ביהמ"ש יכריע: חדלות פרעון למפעלים הפטרוכימיים?

חברת רזניק-פז-נבו, הנאמן למחזיקי איגרות חוב של המפעלים הפטרוכימיים, מבקשת מבית המשפט המחוזי בתל אביב לקבוע האם עליה לפתוח הליכי חדלות פרעון נגד החברה, בשל חוב של 371 מיליון שקל. הבקשה הוגשה (8.2.22) בשל החלטות סותרות באסיפות של מחזיקי האג"ח.

הפטרוכימיים נמצאת בשליטת דייוויד פדרמן ומשפחתו (56%) - מבעלי קבוצת הכדורסל מכבי תל אביב. יתרת המניות מוחזקת בידי חברת אלורסטון שבבעלות יו"ר הפטרוכימיים, יעקב גוטנשטיין (37.5%), אלכס פטל (37.3%), מיכה לזר ואריה זילברברג (12.5% כל אחד). החברה היא בעלת 15.5% ממניות בתי הזיקוק בחיפה (שבשליטת החברה לישראל) אך נסחרת בשווי של 3 מיליון שקל בלבד. את תשעת החודשים הראשונים של 2021 היא סיימה ללא הכנסות ובהפסד של 144.7 מיליון שקל.

בבקשה, אומרת רזניק-פז-נבו כי הפטרוכימיים אמורה הייתה לשלם למחזיקי אג"ח סדרה ח' 371 מיליון שקל ב-30.9.21, אך לא עמדה בתשלום. להבטחת החוב משועבדות לטובת מחזיקי האג"ח מניותיה בבתי הזיקוק (ששווי השוק שלהן הוא 524 מיליון שקל). אותן מניות משועבדות גם למחזיקי אג"ח בסדרות אחרות. במצב הנוכחי, מחייב החוק את הנאמן לכנס אסיפות של המחזיקים כדי להחליט כיצד לפעול, וכל אכן עשתה רזניק-פז-נבו.

האסיפה התקיימה ב-22.1.22 בהשתתפות מחזיקי 65% מן האג"ח סדרה ח'. 65% מהמשתתפים תמכו בהצעת הנאמן לפתוח הליכי חדלות פרעון נגד הפטרוכימיים, בעוד הרוב הדרוש לכך הוא 75%. במקביל, רק 36% מבין המשתתפים תמכו במימוש הבטוחות (כאמור, מניות בז"ן). תשעה ימים מאוחר יותר התכנסו שוב המחזיקים, להצבעה אינדיקטיבית ובלתי מחייבת לגבי האפשרויות לקידום הסדר חוב עם החברה. 72% התנגדו להצעת הנאמן לגבי הסדר שכזה, ההסדר שהציעה החברה נדחה פה אחד ו-65% הצביעו בעד קיום מו"מ במשך שלושה שבועות וקבלת החלטה נוספת לאחר פרק זמן זה. פרטי הצעותיהם של הנאמן והחברה אינם מופיעים בפנייה לבית המשפט.

רזניק-פז-נבו אומרת כי ההחלטות מנוגדות זו לזו. מצד אחד קיים רוב (גם אם לא מספיק) המבקש לפתוח הליכי חדלות פרעון; ומצד שני קיים רוב המבקש לנהל מו"מ קצר עם הפטרוכימיים. הנאמן מעיר, כי הדרך הטובה ביותר מבחינת המחזיקים היא לממש את מניות בז"ן - אך כאמור, רובם התנגדו לכך. הבעיה מסתבכת עוד יותר לנוכח הוראות נוספות בחוק ניירות ערך ולאור האפשרות שזהות מחזיקי האג"ח תתחלף באמצעות המסחר בבורסה. לפיכך, כאמור, מבקשת רזניק-פז-נבו מבית המשפט להורות לה כיצד לנהוג. הבקשה הוגשה באמצעות עוה"ד רענן קליר וירדן רוזנבוש.