אומצו המלצות הסדרת שירותי המשמורת לני"ע

המפקח על הבנקים דוד זקן הודיע (יום ד', 16.1.13) על אימוץ המלצות הוועדה הבין-משרדית להסדרת שירותי קסטודי בשוק ההון בישראל. הוועדה הייתה משותפת לרשות ניירות ערך, הפיקוח על הבנקים, אגף שוק ההון במשרד האוצר ורשות המיסים.

המלצות הוועדה, המכונה ועדת אלמוג ע"ש העומדת בראשה יעל אלמוג, אשר פורסמו בינואר 2012, נועדו לקבוע נורמות בסיסיות בתחום הקסטודי בקרב המתווכים הפיננסיים בישראל.

שירות הקסטודי הוא שירות פיננסי חיוני בפעילות שוק הון. הוא כולל משמורת על ניירות ערך עבור בעליהם וגם שירותים נלווים נוספים כגון סליקה, טיפול באירועי חברה ועוד.

המפקח על הבנקים הסביר כי תאגידים בנקאיים המעניקים שירותי קסטודי ללקוחות יידרשו לעמוד בסטנדרטים גבוהים המקובלים במדינות מובילות בעולם. לדבריו, מצופה כי יישום הסטנדרטים ישפר את ההגנה על המשקיעים הישראלים ויצמצם את ההסתברות לכשלים תפעוליים.

להלן תקציר הנושאים שבהם עסקו המלצות הוועדה:

* הגדרת שירותי קסטודי ונותני שירותי קסטודי לצרכי הדוח - הוועדה התמקדה בשירותי הליבה שעניינם משמורת והגדירה את סוגי נותני השירות עליהם חלות ההמלצות;

* הגדרת חובות בסיסיות של נותן שירותי קסטודי - החובות כוללות הבטחת זכויות הבעלות בנכסים ובמזומנים של הלקוח והבטחת הזכויות הנלוות לבעלות בנכסים (למשל: זכויות בעת חלוקת דיבידנד או תשלומי ריבית);

* הפרדת נכסים, רישום ותיעוד, דרישות לביצוע התאמות ודרישות דיווח - הוועדה ממליצה על הטלת שורה של חובות שתכליתן לאפשר זיהוי בנפרד של נכסי הלקוחות, מעקב מתמיד אחר קיום הנכסים ואחר רישום זכויות הבעלות בהם;

* מינוי קסטודיאן צד ג' ופיקוח שוטף עליו - במקרים רבים הלקוחות אינם מתקשרים ישירות עם מי שמספק ישירות את המשמורת על הנכסים אלא עם גורם מתווך. המתווך הנמצא בקשר ישיר עם הלקוח, והוא הגורם המסדיר עבורו את המשמורת על הנכסים אצל גורם שלישי -הקסטודיאן צד ג'. הוועדה ממליצה להחיל על המתווך חובות רגולטוריות אשר יבטיחו את זכויותיו של המשקיע. בין היתר, הוועדה ממליצה להחיל על המתווך חובה לשקול קריטריונים מסוימים בבואו לבחור את הקסטודיאן צד ג' אשר יבטיחו כי הקסטודיאן צד ג' יוכל למלא את תפקידו בצורה נאותה ולקבוע כללים לעניין יישום הקריטריונים בתהליך הבחירה, להתקשר עם הקסטודיאן צד ג' בחוזה להסדרת היחסים המשפטיים ביניהם אשר יכלול הוראות שנועדו להבטיח שהמתווך יוכל לעמוד בדרישות המוטלות עליו כמו גם דרישות גילוי ביחס למתודולוגיית הבחירה בקסטודיאן צד ג' ואופן יישומה;

* אחריות בגין כשל או נזק - הוועדה ממליצה כי היחסים המשפטיים בין המתווך לבין הקסטודיאן יוסדרו על-פי הסכם שייחתם ביניהם, אשר יקבע בין היתר את הסדרי האחריות במקרה של נזק לנכסי הלקוח. הוועדה אף ממליצה כי הסדרי האחריות המשפטית יהוו שיקול בבחירת קסטודיאן צד ג' על-ידי המתווך.

* ביקורת חיצונית - הוועדה ממליצה על קיומה של ביקורת חיצונית ובלתי תלויה אצל הקסטודיאן או המתווך, שתתבצע לפחות אחת לשנה, במסגרתה ייבחנו מערכות הרישומים ביחס לנכסים ולמזומנים המוחזקים במשמורת, כמו גם מערך הנהלים הפנימיים והבקרות. יצוין כי הוועדה למדה כי קיימות דרישות מקבילות ברגולציה הבינלאומית, אשר הוחלו בעקבות המשבר הפיננסי;

* הסדרה, פיקוח ואכיפה - הוועדה ממליצה כי רגולטור המפקח על פעילותו של קסטודיאן או המתווך יוודא הסדרה, פיקוח ואכיפה של ההמלצות המוצעות.