אפריל: 50% ירידה בגיוסי חוב לעומת אשתקד

במהלך חודש אפריל בוצעו 12 גיוסי חוב של סדרות חדשות והרחבות, כולל הקצאות פרטיות וניירות ערך הנסחרים ברצף מוסדי, בהיקף כולל של כ-2.4 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-5 מיליארד שקל במהלך חודש אפריל 2012. כך עולה (יום ד', 1.5.13) מסיכום נתוני החודש שרוכז על-ידי לידר הנפקות.

יחד עם זאת, מציינים בלידר כי במהלך חודש אפריל החלו מספר רב יחסית של חברות תהליך הנפקה של סדרה חדשה הדורש פרק זמן ארוך מהרחבה של סדרה סחירה וזאת בשל דרישות ועדת חודק. בין החברות שנמצאות כרגע בתהליך מתקדם של הנפקה ניתן למנות את אלעזרא אחזקות וחלל תקשורת.

בבחינת נתוני גיוסי החוב הקונצרני נטו, בנטרול גיוסים של חברת החשמל, מקורות, נתיבי גז ובנקים ניתן לראות כי חודש אפריל 2013 היה חלש באופן יחסי עם גיוסים קונצרנים נטו בהיקף של כ-773 מיליון שקל לעומת גיוסים קונצרניים נטו בהיקף של כ-2.3 מיליארד בחודש אפריל 2012.

ניתוח הנתונים בחלוקה למגזרים מעלה כי "הבנקים" בלטו באופן יחסי עם גיוסים בהיקף של כ-640 מיליון שקל (בינלאומי ואיגוד), כרגיל, גם "מגזר הנדל"ן" ממשיך להיות דומיננטי עם גיוסים בהיקף של כ-570 מיליון שקל, כשבין הגיוסים הבולטים במגזר זה ניתן למנות גיוס של חברת נורסטאר בהיקף של כ-190 מיליון שקל. שאר המגזרים נשארו מאחור עם גיוסים בודדים בהיקפים נמוכים יחסית.

בסיכום ארבעת החודשים הראשונים של השנה, 2013 מסתמנת כשנה חלשה יותר משנת 2012. במהלך ארבעת החודשים הראשונים של 2013 גויס חוב בהיקף של כ-12.6 מיליארד שקל לעומת גיוסים בהיקף של כ-16.4 מיליארד שקל במהלך התקופה המקבילה אשתקד.

רנן כהן אורגד, מנכ"ל לידר הנפקות, מציע הסבר אחד להיקף הגיוסים הנמוך יחסית - מגמה של הורדת מינוף בקרב חברות רבות כחלק מלקחי המשבר האחרון בשוק החוב. לכן, למרות הריביות האטרקטיביות לגיוס עבור החברות, היקפי הגיוס נמוכים.

כמו-כן, במהלך חודש אפריל הונפקו 12 סדרות אגרות חוב כשמתוכן רק שתי סדרות חדשות. כבר היום, אמרו בלידר, ישנן לפחות עשר חברות שעובדות על הנפקה של סדרות חדשות שצפויות להיות מושלמות במהלך חודש מאי, כך שהם מעריכים כי חודש מאי צפוי להיות חודש אינטנסיבי יותר בשוק גיוסי החוב.