המערכת הבנקאית חשופה מדי לסיכוני שוק הדיור

הסיכון המרכזי הנשקף ליציבותה של המערכת הפיננסית המקומית טמון בחשיפתם הגבוהה של המערכת הבנקאית ושל משקי הבית לשוק הדיור - כך עולה (יום ד', 21.1.15) מן הפרסום החצי-שנתי השני על יציבותה של המערכת הפיננסית המקומית של בנק ישראל, וניתוחיו מתייחסים לאירועים שהתרחשו עד אמצע דצמבר 2014.

מן הדוח עולה כי ברבעונים השני והשלישי אומנם ניכרה האטה בשוק הדיור - היקף העסקות ירד ועליות המחירים המהירות נבלמו - אולם נראה כי ההאטה נבעה מהמתנה לתוכניות השונות שהממשלה תכננה בשוק הדיור; העיכוב באישור התוכניות, ולאחר מכן ההקפאה של חלקן עקב הקדמת הבחירות, הוליכו לקראת תום השנה להתחדשות הביקוש. למערכת הבנקאית חשיפה גבוהה למשכנתאות ולענף הבינוי והנדל"ן, והדירות מהוות חלק מרכזי בתיק הנכסים של משקי הבית. על כן, כפי שציין גם הדוח הקודם, המערכת הפיננסית חשופה לסיכון של ירידה חדה במחירי הדירות, אם כתוצאה מזעזוע (מקומי או חיצוני) שיוביל לעליית ריביות חדה ומהירה, ואם כתוצאה ממיתון שיפגע בהכנסות הלוֹוים. כל אחד מתרחישים אלו, או שילוב של שניהם, עלול להקשות על משקי הבית והקבלנים לעמוד בהתחייבויותיהם וכך לפגוע ביחסי ההון של הבנקים.

עוד עולה מן הדוח כי המערכת הפיננסית חשופה גם לתמחור חסר של הסיכונים בשוק אג"ח החברות, על-רקע סביבת הריביות הנמוכה בישראל ובעולם - גורם שמשפיע על התמחור בשוק זה ובשוקי הנכסים בכלל. אומנם לאחר פרסום הדוח הקודם נבלמה מגמת הירידה במרווחים בשוק אג"ח החברות - ובדצמבר הם אף עלו, לצד עלייה מתונה בפער התשואות לעומת חו"ל - אולם רמת המרווחים עדיין נמוכה. במקביל חלה עלייה בגיוס החוב נטו של חברות ישראליות וכן גדל היקף הנפקות האג"ח של חברות זרות בבורסה בתל אביב.

כחלון: חשובה גם היציבות הפיננסית של האזרחים

ממפלגת כולנו בראשות משה כחלון נמסר בתגובה להודעת בנק ישראל כי לא פחות מיציבותם הפיננסית של הבנקים חשובה יציבותם הפיננסית של אזרחי מדינת ישראל.

"לאחרונה נקט בנק ישראל מספר צעדים לשמירה על יציבות הפיננסית של הבנקים בנוגע לנטילת משכנתאות. בין הצעדים ניתן למצוא מגבלות לגבי שיעור ההון העצמי של הנוטל, ההכנסות וכן מגבלות לגבי חלקן של הריביות המשתנות. סדרת המגבלות הללו בנוסף לרווחי הבנקים הנאמדים במיליארדים רבים וכן ההון העצמי הגבוה שלהם יבטיחו את המשך יציבותם גם לאחר ירידת מחירים נדרשת של מחירי הדיור בישראל", ציינו דוברי המפלגה והוסיפו כי המפלגה מאמינה שיש לנהוג באחריות כלפי יציבותם הפיננסית של הבנקים אך עם זאת לא ניתן להמשיך ולהזניח את יציבותם הפיננסית של אזרחי ישראל אשר כורעים תחת נטל המשכנתאות, יוקר המחיה ומחירי הדיור.