מורגן סטלני מפחית תחזית הצמיחה של ישראל

בנק ישראל עשוי להתערב בשוק מטבע החוץ באופן אגרסיבי יותר, שכן התחזקות השקל מהווה סיכון לצמיחה במשק מוטה היצוא, לפי סקירה על ישראל שפרסם (יום בג', 3.9.13) מורגן סטנלי.

"המטבע התחזק באופן משמעותי ומהווה סיכון לצמיחה", מסר טבפיק אקסוי, כלכלן ראשי לתחום שווקים מתעוררים במורגן סטנלי בלונדון, בסקירה ללקוחות שפרסם היום. "יתרות מט"ח גבוהות ועודף בחשבון השוטף עם תמונת המאקרו היציבה למדי מצביעים כי המטבע הישראלי יישאר חזק".

תגובת מדיניות אגרסיבית יותר עשויה להישקל שוב ברגע שייכנס לתפקידו נגיד חדש, הוסיף אקסוי.

מורגן סטנלי העלה את תחזית הצמיחה של ישראל לשנה זו לשיעור של 3.8 אחוזים מ-3 אחוזים לאחר שהצמיחה גדלה ב-5.1 אחוזים בשיעור שנתי ברבעון השני בהשוואה ל-2.7 אחוזים ברבעון הקודם. צמיחה מהירה יותר בשנת 2014 עשויה להיות "אתגר משמעותי", על-רקע תוכנוית הצנע התקציביות של הממשלה, על-פי מורגן סטנלי, אשר הורידה את תחזית הצמיחה לשנה הבאה ל-3 אחוזים מ-3.4 אחוזים.

"המטבע ממשיך להתחזק ואחת הדרכים, חוץ מתגובת מדיניות פיסקלית, עשויה להיות המשך הורדת הריבית הריאלית לשיעור נמוך עוד יותר", לדברי אקסוי. "אנחנו לא יכולים לשלול הפחתה של עוד רבע אחוז ריבית".

יש לציין, כי בנק ישראל הותיר את שיעור הריבית לחודש ספטמבר ללא שינוי ברמה של 1.25 אחוזים - זה חודש שלישי ברציפות, על-רקע הסימנים כי ההתאוששות העולמית מתחזקת. ההערכה כי הריבית תישאר ללא שינוי גם בחודש הבא.