קיימים סיכויים טובים להשלמת הפרטת דיסקונט עוד השנה

קיימים סיכויים טובים להשלמת הפרטתו של בנק דיסקונט עוד השנה - כך מעריך האנליסט אלון גלזר מבית ההשקעות לידר ושות'. לדברי גלזר, השלמת המכירה היא צעד חיובי עבור הבנק, צעד שיוכל לזרז את הליכי ההתייעלות ולפעול לחיזוק בסיס ההון של הבנק.

בנק דיסקונט הוא אחד משני הבנקים שנותרו בבעלות הממשלה, יחד עם בנק לאומי שגם את מניותיו מתכוונת הממשלה למכור. ואולם, בניגוד לבנק לאומי, בבנק דיסקונט אין כיום בעלי עניין - למעט מדינת ישראל. המדינה מחזיקה כ-57% מהבנק וביתר המניות מחזיק הציבור הרחב.

מכירת מניות המדינה בבנק:

גם כאן המצב שונה מהמצב של מכירת לאומי: בעוד שבלאומי אנו עומדים לקראת חלוקת אופציות לרכישת מניות הבנק לכלל הציבור בישראל - בדיסקונט אנו נמצאים בהליך של מכירת גרעין שליטה בבנק.

תהליך המכירה נמצא בעיצומו, כאשר לוחות הזמנים הצפויים הינם:

- היום (20/7/2004) הרוכשים הפוטנציאליים הגישו את מועמדותם - מבלי לציין את המחיר.

- הפיקוח על הבנקים צפוי לבדוק תוך כחודשיים את יציבות המועמדים. "אנו מרשים לעצמנו להיות סקפטיים לגבי פרק הזמן של הבדיקה, בעיקר אם נראה מספר גדול יחסית של מועמדים", מציין גלזר.

- לאחר השלמת הבדיקה צפוי הליך של התמחרות - ללא בדיקת נאותות (דיו-דיליג'נס).

"בסך הכל הליך המכירה צפוי להיות מהיר למדי, כאשר קיים סיכוי סביר שעד סוף שנת 2004 תושלם העסקה למכירת הבנק או לפחות נהיה בהליכים מתקדמים לקראת השלמת העסקה", מעריך גלזר.

הערמת קשיים מצד המדינה?

אחד הגורמים שעשוי להשפיע על הליך המכירה, על מספר הגופים שיבקשו לרכוש את הבנק ועל המחיר שיוצע עבורו, הינו עד כמה המדינה תערים קשיים ותטיל הגבלות על הרוכש העתידי.

בעיות ההון של הבנק והצורך בביצוע השקעות הביאו להצהרות בדבר הגבלות עתידיות שיוטלו על רוכש הבנק, כגון התחייבות שלא לחלק דיבידנדים מספר שנים או התחייבות שלא למכור את בנק דיסקונט ניו-יורק.

"אנו מאמינים כי בסופו של דבר דרישות הממשלה (שמאוד רוצה למכור את הבנק) - לא יהיו דרקוניות. גם אם יוטלו מגבלות מסוימות - הן יהיו כאלה שמרבית הרוכשים הפוטנציאליים יוכלו לחיות איתן", אומר גלזר.

אז יהיה לנו קונה?

אנו מעריכים כי בסופו של התהליך יימצא קונה לבנק דיסקונט, כתוצאה מהגורמים הבאים:

- העובדה שמניות הבנק נסחרות היום בבורסה במחיר אטרקטיבי, בעיקר אם זוכרים שלצד הפעילות בארץ יש לבנק נכס משמעותי בניו-יורק, המתומחר הרבה מעל ההון העצמי שלו.

- ריבוי המתעניינים.

- רצון המדינה למכור.

"כל אלה צפויים להביא לכך שתוך פרק זמן לא ארוך אנו עשויים לראות קונה לדיסקונט. המעבר של בנק דיסקונט לידיים פרטיות הוא מהלך חיובי עבור הבנק, כאשר 'בעל בית' חדש יוכל לזרז את הליכי התייעלות וההשקעות הנדרשים בבנק.

"רכישת דיסקונט עשויה להיות קשורה גם להמשך תהליכי הקונסולידציה במערכת הבנקאות, ולהקמת קבוצה בנקאית שלישית גדולה. הרוכש של דיסקונט עשוי להיות גורם מרכזי בהקמת קבוצה זו", אומר גלזר.