פנסיה: דמי הניהול יורדים, וגם התשואות

דמי הניהול בקרנות הפנסיה אומנם ירדו בשנה האחרונה, אך הם עדיין גבוהים - כותבת (יום ג', 19.7.16) המפקחת על הביטוחי דורית סלינגר בדוח שנתי. מצד שני, התשואות ירדו בצורה חדה בשנה האחרונה, כתוצאה מירידת הריבית בשוק ההון בארץ ובעולם.

בדוח השנתי שלה על ענף הביטוח כותבת סלינגר, כי חברות הביטוח גבו ב-2015 מהחוסכים, בפוליסות משתתפות ברווחים, דמי ניהול של 3.57% מההפקדות השוטפות, לעומת 3.93% ב-2014. זוהי אומנם ירידה, אך דמי הניהול עדיין גבוהים. מצד שני, התשואות על כספי מבוטחי החיים ירדו בצורה חדה אשתקד, ועמדו בממוצע על 2.8%, לעומת 5.5% ב-2014.

גם ביתר אפיקי החסון ירדה אשתקד התשואה לעומת שנה קודמת: בקרנות פנסיה חדשות 3.3% לעומת 6.4%, בקופות גמל 2.0% לעומת 5.4%, בקרנות השתלמות 1.8% לעומת 5.4%.

המדובר כאמור בדמי ניהול על הפקדות חדשות. דמי הניהול על הצבירה נמוכים תמיד בהרבה. בקרנות הפנסיה החדשות, לדוגמה, הם עמדו אשתקד על 0.28%.

כישלונם של מנהלי ההשקעות בחברות הביטוח ובקרנות בולט לעומת מדד המניות בבורסה שעלה אשתקד ב-6.8%. אחת הסיבות לכישלון הייתה, שרוב הכספים הושקעו באג"ח, שהניבו אשתקד תשואה ממוצעת של 1.8% בלבד, לעומת 5.7% בשנה בשנה קודמת.

ב-10 קרנות הפנסיה הוותיקות, שבהן מובטחת לגימלאים קצבה חודשית קבועה, יש 255 אלף גימלאים ו-145 אלף עובדים פעילים. הקרנות הגדולות הן מבטחים. מקפת, פועלים חקלאים ועובדי ההסתדרות. למבטחים גרעון אקטוארי של 0.51%, כמו בשנה קודמת. למקפת גרעון אקטוארי של 0.43% לעומת 0.63% בשנה קודמת. הגרעון נובע מכך שההכנסות מהשקעות (אג"ח מועדפות, שוק ההון, השקעות, הלוואות, נדל"ן), ועוד מענקים ממשלתיים, אינן מכסות תמיד את תשלומי הפנסיה לעמיתים בהווה ובעתיד.

בקרנות הפנסיה החדשות נמצאים כיום כ-2.2 מיליון עובדים פעילים, רובם במבטחים החדשה ומקפת החדשה. קרנות אלו מאוזנות ללא גרעון, מתוך הגדרה, כי הן נותנת ויתנו בעתיד לעמיתים את הרווחים שצברו במשך השנים - ותו לא.