק המשכנתאות של הבנק מאופיין באיכות גבוהה, עם שיעור מימון (LTV) נמוך ויחס תשלום להכנסה שמרני. שיעור האשראי הלא־מתפקד (NPL) עומד על 1.3% בלבד, וצפוי שלא לחרוג מעבר ל־2%.

מימון ונזילות: בסיס יציב

החשיפה למקורות מימון קצרים נמוכה, והבנק שומר על רזרבות נזילות גבוהות - 19% מהנכסים.

למרות האיומים הגיאופוליטיים והלחצים הכלכליים, דוח S&P מצביע על ניהול אחראי וזהיר מצד הנהלת הבנק, שמאזן בין צמיחה עסקית לניהול סיכונים. התחזית היציבה משקפת את עמידותו של מזרחי-טפחות במשבר, ואת יכולתו להישאר בנק מוביל גם בתקופות של אי־ודאות.