מידרוג: 27% גידול בהיקף ההנפקות בשנת 2014

מידרוג מסכמת את 2014, ומדווחת על גידול של 27% בהיקף ההנפקות בשנה החולפת לעומת 2013 - זאת, גם בנטרול הגיוסים החריגים של חברת החשמל ותמר בונד, בעיקר נוכח הנפקות בחו"ל של חברות ישראליות והנפקות בישראל של חברות אמריקניות.

העלייה החדה בהיקף הגיוסים נרשמה בזכות הנפקות ענק למוסדיים וגידול בגיוסים של הבנקים: בשנת 2014 הסתכם היקף הנפקות האג"ח הקונצרני בכ-56 מיליארד ש"ח לעומת 35 מיליארד ש"ח ב-2013.

בנטרול הנפקות ענק על-ידי פרויקט תמר (6.9 מיליארד שקל) וחברת החשמל (4.7), הסתכם היקף ההנפקות השנה בכ-44 מיליארד שקל - גידול של כ-27% לעומת השנה הקודמת. הגידול מוסבר בעיקר בעלייה חדה בהיקף הגיוסים של הבנקים וכן הנפקות גדולות בהיקפן למשקיעים מוסדיים זרים ומקומיים שבוצעו בידי כי"ל ובי-קומיוניקיישנס.

ענף נדל"ן ובינוי רשם ירידה בהיקף ההנפקות עם 15 מיליארד ₪ לעומת 17 מיליארד שקל בשנה הקודמת. ביתר ענפי הקורפורייט הסתכמו ההנפקות בכ-16 מיליארד ₪ ערך נקוב לעומת כ-12 מיליארד שקל בשנה הקודמת (כ-10 ו-12 בנטרול הנפקות כיל וביקום, בהתאמה). ענף נדל"ן ובינוי הוסיף להוות את מגזר הגיוסים הגבוה ביותר, עם כ-47% מסך הנפקות הקורפורייט וכ-33% מסך ההנפקות (כולל הבנקים אך ללא תמר וחח"י).

יתרת האג"ח הקונצרני הסחיר לסוף שנת 2014 הסתכמה בכ-288 מיליארד שקל ערך נקוב, לעומת כ-265 מיליארד שקל לסוף שנת 2013 - גידול של כ-8.5%. הגידול ביתרת הערך הנקוב נבע מהיקף ההנפקות השנה, שעלה על היקף הפרעונות המשוער ובהתחשב באגרות חוב שנמחקו מהמסחר במסגרת הסדרי חוב או רכישה עצמית. התיק כולל 274 מנפיקים שונים על פני 715 סדרות אג"ח.

ערן היימר, מנכ"ל מידרוג: "שנת 2014 אופיינה בגידול ובגיוון המנפיקים בכל הענפים ברקע תשואות נמוכות ושיפור הגמישות הפיננסית של חלק מהמנפיקים. היקף הגיוסים השנה היה גבוה יחסית בדומה לשנה הקודמת. בלטו השנה מנפיקים מחול בתחום הנדלן וכן הנפקות גדולות של חברות ישראליות למוסדיים בחו״ל ובישראל. אנו מעריכים כי שנת 2015 תושפע מעלייה בתשואות והתנודתיות בשווקים. אנו מצפים ליציבות יחסית בהיקף הגיוסים בהשוואה לשנה החולפת, תוך ירידה מסוימת בתיאבון הסיכון בחודשים הקרובים וסלקטיביות גבוהה יותר של השוק הקונצרטי".