שיא של שנתיים בהשקעות משקי הבית בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח

המחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל פרסמה את נתוני פעילות המשק במט"ח לחודש ינואר 2004. מנתונים אלה עולה כי בחודש ינואר פוחת השקל מול הדולר בכ-2.4%, תוך גידול במחזורי המסחר. מול סל המטבעות פוחת השקל בשיעור מתון יותר של כ-1.9%.

לאחר שישה חודשים רצופים שבהם נרשמה ירידה בסטיית התקן הגלומה באופציות call (אופציות לרכישת דולרים) הנסחרות בבורסה, היא התייצבה החודש ברמה ממוצעת של כ-6%. בבנק ישראל מציינים כי זוהי רמה נמוכה הן בראייה היסטורית והן בהשוואה בינלאומית.

בחודש ינואר נרשמה עלייה מסוימת ברכישות מט"ח של משקי הבית, שהתבטאה בעיקר בצבירה של משקי הבית בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח. מנגד, ניכרים סימנים להתגברות יבוא הון ארוך טווח, בעיקר באמצעות הנפקות בחו"ל והשקעות ישירות בחברות ישראליות. זאת על רקע התאוששות הכלכלה בעולם ובפרט בשוק ההנפקות בארה"ב.

"תהליך זה מהווה משקל נגד ללחצים הנובעים מהתגברות הביקושים למט"ח של משקי הבית - על רקע הצמצום בפער הריביות", אומרים בבנק ישראל.

בחודשים האחרונים התפתחות שער החליפין הושפעה מגורמים מקומיים וגורמים גלובליים. בין הגורמים המקומיים ניתן למנות את תנועות ההון הארוכות של תושבי חוץ; מגמת השיפור בחשבון השוטף; מתן הערבויות מממשלת ארה"ב; התגברות האמון במדיניות המקרו-כלכלית.

הגורמים הגלובליים המשפיעים על שער החליפין הם המשך החלשות הדולר בעולם מול המטבעות העיקריים ובעיקר מול האירו, וההתאוששות הכלכלית בעולם שהביאה להתרחבות הסחר העולמי ובכלל זה לגידול ביצוא הישראלי, ולגידול בתנועות ההון הארוכות למשקים מתעוררים, ובכללם ישראל.

התפתחויות עיקריות בפעילות המגזרים בשוק שקל-מט"ח:

בחודש ינואר, תושבי ישראל רכשו מט"ח נטו בהיקף של כ-1.7 מיליארדי דולרים. סכום זה נבע ברובו - 1.4 מיליארדים - מעסקה אחת של רכישת חברה זרה על ידי חברה ישראלית (הכוונה לרכישת סיקור על ידי טבע - א.ק), כאשר החלק הארי של העסקה בוצע באמצעות החלפת מניות.

לפיכך, העסקה נרשמה בהשקעות הישירות של תושבי ישראל ובמקביל נרשמה בהשקעות תושבי חוץ בתיק ני"ע למסחר.

משקי הבית הגבירו את הצבירה בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח שהסתכמה בכ-370 מיליוני דולרים. המדובר בסכום הגבוה ביותר שנרשם מאז פברואר 2002.

במחצית השנייה של החודש נרשמו מימושים נטו בקרנות נאמנות המשקיעות בנכסים שקליים, לצד צבירה בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח. זאת בשונה מחודשים קודמים בהם נרשמה צבירה גבוהה יותר בקרנות השקליות.

תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו סכום של כ-1.5 מיליארדי דולרים, שנבע ברובו מעסקת הרכישה של סיקור. בנוסף בוצעו החודש שתי הנפקות של חברות ישראליות בחו"ל בהיקף של כ-200 מיליוני דולרים. מנגד, תושבי חוץ רכשו מט"ח נטו במכשירים קצרי טווח בהיקף של 240 מיליוני דולרים.

החשבון הפיננסי

ההשקעות נטו של תושבי חוץ במשק הסתכמו בחודש ינואר ב-1.6 מיליארדי דולרים. החלק הארי, 1.4 מיליארדי דולרים, מתבטא בהשקעות בתיק ני"ע למסחר, בעקבות העסקה של רכישת סיקור.

השקעות תושבי ישראל בחו"ל הסתכמו בחודש ינואר בכ-3.2 מיליארדי דולרים המורכבים משלושה רכיבים עיקריים: כ-1.5 מיליארדי דולרים בסעיף השקעות ישירות הנובע ברובו מעסקת הרכישה של סיקור, כמיליארד דולרים בסעיף השקעות אחרות המורכב ברובו מהעברות של בנקים ישראלים לפיקדונות בחו"ל, וכ-400 מיליוני דולרים בסעיף השקעות בתיק ניירות ערך למסחר (בעיקר רכישות של קרנות נאמנות ישראליות).