מס הבולים על הנפקת אג"ח - יבוטל

בהמשך להחלטת הממשלה מיום 15 בספטמבר השנה, במסגרת גיבוש המדיניות הכלכלית לשנת 2004, חתם היום שר האוצר, בנימין פוטין, על פנייה ליו"ר ועדת הכספים של הכנסת, המתקנת את צו מס בולים, במטרה לפטור הנפקות אגרות חוב ממס בולים.

מטרת הפטור המוצע, הינה להגדיל את גיוון והיקף מקורות האשראי במשק, כחלק ממהלך כולל להסרת חסמים בתחום גיוס האשראי בשוק ההון, ובכלל זה מתן הקלות בכל הנוגע לחובות המוטלים על חברה בבואה לגייס אשראי באמצעות אג"ח. מעבר לקושי של חברות לגייס אשראי נוכח המיתון הקיים במשק, קיים קושי אשר נובע ממגבלות המוטלות על הבנקים על-ידי בנק ישראל, מגבלות שהוחמרו אף לאחרונה (מגבלת לווה בודד).

נוסח הצעת הפטור הוכן על-ידי אגף שוק ההון, בשיתוף אגף המכס, מנהל הכנסות המדינה ורשות ניירות ערך.

הפטור המוצע בצו יינתן עבור שני כלים מרכזיים: הכלי הראשון שייהנה מהפטור, הוא אג"ח המונפקות בסדרות, בין אם ניתנות להמרה למניות ובין אם לא, ואשר מקיימות אחד משני תנאים: הן נסחרות בבורסה בתל אביב, או שהן מונפקות למשקיע מוסדי (כגון תאגידים בנקאיים, קרנות להשקעות משותפות בנאמנות, קופות גמל, קרנות הון סיכון ועוד).

"הטעם לקיומן של שתי החלופות הללו", אומרים באוצר, "הוא משיכת המסחר אל הבורסה, לצד מתן אפשרות למסחר פעיל גם מחוץ לבורסה, באמצעות גופים גדולים שמסוגלים להגן על עצמם". כצעד משלים, גם שטר הנאמנות בדבר הנפקת אג"ח כאלה יהיה פטור ממס.

הכלי השני שייהנה מפטור ממס בולים, הוא מסמכים המונפקים על- ידי "חברות אורזות". כלומר, חברות שכל ייעודן ועיסוקן ברכישת נכסים או שכירתם, בקשר עם הנפקת אג"ח מגובות בנכסים.

הפטור ניתן על כל המסמכים המונפקים במסגרת הליך זה: על הנפקת האג"ח, ההסכמים לרכישת ההלוואות, הערבויות להבטחת התשלומים, הסכם הנאמנות, שטר הנאמנות ועל ניהול וגביית התשלומים. "פטור זה", טוענים באוצר, "נועד לתמרץ הקמתן של חברות אורזות כאמור, אשר ייטלו חלק בנטילת הסיכון שבאשראי וכפועל יוצא מכך יביא לגידול בהיצע של מקורות האשראי, במקביל להוזלה אפשרית בריבית שוק האשראי".