בנק הפועלים ממליץ לקנות את מניית לאומי למשכנתאות

בנק הפועלים ממליץ לקנות את מניית בנק לאומי למשכנתאות. הבנק קובע מחיר יעד למניה של 1,090 ש"ח לעומת מחיר נוכחי שנע סביב 877 ש"ח למניה.

בסקירתו את עסקי בנק המשכנתאות של קבוצת לאומי ברבעון שעבר, נתן בנק הפעולים למניה המלצת "החזק" בלבד. ההסבר של מחלקת המחקר בבנק הפועלים, להמלצה המשופרת, היא תחזית לשיפור קרוב במצבו של ענף הנדל"ן, הסובל ממיתון חריף בשנה וחצי האחרונות.

נתון חשוב אליו מתייחסת מחלקת המחקר של בנק הפועלים בנוגע ללאומי למשכנתאות, היא העובדה, שרמת הסחירות הנמוכה במניה (שאיננה נכללת במדד ת"א 100) ושיעור ההון הצף הנמוך של הבנק (כ-%10), עשויים להוביל להצעת רכש למניית לאומי-למשכנתאות, מצידו של בנק לאומי, כחלק מתהלך ההתייעלות שלו.

בנק הפועלים מעריך, כי בשנת 2001 כולה ירד היקף האשראי לדיור בישראל בכ-%3. בתשעת החודשים הראשונים של 2001, חלה ירידה של %3.4 בהיקף האשאי שהעניקו הבנקים למשכנתאות. באשראי שנתנו הבנקים המסחריים, נרשמה ירידה של %2.8 באותה תקופה. מצב זה צפוי להמשיך ולהוזיל את הריבית על המשכנתאות, ובטווח הקצר, לגרום להשפעה שלילית על ביצועי הבנק והענף.

האנליסט תמיר קיים מבנק הפועלים, צופה שלאומי למשכנתאות יסיים את שנת 2001, עם רווח מימוני של 243 מיליון ש"ח לעומת רווח מימוני של 207 מיליון ש"ח שרשם הבנק בשנת 2000.

סיקור הבנק כולל התייחסות של תמיר קיים להוראת המפקח על הבנקים, לפיה יהיה על הבנק להגדיל את ההפרשה לחובות מסופקים. הוא מעריך, כי הבנק יסיים את 2001 עם זינוק בהפרשה לחובות מסופקים, שיגיעו ל-69 מיליון ש"ח, לעומת הפרשה לחובות מסופקים של 37 מיליון ש"ח בלבד שרשם בשנת 2000.

אולם בתחזית הקודמת של בנק הפועלים לביצועי לאומי למשכנתאות, הוצגה הערכה, לפיה ירשום הבנק ב-2001 הפרשה לחובות מסופקים של 7.8 מיליון ש"ח לעומת ההפרשה בפועל שתסתכם לפי הבנק בחצי מיליון ש"ח בלבד. בטווח הארוך יותר, צופה קיים ירידה בהיקף ההפרשה לחובות מסופקים, שתסתכם לדעתו בשנת 2002 ב-56 מיליון ש"ח.