מעלות S&P העלתה את דירוג בהכשרת הישוב

חברת דירוג האשראי מעלות S&P העלתה (יום ב', 9.1.17) את הדירוג של חברת הכשרת הישוב מ-'ilBBB+' ל-'ilA-' עם תחזית יציבה. ההעלאה הינה הודות למספר פעולות שביצעה החברה בשנים האחרונות, שהובילו לשיפור מתמשך בפרופיל הסיכון הפיננסי כמתבטא בשיפור ביחסי הכיסוי והמינוף, כגון: הגדלת ה-NOI בנכסים המניבים המרכזיים בישראל ופולין, הקטנת הוצאות ההנהלה, מכירת נכסים והקטנת המינוף, מכירת נכסים שסיימו את תהליך ההשבחה ואינם בליבת העסקים והמשך השבחת נכסי החברה בישראל שיגדילו את בסיס ההון.

עוד מציינים במעלות S&P כי החברה ביצעה פעולות שהביאו להגדלת תזרימי מזומנים ובהם: מכירת דירות בפולין ומכירת מספר קרקעות היסטוריות במחירי שוק. בנוסף, ביצעה הכשרת הישוב בשנים האחרונות מימון מחדש של הלוואות יקרות בהיקף של למעלה מ-1.5 מיליארד שקל אשר הביא להקטנת הוצאות המימון.

כתוצאה מפעולות אלה, מעריכים במעלות S&P, כי ככל שהחברה תמשיך ותיישם את תוכניתה העסקית להמשיך ולבצע פעולות דומות, נראה שיפור נוסף במיצובה הפיננסי. עוד מעריכים, כי בשנתיים הקרובות צפוי המשך שיפור הדרגתי ביחסי הכיסוי בהמשך לביצוע פעולות להגדלת ה-EBITDA וליציבות בהוצאות המימון. בנוסף, צפוי המשך שיפור הדרגתי ביחסי המינוף לאור פעולות החברה לייצוב רמת החוב ולהגדלת בסיס ההון.