המוקד ברוסיה - הפסדים של 1.7 מיליארד שקל

מוקד הבעיות של אפריקה-ישראל השקעות הוא ברוסיה, שם נכנסה להשקעות במיליארדי דולר, בבניית קניונים, בתי מלון ובנייני מגורים, וברכישת קרקעות. שווין של כל ההשקעות הללו ירד אשתקד ב-437 מיליון דולר. מ-1.375 מיליון דולר ל-938 מיליון דולר. הדבר חייב את החברה, על-פי כללי החשבונאות, להפריש את ההפרש כהפסד בדוח רוח והפסד. לפי שער של שער כ-3.9 מ שקל לדולר, ההפרשה הייתה כ-1.7 מיליארד שקל. זה מה שהוביל את אפריקה-השקעות, עם הוספות וגריעות בפעילויות אחרות שלה,, להפסד ענק של 1.75 מיליארד שקל.

מה קרה להשקעות ברוסיה, הנעשות באמצעות החברה-הבת אפי פיתוח? ראשית, הן סבלו מהמשבר הכלכלי, עקב העיצומים שהטילו מדינות המערב על המדינה, אחרי שפלשה לאוקרינה. העיצומים הביאו לפיחות הרובל מול הדולר; במהלך 2015 ירד שער הרובל מ-56 ל-73 רובל לדולר. זה כשלעצמו חייב לעשות שיערוך והפרשה בסכומים גדולים.

צניחת מחירי הנפט החמירה את המצב. חבית הוזלה במשך השנה מ-55 ל-37 דלר. הכלכלה והתקציב של רוסיה בנויים במידה רבה על הכנסות מיצוא נפט. ההכנסות צנחו, והמשבר הכלכלי החריף. הדבר הביא לירידה ברכישת דירות וחנויות ובחתימת חוזים לשכירת חנויות בקניונים. גם הקניות עצמן בירידה.

משבר זה בא לידי ביטוי בראש ובראשונה בהשקעה המובילה של אפי פיתוח, קניון אפימול במוסקבה. זהו קניון ענק בן 263,000 מ"ר. בגלל המשבר, 22% ממנו אינם מושכרים. כלומר, 60,000 מ"ר עומדים ריקים, ומניבים רק הוצאות החזקה, אך לא הכנסה כלשהי. גם בחנויות הפתוחות נרשמה ירידה בקניות. הכנסות אפי מהקניון ירדו ב-107 מילין דולר ב-2014, ל-73 מיליון דולר, אשתקד, חלק מהירידה נובע מהפיחות, כי הרובלים שווים פחות דולרים.

זה רק החלק הראשון והפחות חמור של הבעיות בקניון. בתחילת 2015 היה שוויו בספרים 1,000 מיליון דולר. האירועים שתוארו למעלה הביאו לירידת ערכו. שמאים קבעו, ששוויו כיום 685 מיליון דולר בלבד. ירידת השווי ב-315 מיליון דולר נרשמה במאזן כהפסד של כ-1.2 מיליארד שקל - יותר משני שלישים מההפסד הכולל. של אפריקה השקעות. אפי פיתוח חייבת לבנקים 416 מיליון דולר על חשבון הקניון, כך ששוויו נטו עומד עתה על 269 מיליון דולר בלבד. על ההלוואות יש לשלם רבית של 11%, וזה כבר שיפור לעומת רבית גבוהה עוד יותר ששררה לפני כשנה.

תמונה דומה נראית בהשקעות האחרות ברוסיה. פרויקט אוזרקובקיה 3, שהיה שווה 300 מיליון דולר לפני שנה, שווה עתה רק 196 מיליון דולר, כלומר הפסד של כ-400 מיליון שקל נוספים בדוחות. הפרויקט חייב לבנקים 193 מיליון דולר, כך ששוויו נטו 3 מיליון דולר בלבד!.

אפי פיתוח היא גם בעלים או שותף בשני בתי מלון ברוסיה, ובמגרש לבניית מלון נוסף. גם שווים ירד, אם כי רק ב-11 מיליון דולר, ל-37 מיליון דולר, עוד בפסד של כ-40 מיליון שקל. יש גם הפסדים קטנים נוספים. נקודת האור היחידה, כנראה, היא פרויקט המגורים אודינבורג, שבו הצליחה החברה למכור עד עתה 838 דירות מתוך 2,650 שהיא בונה. שווי הפרויקט עלה ב-15 מיליון דולר, ל-148 מיליון דולר. עם זאת יש לדעת, שהפרויקט כולו מיועד לבניית 9,140 דירות, ולא בטוח שהחברה תוכל לממן בנית אלפי דירות נוספות.