בנק ישראל מזהיר: סיכון לירידה חדה בנכסים הפיננסיים

בנק ישראל מתריע מפני האפשרות לירידה חדה במחירי הנכסים - בייחוד נכסים פיננסיים אשר רגישים יותר לשינויי הריבית.

בדוח היציבות הפיננסית למחצית השנייה של שנת 2018 שפרסם (יום א', 23.12.18) בנק ישראל נכתב כי היות שבעולם מצמצמים את ההרחבות המוניטריות, והיות שצפוי כי אירופה וישראל יצטרפו למגמה, התגבר הסיכון שתחול ירידה חדה במחירי הנכסים, בפרט הנכסים הפיננסיים הרגישים יותר לסביבת הריבית.

"חלק מסיכון זה התממש החל מאוקטובר 2018, על-רקע העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב, ובמרבית הבורסות בעולם נרשמו ירידות חדות במחירי המניות ותנודתיות גבוהה. עקב הגידול הניכר שחל בשנים האחרונות בחשיפות הציבור לאג"ח דרך קרנות הנאמנות - על-רקע היקפי השקעה פסיבית הולכים וגדלים והשפעת המסחר הרובוטי בבורסה, גורמים שפוגעים בנזילות כשאי-הוודאות עולה - אנו מצביעים על עלייה בהסתברות לאי-סדירות כתוצאה מזעזוע במחירי הנכסים הפיננסיים", נכתב בדוח.

עוד נכתב כי מדובר בחשש הנוגע גם לשוק הנדל"ן בישראל, בשל החשיפה המתגברת שלו למערכת הפיננסית - לבנקים ולגופים המוסדיים. עם זאת, ציינו בבנק כי היקפי התחלות הבנייה לא עלו בהתאם לצורכי האוכלוסייה, וההתפתחויות במחירי הדירות ובשכר הדירה כבר אינן מעידות על התנהגות נפיצה.

בנק ישראל טען עוד כי הגידול שחל בנתח של ספקי האשראי החוץ-בנקאי בסך האשראי שלא לנדל"ן למשקי הבית עלול להגדיל את סיכוני האשראי מצד משקי הבית כאשר תחול הרעה חמורה בתנאים הפיננסיים, למשל עקב צמצום המדיניות המוניטרית המרחיבה.