פברואר: מדד המחירים נותר ללא שינוי

מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי בחודש פברואר 2013, בהשוואה לחודש ינואר. כך עולה (יום ו', 15.3.13) מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

המדד האפסי עולה בקנה אחד עם הערכות מרבית החזאים בשוק ההון.

עליות מחירים נרשמו בחודש שעבר במיוחד במחירי הפירות הטריים (ב-7.6%), המזון (ב-1.1%), הריהוט (ב-1.1%), התחבורה (ב-0.7%) והבריאות (ב-0.5%).

מנגד, ירידות מחירים נרשמו במיוחד בהלבשה ובהנעלה (ב-5.9%), במחירי הירקות הטריים (ב-2.3%), בשירותי התקשורת (ב-1.8%) ובמחירי הדיור (ב-0.4%).

מתחילת השנה המדד ירד ב-0.2 אחוז, המדד בניכוי ירקות ופירות ירד ב-0.4 אחוז, המדד בניכוי אנרגיה ירד ב-0.3 אחוז והמדד בניכוי מחירי הדיור ירד ב-0.1 אחוז.

ב-12 החודשים האחרונים (פברואר 2013 לעומת פברואר 2012), עלתה האינפלציה ב-1.5 אחוזים. המדד בניכוי אנרגיה והמדד בניכוי דיור עלו ב-1.2 אחוזים, כל אחד, והמדד בניכוי ירקות ופירות עלה ב-1.5 אחוזים.

נתוני המגמה לחודשים נובמבר 2012 עד פברואר 2013 מלמדים כי קצב הגידול השנתי של האינפלציה הגיע ל-1.2%, בניכוי הדיור ל-0.3% בלבד ובניכוי הירקות והפירות והדיור ל-0.6%.

"על-אף ההאטה, יידחה תהליך המשך הורדת הריבית"

האסטרטג הראשי של קבוצת איילון התייחס לרכיב מחירי התקשורת המופיע במדד המחירים לצרכן ואמר כי "מחירי התקשורת ממשיכים להתכווץ. רק החודש הם ירדו ב-1.8%".

פגוט ציין כי "הפתעה חיובית נרשמה במדד שירותי דיור בבעלות אשר ירד ב-0.5%, חלק מהירידה אפשר לייחס לעונתיות, אולם חלק אחר הוא בהחלט הפתעה שיידרש לעקוב אם יש לה המשכיות לאורך זמן. אם לא הייתה נרשמת ירידה מפתיעה במדד שירותי דיור בבעלות המדד היה עולה ב-0.2%".

"מעל לכל מאפילים מחירי הדירות המזנקים אשר עלו בתקופה הנמדדת ב-1.7% והשלימו עלייה של 8.7% ב-12 החודשים הנמדדים. אנו מעריכים כי תם רצף המדדים השליליים ובפנינו למדד חיובי כבר בחודש מרץ, בואכה מדד חודש אפריל שהינו עונתית מדד גבוה. אנו סבורים כי במציאות המתפתחת בשוק הדיור מנוע בנק ישראל הלכה למעשה להפחית את הריבית במשק. הפחתת ריבית בעת הנוכחית תהווה נטילת סיכון גבוה במציאות בה הממשלה לא מגדילה את היצע הדירות", הסביר.

בשורה התחתונה אמר פגוט: "על-אף ההאטה הניכרת במשק, והאינפלציה המתונה, יידחה המשך תהליך הפחתת הריבית לתרחיש של העמקת ההאטה במשק. בנק ישראל יידרש לאמת אסטרטגיה עדכנית לטיפול בהתחזקות השקל אל מול הדולר. העובדה שהבנק יתקשה להוריד ריבית בטווח הקצר מנציחה את פער הריביות הגבוה בין השקל לדולר ותומכת בעוצמת השקל המאיימת על צמיחת הייצוא המקומי".

"האינפלציה תרים את ראשה בחודשים הקרובים"

לדברי בן אריה, "בין הצעדים שנשקלים על-ידי הממשלה החדשה ניתן למנות העלאת מסים עקיפים וביטול פטורים קיימים, כגון הפטור ממע"מ על פירות וירקות. המדד הנוכחי יקשה על הממשלה לבטל את הפטור על פירות וירקות, שגם כך מחיריהם נמצאים במגמת עלייה. המדד ללא ללא פירות וירקות ירד החודש ב-0.4%, כך שכלל סל הפירות והירקות עלה".

בן אריה מציין כי "המדד האפסי היה צפוי והוא עדות לכך שהצרכן הישראלי מהדק את החגורה וחושב פעמיים על כל שקל שהוא מוציא. המדד האפסי מצטרף למצב הכלכלי במשק ולשער הדולר הנמוך, ומגדיל את הסיכוי לכך שנראה הורדה נוספת של הריבית, אולי כבר החודש. עם זאת, ייתכן גם שהנגיד ירצה להמתין להעברת התקציב, כדי לתזמן את הפעילות המוניטרית שלו ביחס לצעדים הפיסקליים שהממשלה תבחר לנקוט".

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות: "מדד המחירים לצרכן תאם את תחזיות הכלכלנים. המדד מלמד על כך שההאטה במשק נמשכת כשהעיניים נשואות לנתוני המדד המשולב שלאחרונה עלה באופן מרשים, המשך המגמה צפויה לאשר כי המשק שב למגמת צמיחה. על-רקע מדד המחירים לצרכן בנק ישראל לא צפוי לשנות את שער ריבית השקל, כאשר היחלשות הדולר אל מול האירו ומטבעות מרכזיים נוספים, צפויה להמשיך ולתמוך בייסוף השקל".

על-פי נתוני הלמ"ס עלו מחירי הדירות ב-8.6% כשמשווים את העסקות שבוצעו בחודשים דצמבר ינואר 2013 לדצמבר 2011-ינואר 2012. על-רקע עלייה חדה ומפתיעה זו אומר פריימן כי "בשוק יעדיפו להמתין להרכבת הממשלה, בטרם יוחלט על ביצוע מהלכים משמעותיים כלשהם בתחום הפחתת הריבית, הגבלות נוספות לאשראי לנדל"ן, לרכישות מגורים וכו'. על הממשלה החדשה מוטלת חובת ההוכחה והיא לא תסתפק בהצהרות בלבד, אלא תספק את הסחורה ותפעל בנחישות, ביעילות ובמהירות להציג תוכנית לבלימת הנסיקה המתמשכת במחירי הדירות. שוק ההון פועל על בסיס הציפיות ולכן ברגע שהשוק יפרש שהממשלה מתכוונת להיות הפעם החלטית יותר ומעשית יותר, הדברים יבואו לידי ביטוי כתגובת דומינו אשר תבלום את עליות המחירים ובהמשך תתמוך בשינוי המגמה".