"התעשיה המקומית בדרך לאבד את שנת 2014"

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות, אומר כי אין שינוי בהערכתו, לפיה היחלשות הדולר אל מתחת לרמת 3.45 שקל לדולר, תסלול את הדרך להיחלשות הדולר מתחת לרמת 3.4 השקלים.

לדבריו, "המשך התייצבות הדולר ברמות הנמוכות מ-3.5 שקלים, עשוי לתת את ביטויו ולפגוע קשות ברווחיות סקטור הייצוא, מהלך שטרם נתן את ביטויו בשוק ההון המקומי, כאשר עלות התשומות המקומיות ממשיכה לנסוק, בעוד ערך תמורות הייצוא במונחים שקליים ממשיך להישחק מדי יום".

פריימן סבור כי "ללא התערבות מצדו של בנק ישראל ומשרד האוצר, כבר בטווח הקצר, אזי החלטות שיתקבלו לאחר הפסח, עד ליישומן תאבד התעשיה המקומית את שנת 2014, דבר אשר יפגע בסיכויי ההתאוששות של יצרנים מקומיים וחברות מוטות ייצוא".

"לאור ההאטה הנרשמת בפעילות הכלכלית בכלל ובייצוא בפרט באסיה, בסין במיוחד, המשק הישראלי מוטה הייצוא והחבוט לאור הייסוף המתמשך, עשוי לעבור טלטלה משמעותית בעלת השלכות רוחביות על כל הענפים. הייסוף עלול לגרור לשיעורי צמיחה נמוכים, אבטלה והתרחבות הפערים החברתיים עם חיסולה של התעשיה המסורתית בפריפריה ועם מהפכת הריכוזיות המחלחלת לסקטור הייצוא", הסביר עוד מנכ"ל פריקו.

לדברי פריימן, שוק המניות המקומי טרם ביטא את מלוא ההשפעה של הייסוף המתמשך, כאשר השינוי בשער החליפין ועליית התשומות השקליות, צפויים לפגוע בשורת הרווח לה הורגלנו בשנת 2012. להמשך מגמת ייסוף השקל תהיה השפעה משמעותית על שווין של החברות הישראליות.

פריימן התייחס גם לנעשה בשוקי חו"ל ואמר כי "לנתוני ההאטה בפעילות הכלכלית בסין והחשש באשר לחוסנם של מנפיקי אג"ח, נותנים את ביטוים גם בזירת חומרי הגלם, כאשר עופרות הברזל רשמו אמש ירידה חדה של מעל ל-6%, תומכים בחולשת היואן הסיני, הדולר האוסטרלי ובמטבעות מדינות אסיה הפועלות באופן אינטנסיבי אל מול סין.

"נתונים כלכליים חלשים שפורסמו באסיה תרמו לחולשת הלירה שטרלינג, בעוד המתיחות ברוסיה ובוסניה בולמת את התחזקות האירו מתחת ל-1.39 דולר. היחלשות האירו מתחת לרמת 1.38 דולר צפויה לאותת על התחזקות הדולר אף בזירה המקומית, אחרי שאתמול התאושש הדולר בשוק המקומי לאחר שנסחר ביום שישי ברמות שפל של פחות מ-3.46 דולר לאירו".

"ההתאוששות של הדולר-שקל - תיקון בלבד"

"הירידה לשפל כה דרמטי עוררה עם פתיחת שבוע המסחר גל של מימושי רווח מצד סוחרי השורט והודות לכך הצמד חזר לאזור הטווח סביב 3.48-3.47", נכתב בסקירה. "זוהי תגובה טבעית של השוק, ואולם בסופו של דבר המבנה של תנועה המחיר עדיין מעיד על מגמת ירידה חזקה והצמד מצוי בסיכון גבוה לצנוח לשפל חדש בטווח הקרוב. עלייה מעל ההתנגדות ב-3.48 עשויה להרחיב את התיקון לעבר בחינה מחודשת של 3.50". מנגד, מציינים ב-FXCM, ירידה לעבר אזורי השפל ב-3.45 עשויה לגרום לגל חדש של ספקולנטים להצטרף לירידה ולהצניח את הצמד לרמות שפל חדשות.

בהתייחסם לנעשה בעולם, אומרים ב-FXCM: "ראינו ביממה האחרונה ביקושים מוגברים לדולר, וזאת על-רקע החששות לגבי קצב הצמיחה העולמית לאחר שגם ביפן וגם בסין פורסמו נתונים כלכליים ירודים. סנטימנט שלילי בשוקי ההון העולמיים בהמשך השבוע צפויים לתמוך בדולר וגם לסייע לדולר-שקל לעלות מעלה".

הורדת ריבית נוספת, המשך רכישה של מט”ח - או שילוב

קליין מציין בסקירה מקרו כלכלית שבועית כי "על-פי סיכום דיוני הריבית של בנק ישראל, ארבעה מתוך חמישה חברי הוועדה המוניטרית תמכו בהחלטה להפחית את הריבית לפני כשבועיים, עיקר הנימוקים היו חוזקו של השקל והשפעתו השלילית על הייצוא, הירידה באינפלציה, הצמיחה המתונה בישראל וההתאוששות המתונה בכלכלה העולמית, שלא צפויה להאיץ את קצב גידול הסחר העולמי. מנגד, חבר ועדה אחד התנגד עקב האינדיקטורים השוטפים האחרונים שהיו חיוביים, וההשלכות האפשריות של הפחתת הריבית על מחירי הדיור".