התחזית: מחירי הטיסות לחו"ל בקיץ הקרוב יהיו גבוהים יותר

השבועות האחרונים לא היו קלים לכלכלה הישראלית. המלחמה המתמשכת בעזה וההסלמה בצפון הובילו לעלייה בפרמיית הסיכון של ישראל בשווקים הגלובליים. המשמעות היא שישראל נתפסת כעת כהשקעה מסוכנת יותר, מה שעלול להקשות על גיוס כספים ולהשפיע על הריבית במשק. כך עולה מסקירה כלכלית של החטיבה הפיננסית בבנק הפועלים.

האינפלציה, כלומר העלייה במחירי המוצרים והשירותים, ממשיכה להיות נושא מדאיג. למרות שהמדד האחרון הפתיע כלפי מטה, בעיקר בגלל ירידה חדה במחירי הטיסות, הכלכלנים סבורים שזה לא מעיד על שינוי מגמה, ונראה תיקון מסוים כלפי מעלה במחירי הטיסות לחו"ל בחודשי הקיץ. מחירי הדירות ממשיכים לעלות, וכך גם העליות בשכר. בחטיבה הפיננסית מעדכנים את תחזית האינפלציה לשנה הקרובה ל-3.3% (3.2% בתחזית הקודמת), ומעריכים שהסיכונים מוטים לאינפלציה גבוהה יותר.

אם מוסיפים לכך את הסיכונים הגיאופוליטיים ואת העלייה בגירעון התקציבי, כל אלו לא יאפשרו הפחתת ריבית בחודשים הקרובים. ההערכה היא כי הריבית לא תפחת לפני שהפד האמריקני יעשה זאת.

ובעולם, אירועי השבוע שעבר ציירו תמונה מעורבת של הכלכלה:

* עליית הימין: בבחירות לפרלמנט האירופי ובארה"ב חיזקו מפלגות הימין את כוחן, מה שגרם לחששות בקרב משקיעים לגבי יציבות פוליטית עתידית.

* אינפלציה: בארה"ב נרשמה התמתנות בקצב האינפלציה, נתון חיובי שתרם לעליות בשוק המניות. מדד המחירים לצרכן לחודש מאי נותר ללא שינוי, לעומת צפי לעלייה קלה. גם באירופה נרשמה התמתנות מסוימת בקצב האינפלציה, אך החששות מפני משבר פוליטי בצרפת גרמו לירידות שערים בשווקים.

* שווקים מעורבים: מדדי המניות בארה"ב רשמו עליות, בעוד שבאירופה נרשמו ירידות. מדד הנאסד"ק עלה בכ-3.2%, מדד ה-S&P500 עלה ב-1.6%, ואילו מדד הדאו-ג'ונס ירד ב-0.5%. באירופה, מדד היורוסטוקס 50 ירד ב-4.2%, מדד הדאקס בגרמניה ירד ב-3.0% ומדד הקאק 40 בצרפת ירד ב-6.2%.

* האינדיקטורים בארה"ב מעורבים: מספר דורשי העבודה החדשים עלה, מדד אמון הצרכנים ירד, אך מדד המחירים ליצרן הפתיע כלפי מטה. הפד הותיר את הריבית ללא שינוי, אך ציין שהאינפלציה עדיין גבוהה מדי וצפוי להאט את קצב ההפחתות.

* גוש האירו: חששות פוליטיים: תוצאות הבחירות לפרלמנט האירופי גרמו לנשיא צרפת להכריז על בחירות מוקדמות, מה שגרם לחששות מפני משבר פוליטי. מדד הסנטיקס לאמון המשקיעים עלה, אך הייצור התעשייתי ירד. ה-ECB צפוי להמשיך ולהוריד את הריבית השנה.

למרות סימני התמתנות מסוימים באינפלציה, החששות מפני אי-יציבות פוליטית באירופה ובארה"ב גורמים לתנודתיות בשווקים. המשקיעים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר התפתחויות אלו לאורך החודשים הקרובים.