איש שוק ההון יובל כהני ירצה 15 חודשי מאסר על 2,600 עבירות של השפעה בתרמית על שערי ניירות ערך, שהניבו לו רווח של עד 200,000 שקל בשנים 2015-2014. כך קבע (יום ב', 21.12.20) סגן נשיא בית המשפט המחוזי בתל אביב, חאלד כבוב.
כהני פעל תוך ניצול מנגון "ממתן התנודה" המופעל בבורסה. הממתן נכנס לפעולה אם מתקבלות הוראות במחירים החורגים מן הטווח שנקבע לכל נייר ערך. הוא מביא להפסקת המסחר הרציף למשך חמש-שש דקות, במהלכן ניתן להזרים פקודות ללא מגבלת כמות, וזאת במטרה לבטל או לשנות את ההוראות החריגות. כהני הביא להפעלת המנגנון 1,600 פעמים בשנתיים אלו, וניצל את הפסקת המסחר כדי להזרים פקודות שהשפיעו על קביעת השער עם חידוש המסחר.
פעולותיו של כהני גרמו ל-12% מכלל הפעלות הממתן בשנים הרלוונטיות, ול-28% מכלל ההפעלות בתחום האג"ח הקונצרניות בו התמקד. ב-1,000 מקרים הוא הזרים הוראות מלאכותיות, שנועדו כאמור להשפיע על השער בהמשך המסחר, וב-650 מקרים מתוכם ביצע פעולות קנייה ומכירה שהניבו לו את הרווח. כהני טען, כי פעולותיו היו תקינות ונבעו משיקולים מסחריים כשרים. (ראו קישור משמאל).
בגזר הדין אומר כבוב, כי "מקום בו עסקינן במאות ואלפי עבירות הנספרות לפי פעולות אותן מבצע הנאשם, עיקר המשקל בשלב גזירת הדין, צריך להינתן לרווח אותו גרף הנאשם ולנזק שנגרם ממעשיו, ולא למספר העבירות בהן הורשע. ודוק, עוצמת הפגיעה בערך המוגן תיקבע בעיקר בהתאם להיקף הרווח והנזק, ולא לפי מספר העבירות". כהני פעל בתחכום רב ופגע מהותית בפעילותו של השוק, שכן במשך היום השבית למספר דקות את המסחר במניות שונות. בטיעונים לעונש נאמר כי כהני סובל ממחלת נפש כפייתית שהביאה אותו לבצע את העבירות, אך כבוב נותן משקל מוגבל בלבד לטענה זו ולחוות הדעת שהוגשה לו כתימוכין בה.
עוד מציין כבוב, כי כהני כבר הורשע ב-2002 בעבירות ניירות ערך, ומכאן ש"לא תיקן את דרכיו והמשיך והשתמש בדרכים חדשות ומתוחכמות לנצל את שוק ההון לטובת בצע הכסף אשר הוביל את מעשיו". הוא גם מזכיר את הצורך בהרתעה, ולצד זאת - מסכים שיש מקום להקלה מסוימת לנוכח העובדה שמדובר בהרשעה ראשונה מסוגה בגין שימוש בממתן. "שוק ההון הוא נדבך מרכזי לשגשוגה של כלכלה בכל מדינה מודרנית, ולכן פגיעה באחד מעקרונות היסוד המאפשרים את קיומו, הרי היא פגיעה רוחבית והשלכותיה רחבות היקף", מוסיף כבוב. הוא גם הטיל על כהני קנס בסך 100,000 שקל.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה