כמעט כל האינדיקטורים מצביעים על העמקת המיתון במשק בתקופה אפריל-ספטמבר. כך קובע בנק ישראל, בסקירת ההתפתחויות הכלכליות לרביע השני והשלישי של 2001. הסקירה הוכנה על-ידי מחלקת המחקר בבנק ישראל.
על-פי המחקר, במהלך אפריל-ספטמבר 2001 ירד המדד המשולב למצב המשק ב-%4. יצוא הסחורות (ללא אניות ומטוסים ויהלומים) ירד ב-%11, הייצור התעשייתי בחודשים אפריל-אוגוסט היה נמוך ב-%5.1 ופדיון המסחר והשירותים ירד באותם חודשים ב-%2. נתוני המגמה של שיעור האבטלה מצביעים על עליה של %0.2, לרמת אבטלה של %8.9.
כלכלני בנק ישראל קובעים, כי הגורמים העיקריים שפגעו בפעילות הכלכלית במשק הם האינתיפאדה המחודשת והמשבר העולמי בענפי הטכנולוגיה העילית: האינתיפאדה פגעה ישירות בתיירות ובבניה; המשבר בענפי הטכנולוגיה העילית גרר ירידה של %18 ביצוא הענפים האלה (המהווה כ-%50 מסך היצוא התעשייתי) ברביעים השני והשלישי בהשוואה למחצית השנה שקדמה להם, הביא ברביע השני לירידה בת יותר מ-%30 בהשקעות בחברות ההזנק לעומת הרביע הראשון ועצר את יצוא חברות ההזנק.
להלן עיקרי המחקר, כפי שנמסרו על-ידי בנק ישראל (ציטוט):
ענפי המשק:
מדדי התעשיה מצביעים בבירור על הרעה בפעילות הכלכלית: מדד הייצור התעשייתי ירד בחודשים אפריל עד אוגוסט ב-%4.6 בהשוואה לרביע הראשון. מדד הייצור של תעשיות הטכנולוגיה העילית ירד ברביע השני בקרוב ל-%10. לעומת ירידה מתונה של %1.1 בייצור התעשייתי של הענפים המסווגים כמסורתיים. הפער בהתפתחות הייצור התעשייתי בין הענפים המתקדמים למסורתיים מעיד כי ההשפעה של הגורמים החיצוניים על הייצור התעשייתי הייתה חזקה מזו של האירועים המקומיים.
שוק העבודה:
ברביע השני של 2001 התייצב שיעור האבטלה ברמה שאליה הוא ירד ברביע הראשון, %8.6; זאת על אף ריבוי האינדיקטורים המצביעים על התמתנות הפעילות במשק. ייתכן כי חלק מההסבר לכך נעוץ בירידה החדה של מספר פועלי השטחים מאז הרביע הרביעי אשתקד; ירידה זו פוגעת בפעילות הענפים שבהם עבדו אותם פועלים, אך אינה מתבטאת מייד בעליית האבטלה. הסבר נוסף לאי העליה בשיעור האבטלה למרות מצב המשק הוא מגמת העליה במשקלם של העובדים הנעדרים זמנית מעבודתם. משקלם של אלה, %6.9 ברביע השני (מנוכה עונתיות), גבוה בכ-%0.8 מאשר בשלוש השנים האחרונות. לעלייתו עשויה להיות השפעה על שיעור האבטלה, שכן חלק מאלה המנצלים חופשה לאחר קבלת הודעת פיטורין נרשמים בסקר כוח אדם כ"נעדרים זמנית מעבודתם", אך למעשה מחפשים עבודה. תופעה זו יכולה לרמז על עלייה קרובה בשיעור האבטלה, עליה המסתמנת כבר בנתוני המגמה לחודשים יולי ואוגוסט.
מאזן התשלומים:
הגירעון בחשבון השוטף ברביע השני הסתכם במיליארד דולרים לעומת 750 מיליונים ברביע המקביל אשתקד. יצוא הסחורות ירד בתקופה הנסקרת ב-%11 לעומת המחצית שקדמה לה (ללא יהלומים ואניות ומטוסים במחירים שוטפים), לאחר שבחמש השנים האחרונות הוא עלה בקצב של יותר מ-%5 בכל חצי שנה. ביבוא הסחורות (ללא יהלומים, דלק ואניות ומטוסים במחירים שוטפים) נרשמה בתקופה הנסקרת ירידה של %7.5 ביחס למחצית השנה שקדמה לה.
פרוץ האינתיפאדה ועליית הסיכון הביטחוני, יחד עם הירידות החדות של מדד הנאסד"ק והקושי להנפיק מניות בחו"ל, גררו ירידה של %70 בהשקעות של תושבי חוץ בישראל. השינוי במגמה של תנועות ההון השתקף בחודשים האחרונים גם בשער החליפין: במהלך התקופה פוחת שער השקל ביחס לדולר ב-%4, ובשיעור דומה ביחס לסל המטבעות, פיחות מהיר יחסית לשנתיים האחרונות.
הסקטור הציבורי:
על סמך ביצועי התקציב בתשעת החודשים הראשונים של השנה ההערכה היא כי הגירעון הכולל בשנת 2001 כולה יסתכם ב-%2.9 תוצר - חריגה של יותר מאחוז מהיעד. החריגה נובעת מהכנסות נמוכות מהצפוי לעומת ביצוע מלא של ההוצאות. ההכנסות ממסים, כולל הכנסות מביטוח לאומי, במחירים קבועים, עלו בתקופה הנסקרת ב-%0.7 בלבד לעומת התקופה המקבילה אשתקד, קצב המשקף את מצב המשק. הפגיעה ברווחיות הביאה לירידה של %15 בהכנסות המסים מעצמאיים ולירידה של 4.1% בהכנסות ממס חברות באותה התקופה.
המחירים והמדיניות המוניטרית:
מדד המחירים לצרכן עלה בתקופה הנסקרת ב-%2.5. על-פי התפתחות מדד המחירים לצרכן בחודשים האחרונים, הציפיות לאינפלציה המשתקפות בשוק ההון, והתחזיות של גופים פרטיים במשק, נראה כי תוואי האינפלציה חוזר לתחום היעד (%3.5-%2.5 בשנת 2001) לאחר תקופה בה הערכות האינפלציה היו נמוכות ממנו.
בחודשים מרס עד יולי הפחית בנק ישראל את הריבית המוכרזת ב-%1.2. הציפיות לאינפלציה (ברוטו) המחושבות משוק ההון עלו בממוצע ברביעים השני והשלישי בכ-%0.5 ביחס למחצית השנה שקדמה לה, והסתכמו ב-%2.3. במהלך התקופה הנסקרת נמשכה ירידת הריבית הריאלית, שהחלה עוד ברביע הראשון של השנה. הריבית הריאלית הנגזרת מהריבית בנק ישראל בניכוי הציפיות לאינפלציה לטווח קצר ירדה בתקופה זו מרמה של יותר מ-%5 ל-%3.3. בריבית הריאלית הארוכה נרשמה ירידה מתונה יותר, של מעט יותר מנקודת אחוז, ירידה שנבלמה בחודשיים האחרונים.
תגובות
רגע, שקט פה מדי
דעתך חשובה - תהיו הראשונים להגיב על הכתבה