מכשיר פיננסי חדש בבורסה: חוזים עתידיים על אג"ח ממשלתיות מסוג שחר

דירקטוריון הבורסה החליט בסוף השבוע על השקת חוזים עתידיים על איגרות חוב ממשלתיות מסוג "שחר". החלטת הדירקטוריון כפופה לאישור הרשויות.

החוזים יאפשרו לגדר את הסיכונים הנובעים מתנודות בשערי הריבית, ויסייעו במיוחד למשקיעים המוסדיים המחזיקים בכמויות גדולות של איגרות חוב לטווח בינוני וארוך.

מהבורסה נמסר כי חוזים עתידיים על איגרות חוב נמנים על הנגזרים הסחירים ביותר בבורסות בעולם. "אנו מצפים כי כך יהיה גם בבורסה בתל-אביב. בשלב מאוחר יותר יושקו גם אופציות על איגרות חוב שחר", אומרים בבורסה.

נכס הבסיס של החוזים תהיינה איגרות חוב "רעיוניות", בעלות משך חיים קבוע וריבית קבועה (לא איגרות חוב "אמיתיות" הנסחרות בבורסה, שמשך חייהן מתקצר כל העת והריבית שלהן נצברת במהלך חייהן).

תקופת הזמן לפדיון של איגרות החוב שיהוו נכס בסיס לחוזים, תהיה 3 שנים או 7 שנים, בכל נקודת זמן, ושתיהן "ישלמו" ריבית שנתית של 7% אחת לשנה.

הבורסה תשיק חוזים עתידיים על האג"ח ה"קצרה" ועל האג"ח ה"ארוכה". מדי שלושה חודשים, תונפק סדרת חוזים ל-6 חודשים, כך שבכל נקודת זמן יהיו בשוק שתי סדרות.

השער הקובע לפקיעת החוזים יהיה שער איגרת החוב הרעיונית ביום הפקיעה. שער זה יחושב לפי התשואה של סל שחרים "אמיתיים", במסחר הפתיחה ביום הפקיעה.

לדוגמה, כאשר תשואת הסל ביום הפקיעה תהיה 6% יהוונו התקבולים הצפויים מאיגרת החוב הרעיונית בשיעור זה. התוצאה שתתקבל תהיה השער הקובע לפקיעה.